ФосАгро: Рекорды vs Риски ⚖️

📈 Позитив:

• Рекордные результаты: В 1кв 2025 выручка взлетела на 33.6% (до 159.4 млрд руб), чистая прибыль +70.9% (36.72 млрд руб). Продажи удобрений +7.2%, объем производства +3.6% (рекордные 3.11 млн т). 💪

• Щедрые дивиденды: Акционеры утвердили 87 руб/акц за 2024г (отсечка 9 июня). СД рекомендовал 201 руб/акц за 1кв 2025 (ДД ~3.2%, ГОСА 24 июня, отсечка 5 июля). 💰

• Рост экспорта: Общий экспорт РФ удобрений в 1кв +27% г/г (до 11.9 млн т). Перевозки по РЖД +35.2% (14.5 млн т). Бразилия – крупнейший импортер ($4.2 млрд в 2024г), поставки в Индонезию выросли в 2.2 раза. 🌍

⚠ Негатив/Риски:

• Давление ЕС: Европарламент поддержал новые заградительные пошлины на российские удобрения (ввод ожидается 1 июля). Профсоюзы Франции протестуют. РАПУ предупреждает об ударе по бедным странам ЕС. 🚫

• Ценовые риски: Возможная стабилизация/снижение мировых цен на карбамид (ожидается возобновление экспорта из Китая). 💹

• Внутренний рынок: ФАС сохранила

предельные цены на удобрения на уровне 2022 года. 🏠

• Макро/Долг: Аналитики отмечают риски от сильного рубля и сезонного снижения продаж. Повышенная долговая нагрузка компании. 📉

💡 Итог: ФосАгро демонстрирует сильные операционные и финансовые результаты, подкрепляя их высокой дивидендной доходностью. Однако компания сталкивается с усилением геополитических рисков (пошлины ЕС) и потенциальными вызовами на глобальном рынке удобрений. Успешная диверсификация экспорта (Бразилия, Азия) остается ключевым фактором устойчивости. #PHOR