Мурабаха: торговое финансирование по законам шариата – и почему оно может быть востребовано не только мусульманами

В мире растёт запрос на альтернативные финансовые инструменты, где важна не только прибыль, но и социальная ответственность. Исламские финансы уже давно предлагают подход, исключающий проценты (риба) и спекуляции, базируясь на реальной торговле и партнёрстве. Мурабаха — один из наиболее часто используемых инструментов в этой системе. В отличие от традиционного кредита, где проценты выступают движущей силой, мурабаха предполагает реальную сделку купли-продажи с заранее известной наценкой. Рассмотрим, как это работает и почему может заинтересовать предпринимателей и клиентов, даже если они не придерживаются исламской религии.

Суть мурабахи

Мурабаха — это особая форма торговли, при которой банк (или другая финансовая организация) покупает товар по запросу клиента, а затем перепродаёт ему с прибылью (маржой). Эта прибыль заранее известна и согласована, так что в дальнейшем нет начисления процентов за время пользования деньгами. Потребитель вносит сумму частями (рассрочка) или выплачивает единовременно в конце периода, но итоговая стоимость не меняется в зависимости от сроков.

Пример: Клиент хочет приобрести автомобиль за 1 млн рублей. Банк покупает машину у дилера по этой цене. Потом банк перепродаёт автомобиль клиенту за 1,1 млн рублей, из которых 100 тыс. — торговая надбавка банка. Клиент погашает эту сумму, например, за 2 года равными платежами, не сталкиваясь с процентами, которые бы росли при просрочке.

Отличие от классического кредита

В обычном кредите клиент получает деньги, обязан вернуть сумму плюс проценты, что зависит от срока, может быть плавающей ставкой и т. д. При мурабахе ключевым моментом является реальная купля-продажа конкретного товара. Банк действительно становится собственником актива, пускай и на короткое время, принимая на себя риск владения, прежде чем перепродать клиенту.

Если клиент внезапно передумает или не сможет купить товар, банк может остаться с активом, который ему придётся реализовывать самостоятельно, иногда с убытком. Это одна из причин, почему шариатские схемы выглядят более ответственными: банк тщательно анализирует платежеспособность клиента и качество товара, чтобы минимизировать риск.

Мотивация для бизнеса и клиентов

  1. Избавление от процентов
    Мусульмане избегают риба (процентов) по религиозным причинам. Но и немусульмане могут считать процентную систему несправедливой или слишком дорогой. Мурабаха даёт фиксированную сумму переплаты, называемую торговой наценкой, без рискованной схемы зависимости от изменения ставок.
  2. Прозрачность
    Клиент изначально знает, сколько переплачивает. В классическом кредите из-за процентов, особенно при долгом сроке, итоговая переплата бывает весьма велика и не всегда очевидна на старте.
  3. Простота расчётов
    Нет меняющейся процентной ставки, штрафных процентов за просрочку, которые могут расти лавинообразно. Всё фиксировано: товар, надбавка и график платежей.
  4. Поддержка реального сектора
    В мурабахе деньги инвестируются в покупку реального товара, поддерживая производство и торговлю. Это снижает риск «пузырей», связанных с чисто финансовыми спекуляциями.

Применение в разных сферах

  • Недвижимость. Вместо ипотеки с процентной ставкой банк покупает квартиру и перепродаёт её клиенту, закладывая оговорённую маржу.
  • Автокредитование. Инструмент позволяет избежать процента, особенно востребован в странах, где мусульманский банкинг уже развит (ОАЭ, Саудовская Аравия, Малайзия).
  • Торговля. Малый и средний бизнес может закупить сырьё или товары на условиях мурабахи. К примеру, банк приобретает партию фруктов, а предприниматель расплачивается по мере реализации, зная конечную сумму долга.
  • Потребительское финансирование. Некоторые исламские банки дают рассрочку на бытовую технику, электронику, путешествия и т. д.

В каждой из этих сфер мурабаха обеспечивает более «материальную» основу сделки, чем чистый денежный заём.

Сложности реализации

Несмотря на привлекательность, внедрение мурабахи сталкивается с несколькими проблемами:

  1. Необходимость правовой адаптации
    В большинстве немусульманских стран законы ориентированы на процентные схемы, и покупка-продажа через банк может требовать особых формальных процедур.
  2. Шариатский аудит
    Чтобы сделка считалась халяльной, банк должен временно владеть товаром. Если этого не происходит, то может возникнуть риск «подмены понятий», когда по сути всё сводится к кредиту. Следовательно, банковским учреждениям приходится привлекать экспертов, способных контролировать соответствие шариату.
  3. Риск для банка
    При отказе клиента банк остаётся с товаром. Плюс нужна логистика, страхование и прочее, что повышает операционные издержки.
  4. Случаи просрочки
    В классическом займе банк увеличивает задолженность на проценты, тогда как в мурабахе штрафные санкции идут на благотворительность и не могут стать прибылью банка. Это сложнее администрировать, особенно когда клиенты нарушают сроки.

Опыт мировых рынков

Ближний Восток и Юго-Восточная Азия — регионы, где мурабаха наиболее популярна. В ОАЭ, Саудовской Аравии и Катаре исламские банки успешно конкурируют с традиционными, причём большую долю продуктов занимают сделки мурабахи для недвижимости и автомобилей. В Малайзии банковское законодательство активно поддерживает шариатские схемы, а государственные программы поощряют малый бизнес обращаться к «чистым» финансам без процентов.

Европа и США: здесь схему мурабахи внедряют отдельные «исламские окна» в западных банках. Особенно востребована она у мусульманских общин, которым важен запрет на риба. Но наход��т и клиентов среди немусульман, предпочитающих фиксированную наценку плавающим ставкам. Крупные IT-компании иногда используют мурабаху при закупках оборудования, если хотят избежать процентной привязки.

Россия: в стране интерес к исламским инструментам, включая мурабаху, лишь формируется. Недавно были запущены пилотные проекты в ряде регионов (например, в Татарстане), где банки могут обкатывать схемы беспроцентного финансирования и оформления торговых сделок. Если проекты окажутся успешными, мурабаха способна занять заметное место среди вариантов кредитования.

Преимущества для инвесторов и клиентов

  • Беспроцентная модель: нет прогрессирующей задолженности, которая часто загоняет в «кабалу».
  • Этика и соответствие шариату: важна для мусульман, но привлекательна и для других, кто ищет более чистые сделки.
  • Стабильность: сделки опираются на физические активы, а не на бумажные деривативы. Вероятность финансовых «пузырей» ниже.
  • Прозрачность: итоговая цена понятна с начала, нет скрытых «надстроек» вроде плавающих процентов.

Будущее мурабахи

Совокупный объём исламских финансов растёт, и мурабаха, как одна из опорных схем, неизбежно будет расширять географию. Рост интереса к ESG и «этичным финансам» даёт дополнительную почву для привлечения не только мусульман, но и других клиентов, уставших от «процентной кабалы». Некоторые эксперты полагают, что внедрение финтеха, блокчейна и смарт-контрактов может облегчить логистику (например, автоматически оформлять покупку и перепродажу), делая схему более доступной.

Если в России пилотные исламские проекты покажут прибыльность и удобство, вполне вероятно, что будут приняты новые законы, разрешающие полную реализацию мурабахи по всей стране. Для бизнеса, особенно малого и среднего, это сулит альтернативу заёмному капиталу, а банки могут привлечь широкую клиентскую базу, которую раньше отпугивали проценты или которые просто ищут иной подход.

Мурабаха — это торговое финансирование, где отсутствуют проценты, а выгода банка (или инвестора) формируется на разнице между ценой закупки и ценой перепродажи товара. Подобная схема глубоко укоренена в исламском праве, но способна привлечь и светских предпринимателей, ценящих прозрачность и отсутствие долговой ловушки. Модель не безупречна, требует внимательного оформления договоров и несёт риск для банка, но зато снимает многие этические и религиозные вопросы.

С постепенным развитием исламских финансов мировое сообщество получает шанс испытать на себе более «земные» принципы, где деньги работают на реальное производство и торговлю. Мурабаха, наряду с мушаракой и иджарой, — яркое воплощение идеи, что проценты не обязательны для роста экономики. А значит, мы можем ожидать ещё большего спроса на этот инструмент, если государственные и финансовые институты будут готовы к инновациям и диалогу с исламскими нормами.

📌 Подписывайтесь и читайте оригинальную версию статьи на нашем официальном сайте:

1 комментарий