РУСАЛ: баланс позитива и вызовов 💎

Разбираем ключевые события вокруг РУСАЛа:

✅ Позитив:

📈 Рекордная прибыль в 1кв 2025: ₽189 млрд (рост в 74 раза г/г) и выручка ₽155 млрд.

🇨🇳 Китайский экспорт алюминия вырос в 1.8 раза г/г (рекордные $612.1 млн в апреле).

🏆 Получен высший кредитный рейтинг AAA от китайского агентства CCXI.

🚂 Экспорт алюминия по ж/д вырос на 32% г/г (1.53 млн т).

🌱 Успешное импортозамещение сульфата калия.

📈 Рост цен на алюминий на мировых рынках (+ геополитический фактор).

❌ Негатив:

📉 Совет директоров рекомендовал НЕ выплачивать дивиденды ни за 2024 год, ни за 1кв 2025.

⚖ Дочерняя структура RTI Ltd проиграла суд в Джерси, должна выплатить €213.8 млн немецкому банку.

📉 Снижение объемов выпуска алюминия на 10% на фоне санкций.

⚠ Замедление ж/д перевозок экспортеров РФ (Reuters) и санкционные риски сохраняются.

🔎 Вывод: Компания демонстрирует сильные финансовые и операционные результаты, особенно в экспорте, и завоевывает доверие на восточных рынках. Однако значительные финансовые обязательства (суд) и последовательный отказ от дивидендов, несмотря на прибыль, создают неоднозначную картину для акционеров. Решение по дивидендам за 2024 год ожидается на ГОСА 26 июня. #RUAL