Мурабаха: торговое финансирование по законам шариата – и почему оно может быть востребовано не только мусульманами
В мире растёт запрос на альтернативные финансовые инструменты, где важна не только прибыль, но и социальная ответственность. Исламские финансы уже давно предлагают подход, исключающий проценты (риба) и спекуляции, базируясь на реальной торговле и партнёрстве. Мурабаха — один из наиболее часто используемых инструментов в этой системе. В отличие от традиционного кредита, где проценты выступают движущей силой, мурабаха предполагает реальную сделку купли-продажи с заранее известной наценкой. Рассмотрим, как это работает и почему может заинтересовать предпринимателей и клиентов, даже если они не придерживаются исламской религии.
Суть мурабахи
Мурабаха — это особая форма торговли, при которой банк (или другая финансовая организация) покупает товар по запросу клиента, а затем перепродаёт ему с прибылью (маржой). Эта прибыль заранее известна и согласована, так что в дальнейшем нет начисления процентов за время пользования деньгами. Потребитель вносит сумму частями (рассрочка) или выплачивает единовременно в конце периода, но итоговая стоимость не меняется в зависимости от сроков.
Пример: Клиент хочет приобрести автомобиль за 1 млн рублей. Банк покупает машину у дилера по этой цене. Потом банк перепродаёт автомобиль клиенту за 1,1 млн рублей, из которых 100 тыс. — торговая надбавка банка. Клиент погашает эту сумму, например, за 2 года равными платежами, не сталкиваясь с процентами, которые бы росли при просрочке.
Отличие от классического кредита
В обычном кредите клиент получает деньги, обязан вернуть сумму плюс проценты, что зависит от срока, может быть плавающей ставкой и т. д. При мурабахе ключевым моментом является реальная купля-продажа конкретного товара. Банк действительно становится собственником актива, пускай и на короткое время, принимая на себя риск владения, прежде чем перепродать клиенту.
Если клиент внезапно передумает или не сможет купить товар, банк может остаться с активом, который ему придётся реализовывать самостоятельно, иногда с убытком. Это одна из причин, почему шариатские схемы выглядят более ответственными: банк тщательно анализирует платежеспособность клиента и качество товара, чтобы минимизировать риск.
Мотивация для бизнеса и клиентов
- Избавление от процентов
Мусульмане избегают риба (процентов) по религиозным причинам. Но и немусульмане могут считать процентную систему несправедливой или слишком дорогой. Мурабаха даёт фиксированную сумму переплаты, называемую торговой наценкой, без рискованной схемы зависимости от изменения ставок. - Прозрачность
Клиент изначально знает, сколько переплачивает. В классическом кредите из-за процентов, особенно при долгом сроке, итоговая переплата бывает весьма велика и не всегда очевидна на старте. - Простота расчётов
Нет меняющейся процентной ставки, штрафных процентов за просрочку, которые могут расти лавинообразно. Всё фиксировано: товар, надбавка и график платежей. - Поддержка реального сектора
В мурабахе деньги инвестируются в покупку реального товара, поддерживая производство и торговлю. Это снижает риск «пузырей», связанных с чисто финансовыми спекуляциями.
Применение в разных сферах
- Недвижимость. Вместо ипотеки с процентной ставкой банк покупает квартиру и перепродаёт её клиенту, закладывая оговорённую маржу.
- Автокредитование. Инструмент позволяет избежать процента, особенно востребован в странах, где мусульманский банкинг уже развит (ОАЭ, Саудовская Аравия, Малайзия).
- Торговля. Малый и средний бизнес может закупить сырьё или товары на условиях мурабахи. К примеру, банк приобретает партию фруктов, а предприниматель расплачивается по мере реализации, зная конечную сумму долга.
- Потребительское финансирование. Некоторые исламские банки дают рассрочку на бытовую технику, электронику, путешествия и т. д.
В каждой из этих сфер мурабаха обеспечивает более «материальную» основу сделки, чем чистый денежный заём.
Сложности реализации
Несмотря на привлекательность, внедрение мурабахи сталкивается с несколькими проблемами:
- Необходимость правовой адаптации
В большинстве немусульманских стран законы ориентированы на процентные схемы, и покупка-продажа через банк может требовать особых формальных процедур. - Шариатский аудит
Чтобы сделка считалась халяльной, банк должен временно владеть товаром. Если этого не происходит, то может возникнуть риск «подмены понятий», когда по сути всё сводится к кредиту. Следовательно, банковским учреждениям приходится привлекать экспертов, способных контролировать соответствие шариату. - Риск для банка
При отказе клиента банк остаётся с товаром. Плюс нужна логистика, страхование и прочее, что повышает операционные издержки. - Случаи просрочки
В классическом займе банк увеличивает задолженность на проценты, тогда как в мурабахе штрафные санкции идут на благотворительность и не могут стать прибылью банка. Это сложнее администрировать, особенно когда клиенты нарушают сроки.
Опыт мировых рынков
Ближний Восток и Юго-Восточная Азия — регионы, где мурабаха наиболее популярна. В ОАЭ, Саудовской Аравии и Катаре исламские банки успешно конкурируют с традиционными, причём большую долю продуктов занимают сделки мурабахи для недвижимости и автомобилей. В Малайзии банковское законодательство активно поддерживает шариатские схемы, а государственные программы поощряют малый бизнес обращаться к «чистым» финансам без процентов.
Европа и США: здесь схему мурабахи внедряют отдельные «исламские окна» в западных банках. Особенно востребована она у мусульманских общин, которым важен запрет на риба. Но находят и клиентов среди немусульман, предпочитающих фиксированную наценку плавающим ставкам. Крупные IT-компании иногда используют мурабаху при закупках оборудования, если хотят избежать процентной привязки.
Россия: в стране интерес к исламским инструментам, включая мурабаху, лишь формируется. Недавно были запущены пилотные проекты в ряде регионов (например, в Татарстане), где банки могут обкатывать схемы беспроцентного финансирования и оформления торговых сделок. Если проекты окажутся успешными, мурабаха способна занять заметное место среди вариантов кредитования.
Преимущества для инвесторов и клиентов
- Беспроцентная модель: нет прогрессирующей задолженности, которая часто загоняет в «кабалу».
- Этика и соответствие шариату: важна для мусульман, но привлекательна и для других, кто ищет более чистые сделки.
- Стабильность: сделки опираются на физические активы, а не на бумажные деривативы. Вероятность финансовых «пузырей» ниже.
- Прозрачность: итоговая цена понятна с начала, нет скрытых «надстроек» вроде плавающих процентов.
Будущее мурабахи
Совокупный объём исламских финансов растёт, и мурабаха, как одна из опорных схем, неизбежно будет расширять географию. Рост интереса к ESG и «этичным финансам» даёт дополнительную почву для привлечения не только мусульман, но и других клиентов, уставших от «процентной кабалы». Некоторые эксперты полагают, что внедрение финтеха, блокчейна и смарт-контрактов может облегчить логистику (например, автоматически оформлять покупку и перепродажу), делая схему более доступной.
Если в России пилотные исламские проекты покажут прибыльность и удобство, вполне вероятно, что будут приняты новые законы, разрешающие полную реализацию мурабахи по всей стране. Для бизнеса, особенно малого и среднего, это сулит альтернативу заёмному капиталу, а банки могут привлечь широкую клиентскую базу, которую раньше отпугивали проценты или которые просто ищут иной подход.
Мурабаха — это торговое финансирование, где отсутствуют проценты, а выгода банка (или инвестора) формируется на разнице между ценой закупки и ценой перепродажи товара. Подобная схема глубоко укоренена в исламском праве, но способна привлечь и светских предпринимателей, ценящих прозрачность и отсутствие долговой ловушки. Модель не безупречна, требует внимательного оформления договоров и несёт риск для банка, но зато снимает многие этические и религиозные вопросы.
С постепенным развитием исламских финансов мировое сообщество получает шанс испытать на себе более «земные» принципы, где деньги работают на реальное производство и торговлю. Мурабаха, наряду с мушаракой и иджарой, — яркое воплощение идеи, что проценты не обязательны для роста экономики. А значит, мы можем ожидать ещё большего спроса на этот инструмент, если государственные и финансовые институты будут готовы к инновациям и диалогу с исламскими нормами.
📌 Подписывайтесь и читайте оригинальную версию статьи на нашем официальном сайте: