ПАО ТМК: Реорганизация, дивиденды и вызовы рынка 📉

📊 Позитивные события : Совет директоров ТМК одобрил переход на единую акцию, что упростит корпоративную структуру и повысит эффективность. Допэмиссия акций в рамках присоединения 8 дочек может усилить позиции компании. Рост цен на стальные полуфабрикаты в РФ почти месяц подряд даёт надежду на стабилизацию.

📉 Негативные моменты : Акционеры отказались от дивидендов за 2024 год, что разочарует инвесторов. Выручка ТМК в 1кв 2025 снизилась на 7,6% г/г, а экспорт труб упал на 15% в январе–феврале. Производство стали в РФ уменьшилось на 7,2% в апреле, а цены на трубы обновили двухлетние минимумы из-за профицита.

🔍 Вывод : Реорганизация и попытки улучшить управление — шаг вперёд, но внешние вызовы (снижение спроса, слабый экспорт) и внутренние риски (снижение ликвидности после выкупа акций) создают давление. Аналитики пока не видят явного потенциала роста бумаг. #TRMK