Роснефть: баланс сил на фоне новостей ⚖️

Акции Роснефти (₽430.5, +0.30% за день, +0.74% за неделю) торгуются в условиях смешанного информационного фона.

Позитивные моменты (+):

✅ Рост прибыли: По МСФО за 1кв2025 чистая прибыль выросла на +7.6% г/г, до ₽170 млрд.

✅ Зеленый курс: Объем «зеленых» инвестиций в 2024г достиг ₽74 млрд.

✅ Рекордный экспорт: Индия в марте 2025г увеличила ввоз рос. нефтепродуктов до рекордных $810 млн.

✅ Налоговая поддержка? Минэнерго разрабатывает новый налоговый маневр для снижения нагрузки и удвоения инвестиций в отрасль.

✅ Оценка аналитиков: АТОН сохраняет взгляд «ВЫШЕ РЫНКА», отмечая дисконт к исторической мультипликации (EV/EBITDA 3.1x, -27% к 5-летней ср.).

Негативные моменты (-):

⚠ Снижение выручки/EBITDA: Выручка в 1кв2025 упала на 8.5% г/г, EBITDA прогнозируется на снижение (-12% г/г по АТОН, -32% по Ренессанс).

⚠ Давление на отрасль: Добыча нефти в РФ ниже планов ОПЕК+, мировые инвестиции в сектор могут сократиться на 6%, доходы от экспорта нефти РФ у минимума за 2 г

ода.

⚠ Санкционные риски: ЕК предлагает снизить потолок цен на рос. нефть с $60 до $45.

⚠ Демпфер: Выплаты по топливному демпферу в мае снизились до ₽42.5 млрд (с ₽62.7 млрд в апреле).

⚠ Курсовые издержки: Глава компании (Сечин) указал на негативное влияние действий ЦБ на рублевую стоимость нефти.

Итог: Компания демонстрирует устойчивость в прибыли на фоне падающей выручки, активно инвестирует в ESG, но сталкивается с внешними макро- и регуляторными вызовами. Баланс факторов остается сложным. 📊 Всегда делайте собственный анализ! #ROSN