📚 Золото и всё, что о нём нужно знать инвестору

Начнём с определения:

📌 Золото — химический элемент I группы периодической системы Менделеева, относится к благородным металлам.

Нам же, как инвесторам и спекулянтам, лучше запомнить другую формулировку, к которой вернёмся в главе 5:

📌 Золото — это имущество.

Согласно ст.1 Федерального закона от 26.03.1998 №41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», на драгоценные металлы распространяются имущественные права.

Начну с того, что золото является защитным активом. Оно не для приумножения капитала, а как раз для сохранения оного. Также покупка драгметалла является одним из способов диверсификации активов.

С точки зрения стратегия, золото во времена сильных кризисов позволяет уменьшить просадки портфеля с сохранением ликвидности.

Мой любимый ответ:

💭 Смотря от какой инфляции?))))))))))))))))))

От личной вряд-ли, ибо она может быть все +20% в год. От официальной ещё может быть, но с оговоркой. Дело в том, что базовой валютой для золота пока является всё же доллар.

Иными словами, в баксах где-то на Западе от местного обесценивания денег ещё защитит. В случае гражданина РФ на территории России как-то больше стоит говорить о защите от девальвации.

Есть 5 вариантов: физическое инвестиционное золото, золотые изделия, ОМС, на Мосбирже через GOLDRUB_TOM и фонды.

Слитки от 1 грамма можно приобрести в банках. Каждому даётся сертификат, а на самих отпечатаны серийник, проба, масса и проч.

Отмечу, у частников покупать НЕ рекомендуется, ибо в данном случае сложно оценить подлинность металла (особенно самостоятельно).

🟢 Преимущества:

• Неплохая диверсификация по типу активов (акции/облигации на Мосбирже + физ.золото);

• Практически всегда можно взять с собой;

• Сами за него отвечаете без посредников.

🔴 Недостатки:

• Нужно хранить в идеальном состоянии. За любой дефект (царапины, вмятины) банк без проблем снизит стоимость. Да, можно содержать в специальной банковской ячейке, но обязательно с описью — всё это издержки. А ещё потеря сертификата вставит палки в колёса при желании реализовать слиток через банк;

По поводу ячеек. В ВТБ аренда малой ячейки в Москве и МО обходится в 12 700 ₽ в год, ПСБ — 11 860₽, Газпромбанке —14 235₽, Сбере—12 410₽. Ради, например, 1г золота такое себе решение;

• Ещё банки зарабатывают на моих совятах: продают дороже рыночной, а покупают дешевле. На сколько отличается спред, можно посмотреть на рисунках 3.1-3.2 и в будние дни в стаканах Мосбиржи;

• Разные слитки по массе отличаются по цене за 1г. Чем больше граммовка, тем ближе цена к рыночной;

• Нужно самой отчитываться за доход по сей виду актива (подробнее в главе 4);

• Трудно купить нестандартную граммовку (например, 37г).

💭 С 1 марта 2022 года действует закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц. Если вернут сей налог, появится +1 недостаток.

С натяжкой к инвестициям в золото отнести изделия из сей металла можно. Причина кроется в том, из чего состоит стоимость актива. В цену изделия закладывают наличие драгметалла, его массу и работу по изготовлению.

💭 Для понимания приведу пример со скрипками (мой лучший друг скрипач, почему бы и нет? 🙃). Обычную и одну из самых дешёвых можно купить за 5 000 ₽ - 6 000 ₽. Они просто сделаны на потоке в массы. Электроверсия Yamaha YEV-105 уже минимум 40 000р стоит — уже имеется наценка от компании за качество и имя. А есть Страдивари, чьё творение имени Кристина Хаммера в 2006 ушло на аукционе за 3 540 000 $. Вроде инструмент один, а в зависимости от исполнения и знаменитости создателя стоимость варьируется.

Иными словами, украшение одного и того же веса с одинаковым содержанием металлов, но выполненное мастерами, будет сильно отличаться в цене.

Тут скорее мы вкладываемся в именитость создателя изделия, чем золото.

📌 Обезличенный металлический счет — счёт в банке, валютой которого являются граммы определённого драгоценного металла (в рамках статьи золота). При этом физический слиток вкладчику не выдаётся.

В общем, это своего рода эквивалент реального золота, который покупается в тех же банках, но уже хоть по 0,1г.

🟢 Преимущества:

• Меньше спред, чем при покупке инвестиционного слитка. В первом случае он 1 873 ₽, а при ОМС 752 ₽ (рис.3.2);

• Не нужно думать, как хранить. Минус издержи за ячейку с описью в частном случае;

• Ниже порог входа, ибо меньше шаг покупки;

• Можно покупать онлайн из дома.

🔴 Недостатки:

• Нет страховки, как у вклада. Если банк ликвидируется, то у держателей вкладов появляется право на страховую выплату до 1,4 млн ₽. В случае ОМС такого нет!

• Нужно самой отчитываться за доход по сей виду актива (подробнее в главе 4);

• Спред отнесём и к минусам, так как меньший при сравнении с физ.золотом, но есть;

• Продать можно только в том же банке, где купили;

• Покупка тоже с наценкой к рыночной цене.

Сразу скажу, что это не в прямом смысле драгоценный металл.

📌 GOLDRUB_TOM — контракт на поставку золота с хранением в НКЦ.

🟢 Преимущества:

• Маленькие спреды. Если сравнивать с инвестиционным слитком и ОМС, разница цен смешная;

• Покупается в один клик, если у брокера есть доступ к сей активу.

🔴 Недостатки:

• Есть такой относительно недостаток — торги ведутся на Мосбирже. Если с ней случится какая-то жэ, а все Ваши активы на ней, то finita la commedia. Хотя это должен быть прямо чернющий лебедь, ибо даже в 2022 торги контрактом не останавливали;

• Нужно самой отчитываться за доход по сей виду актива (подробнее в главе 4);

• Не все брокеры дают доступ контракту;

• Есть брокерская комиссия.

Почти то же золото, только в профиль наверно. На российском фондовом рынке доступны 5 золотых БПИФ:

• SBGD — «Первая - Фонд Доступное золото» (ex-Сбербанк);

• GOLD — «Золото. Биржевой» (ex-ВТБ);

• AKGD — «Альфа-Капитал Золото»;

• RCGL — «Райффайзен - Золото»;

• TGLD — «Тинькофф Золото».

🟢 Преимущества:

• В большинстве случаев не надо самой отчитываться налоговой при получении дохода, ибо брокер является налоговым агентом. Побор спишут или при выводе средств, или в ночь с 31 декабря на 1 января;

• Ещё если кто-то из УК обанкротится... У Вас просто временно нет управляющего не более. Он сменится и ОК;

• Маленькие спреды. Если сравнивать с инвестиционным слитком и ОМС, разница цен смешная;

• Низкая стоимость лота. Тот же 1 пай TGLD стоит всего около 11 рублей;

• Нет издержек за хранение как у инвестиционных слитков.

🔴 Недостатки:

• Комиссии УК. Выбирайте те фонды, где комиссия за управление поменьше. Так-то отдельной операцией деньги у моих совят никто списывать не будет, ибо издержка вшита в стоимость пая, но всё равно нужно быть экономнее;

• Торги могут остановить. Если на рынке драгоценных металлов в марте 2022 торги ещё шли, то весь фондовый (акции, облигации, паи) прикрыли;

• Некоторые фонды имеют право в качестве инвестиций использовать не только золото. Мне очень понравился п.п.1.3 "Акции иностранных акционерных обществ";

Полный документ "Правила доверительного управления Биржевым паевым инвестиционным фондом рыночных финансовых инструментов «Т-Капитал Золото» " → тык.

У SBGD с этим получше. На мой взгляд там список в п.23.1 менее сомнительный, хотя "имущественные права из фьючерсных договоров" на первом месте смущают.

• В правилах доверительного управления может находиться (или везде есть — не у всех документы смотрела) пункт, разрешающий приличные интервалы времени совершать сделки, отклоняющиеся от основной стратегии.

Полный документ "Правила доверительного управления Биржевым паевым инвестиционным фондом рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Доступное золото» " → тык.

Покупку акций золотодобывающих компаний (Полюс, ЮГК, Селигдар) нельзя рассматривать как инвестицию в золото, ибо это совершенно разные активы. Компания может дефолтнуться, обанкротиться, самоликвидироваться. А у кого-то от золота даже ничего не осталось.

Обзор на Лензолото, где от сей благородного металла только название → тык.

Вообще же на котировки золотодобывающих компаний влияет больше факторов, чем на стоимость тех же золотых изделий:

• новости по эмитенту (аварии, аресты мажоритариев, перекрытие веток сбыта, какие внутренние ещё проблемы);

• отношение к миноритариям;

• экономическая ситуация;

• финансовые показатели.

Следующие моменты касаются любого золота (кроме фондов на них):

1) Срок владения более 3 лет — декларацию не подаём, налоги не платим;

2) Срок владения менее 3 лет — возможны 2 варианта...

• доход за отчётный период более 250 000р — подаём декларацию и применяем один из вычетов (на расходы или 250 000р);

• доход за отчётный период менее 250 000 р — декларацию не подаём и налоги не платим.

Замечание №4.1:

Замечание №4.2:

Говоря о фондах, паи подлежат классическому налогообложению — списывает брокер с дохода по ставке 13% (15%), можно применить ЛДВ. При покупке на ИИС ничем не отличается от какого другого фонда: за доход по ИИС-2 и ИИС-3 налогов нет.

Что необходимо задекларировать и какие штрафные санкции за просрочку → тык.

Больше про ИИС → тык.

Смотрите по своей ситуации. Единственного и верного решения просто не существует.

Да, есть удобные фонды, но в случае чёрного лебедя торги могут остановить, чтобы участники рынка на панике ничего не сливали. Ещё и в правилах управления каике-то интересные вещи иногда прописывают.

Да, есть физическое золото, за которое отвечаешь сама, но тут хранить надо + от банка наценка. Да и ячейка для сбережения не для всех вариант.

Да, есть ОМС, альтернатива физического золота без хранения, но при finita la commedia у банка... Я, конечно, не нашла материала, что будет с драгметаллами на обезличенных металлических счетах в случае той же ликвидации или отзыва лицензии, однако думаю, что ничего хорошего. Если кредитно-финансовое учреждение крупное, то вероятность нежданчиков выше мала. При этом нужно прямо доверять банку, а с этим у нашего населения проблемы, ибо до сих пор помню как чуть ли не в каждом чате пестрила тема "Заморозят ли вклады?"

* * * * * * *

Спасибо за прочтение! Если было полезно, ставьте 👍 и переходите в Telegram. Там публикую больше интересного 🦉