Башнефть: результаты за первое полугодие 2024 года — стабильная дивидендная доходность при скрытых проблемах
Завершим обзор нефтегазовой отрасли анализом результатов Башнефти за 1-е полугодие 2024 года по МСФО. Несмотря на то, что отчеты компании выходят в урезанном виде, основные тенденции остаются очевидными.
Читайте новости в нашем Телеграм канале:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Основные показатели:
- Рост выручки составил около 35%, как и у других нефтяных компаний.
- Операционная прибыль осталась на уровне прошлого года, несмотря на рост выручки.
- Чистая прибыль сократилась, что связано с прочими статьями, такими как обесценение активов или списания.
- Капитал увеличился лишь на 11 млрд рублей, что может свидетельствовать о скрытых списаниях или обесценении дебиторской задолженности.
- Долг компании вырос с 297 до 312 млрд рублей, при этом кэш выводится на баланс Роснефти в виде дебиторской задолженности, которая может составлять более 300 млрд рублей.
Перспективы для миноритариев:
Как и в случае с Саратовским НПЗ, ждать распределения нераспределённой прибыли или изменений в управлении здесь не стоит. Пока Роснефть под руководством Игоря Сечина, ситуация останется прежней. Тем не менее, миноритарные акционеры могут рассчитывать на 25% от чистой прибыли в виде дивидендов. Это даёт дивидендную доходность на уровне 17-19%, что превосходит показатели Роснефти и Лукойла.
Заключение:
Башнефть предлагает привлекательную дивидендную доходность с микроопционом на потенциальное улучшение корпоративного управления в будущем. Хотя ожидать серьёзных изменений в ближайшее время не стоит, акции компании выглядят привлекательными для инвесторов, ориентированных на стабильные дивиденды.
Читайте новости в нашем Телеграм канале: #BANE