Софтлайн: Рекордная рентабельность vs Дивидендные ожидания 💼📊

▬▬▬

📈 Позитивные события:

• Рекордная рентабельность! Валовая маржа достигла 38,8% по МСФО в I кв. 2025 — исторический максимум. 💰

• Сильный рост прибыли: Чистая прибыль по РСБУ выросла в 4 раза (+436% г/г), по МСФО валовая прибыль +19% г/г. 📈

• Кредитный рейтинг: Подтвержден ruBBB+ (Эксперт РА) с повышением прогноза на "Позитивный". ✅

• Крупные проекты: Запуск аналога SWIFT (Bell Integrator), партнерство с Росатомом по доверенным решениям для промышленности. 🤝

• Выкуп акций: Компания приобрела >1 млн собственных акций. ✔

• Прогнозы: Подтверждены цели на 2025 (оборот ₽150 млрд+, валовая прибыль ₽43-50 млрд). 🔮

▬▬▬

⚠ Негативные аспекты:

• Снижение выручки по РСБУ: -4.98% г/г в I кв. 2025. 📉

• Дивиденды: Утверждены 2.5 руб/акция (ДД ~2.4%). Рынок ожидал большего, акции слабели на новости.

😕

• Прогнозы аналитиков: SberCIB сохранил "Покупать" (таргет ₽200), но *другие* источники упоминают понижение целевой цены ранее из-за слабых данных. ⚠

▬▬▬

💡 Итог: Компания демонстрирует сильную операционную эффективность (рекордная маржа, рост прибыли) и строит перспективные партнерства. Однако, снижение выручки по РСБУ и умеренные дивиденды вызывают вопросы у части инвесторов. Баланс между ростом бизнеса и возвратом капитала акционерам остается в фокусе. #SOFL