Как не платить комиссию при торговле опционами и не только

Часто слышу:

Да, опционами на Московской бирже можно торговать, но ликвидности нет, спред огромный, а если что и заработаешь - всё на комиссии отдашь.

Про ликвидность на опционах я уже писал вот здесь, и про инфраструктуру тоже. Вот ссылка.

А сейчас хочу пару слов сказать про комиссии.

Я не занимаю опционами краткосрочные позиции "на день-два". Если я захожу в рынок, то на неделю, две или до экспирации. Покупаю или продаю волатильность, а потом управляю позицией.

И часть этого управления - это хеджирование по дельте.

Когда позиция проданная - хеджирую поменьше.

Когда купленная - хеджирую побольше. Иногда даже несколько раз в минуту.

И вот кажется, что на такой активности можно просто разориться на комиссиях. Но нет.

Сейчас у Московской биржи интересный тарифный подход: она делит участников на мейкеров и тейкеров.

Мейкер - тот, кто предоставляет ликвидность, выставляя лимитные заявки.

Тейкер - тот, кто забирает ликвидность, исполняя по рынку или бьёт в стакан.

Так вот: мейкер не платит комиссию при сделке, а тейкер платит ее всю.

Я работаю на платформе TSLab, и там в скрипте можно настроить так, что:

когда я равняю дельту и покупаю - заявка ставится на шаг ниже текущей цены;

когда продаю — на шаг выше текущей цены (шаг можно настроить любой).

Получается, заявка не бьёт в оффер кому-то, а выставляется в стакан как лимитная заявка. Я становлюсь мейкером, и комиссию не плачу.

Рынок "налил" по моей цене — отлично. Не налил — просто жду.

Это работает и на фьючерсах, и на опционах.

Если в опционах нужно срочно набрать позицию - да, я становлюсь тейкером.

Могу и по завышенной IV покупать, если вижу сигнал. Бывает.

Но часто ситуация позволяет подождать.

Если хочу продать - котирую по высокой IV.

Хочу купить - ставлю заявки по низкой IV.

Жду. Иногда 10 минут, иногда 30, иногда целый день.

Может, рынок изменится - и мне нальёт по моей цене, а точнее - по нужной мне IV.

Цены в стакан я выставляю не в рублях и не в пунктах (типа: "хочу за 1000 пунктов"). А по IV: хочу купить по 20-й IV - выставляется цена, соответствующая этой IV.

Так же и на продажу.

Если вы считаете комиссии значимыми для вас издержками - то знайте, на комиссиях можно сэкономить.

А мой опыт - комиссии вообще не являются проблемой.

Да, формально это издержки. Но если всё пошло, как ты рассчитал, и рынок дал то, что ждал - они теряются на фоне результата.

Биржа даёт возможность торговать. Это тоже стоит денег. Комиссии - это такие же издержки, как издержки в любом другом бизнесе. Не хочешь платить издержки - не торгуй. Всё просто.

Знаете, как в жизни:

- Хочу открыть кафе или магазин, но аренда слишком дорогая - не буду открывать.- Ну, ок. Тогда и не открывай. Откроет кто-то другой и будет бизнес делать вместо тебя.

То же самое и с опционами:

условия одинаковы для всех. Хочешь - работай, не хочешь - не работай.

А как снизить издержки - я только что рассказал.

А вы пробовали работать как мейкер? Удалось ли сэкономить на комиссиях? Или пока используете только рыночные заявки?

Поделитесь своим опытом в комментариях.

____________

Подробнее об опционах читайте в моем Телеграм-канале. Изучайте опционы. Подписывайтесь. Буду рад вам)