Новые размещения облигаций: Облигации ПАО «ТГК-14» с фиксированным купоном, без оферты, без амортизации
ТГК-14 – крупнейшая энергетическая компания осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае. Занимает лидирующие позиции по производству и продаже тепла в Чите, Улан-Удэ и ряде других населенных пунктов. Общая тепловая установленная мощность 3 065 Гкал/ч (с учетом котельных). Технологическую базу компании составляют 7 электростанций, 45 котельных, 964 км электросетей.
Компания работает в энергодефицитных регионах Дальневосточного федерального округа с растущим спросом. Прогнозный рост потребления электроэнергии — 10-11% за 2024-2026 гг. Позитивным для компании фактором является стабильный рост цен на мощность и электроэнергию. Суммарная индексация тарифов за два года в 2024–2025 гг. может помочь компании нарастить выручку и прибыльность.
Параметры:
Выпуск: 001Р-05
Срок обращения: 4 года
Объем: от 0,5 млрд. ₽ (совместно с облигацией 001Р-06)
Ориентир по купону: фиксированный, не выше 26,00% (YTM не выше 29,34% годовых)
Периодичность выплат: ежемесячные
Номинал: 1000 ₽
Рейтинг: A-.ru/Стабильный от НКР; BBB+(RU)/Стабильный от АКРА; ruBBB+/Стабильный от Эксперт РА;
Амортизация: нет
Оферта: нет
Старт приема заявок: 24.01.25 (11:00 – 15:00)
Дата размещения: 30.01.25
Для квалифицированных инвесторов: нет. Требуется прохождение тестирования.
На размещении размер купона, скорее всего, снизят. При текущем уровне ключевой ставки (21%) доходность облигации выглядит достаточно интересной, даже если купон при размещении снизится до 24,5%. Рейтинг эмитента, разумеется, существенно ниже, чем у ОФЗ, но и соотношение надежность/доходность/риск предлагается компенсировать повышенной доходностью. Облигация без оферты, без амортизации. Энергетика – защитная отрасль.
Если на февральском заседании ЦБ РФ ключевая ставка останется без изменений или ее снизят, то купонная доходность будет выглядеть очень привлекательной. Предполагаем, что, в таком случае, после первичного размещения, стоимость облигации может вырасти. Если ключевая ставка будет повышена, то вклады и новые выпуски облигаций «подтянутся» вслед за ключевой ставкой, стоимость этой облигации после первичного размещения может снизиться.
Рассматривая срок обращения облигации (4 года), а также полагая, что высокая ключевая ставка, в среднесрочной перспективе, вероятно, пойдет на снижение, то фиксация на 4 года предлагаемой эмитентом доходности по облигации выглядит привлекательной.
Пищу для размышления Вам добавили 😂
Планируете участвовать в размещении?
Да – 👍
Нет – 🤷♀
Напишу в комментариях – ✍
*Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций
Подписывайтесь на ТГ-Канал
После того как ЦБ сохранил ключевую ставку доходности облигаций с постоянным купоном снизились. Позитивным стал сигнал о том что дальнейшего повышения ключевой ставки может не быть. Но все возможно, т.к. инфляция растет, а прогнозировать какую ставку установит ЦБ на следующем заседании все равно что прогнозировать погоду. Кроме облигаций-флоатеров…
Сейчас на рынке облигаций одной из идей остается флоатеры (облигациями с плавающим купоном). Рассмотрим какие сейчас есть интересные варианты с ежемесячным начислением купонов с рейтингом ВВВ+ и выше. Купонная доходность зависит от ставки ключевой ставки (КС). Облигации для квалифицированных инвесторов в скобках отмечены буквой "К", остальные досту…
Привет, мой друг. Сейчас ты узнаешь, как привлекать клиентов, пока твои конкуренты тратят деньги в пустую. Без сложных стратегий, без больших бюджетов, без бесконечных тестов рекламы. Это партизанский интернет-маркетинг. Грязная игра? Возможно. Но бизнес — это война, если ты не используешь эти инструменты, твои конкуренты почти наверняка уже в теме…
24 января ТГК-14 планирует собрать заявки на приобретение двух выпусков облигаций, один с постоянным купоном на 4 года, а другой флоатер на 4 года. Посмотрим параметры новых выпусков.
Знакомый для нас эмитент снова хочет попросить у инвесторов в долг! Совсем недавно, в сентябре ТГК-14 проводил SPO ( делал об этом подробный пост можно прочитать тут), теперь решили выпустить облигации, сразу два выпуска для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов с доходностью под 29% годовых и объемом около 500 млн руб на два выпуска,…
14 февраля состоится заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставке на ближайшие 1,5 месяца. Вчера вышли данные по недельной инфляции с 28 января по 3 февраля, которая снизилась за неделю с 0,22 до 0,16%. Вероятно ЦБ сохранит ключевую ставку, но это лишь прогноз. Кроме облигаций-флоатеров в настоящее время рассматриваю обл…
Уже 21 марта состоится заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставке на ближайшие 1,5 месяца. Вчера вышли данные по недельной инфляции с 18 по 24 февраля, которая увеличилась за неделю с 0,17 до 0,23%. Вероятно ЦБ сохранит ключевую ставку, но это лишь прогноз. Кроме облигаций-флоатеров в настоящее время рассматриваю облиг…
Без МСФО, нормального раскрытия РСБУ, и даже аудиторского заключения… Просто «дайте денег»!
Энергетика считается одним из защитных активов. Прежде всего за счет постоянного спроса на электричество, топливо и тепло. Во-вторых, это инфляционная защита, так как энергетические компании могут перекладывать рост расходов на потребителей через повышение тарифов. В-третьих, энергетика - это стратегический сектор государства, а значит государство…