Новая Легенда: 21% доходности или ловушка для инвесторов? Стоит покупать облигации?

На размещении появились новые облигации от компании Легенда. Стоит ли участвовать в этом размещении или нет? Давайте разбираться на цифрах.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.

Параметры выпуска:

• Наименование: Легенда-002P-04

• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Позитивный»)

• Купон: 21.00% (ежемесячный)

• Срок обращения: 2 года

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Номинал: 1000 ₽

• Организатор: Совкомбанк

• Выпуск для всех

Финансовые показатели за 2024 год:

✔ Выручка: 23,4 млрд ₽ (+55,1% г/г);

✔ Прибыль до налогообложения 1,36 млрд. ₽ (+35,6% г/г);

✔ Чистая прибыль 0,87 млрд. ₽ (+8,8% г/г).

🟢 Несмотря на достаточно сложные времена для застройщиков, компания показала хороший рост выручки и прибыли до налогообложения, однако рост налога на прибыль, который введен в этом году, существенно сократил прибыль компании в конечном итоге.

Долговая нагрузка:

❌ 54.7 млрд ₽ (рост на 112% с 2023 года!)

❌ Покрытие процентов (Interest Coverage Ratio): ≈1.18 при нормативе ≥ 2–3.

Вывод: Компания едва покрывает процентные платежи. При снижении прибыли могут возникнуть проблемы с выплатами.

✔ Плюсы:

— рост финансовых показателей

— хороший постоянный купон

— отсутствие оферты и амортизации

❌ Риски:

— у компании резко выросли запасы (81,2% г/г), что может негативно повлиять на её платежеспособность, как как запасы относятся к труднореализуемым активам;

— резкий рост кредиторской задолженности;

— рентабельность продаж составляет всего 3,7%.

🟢 Эти облигации относятся к высокорисковым. Подходят только для агрессивных инвесторов, готовых к дефолтному риску. Я в этом выпуске участвовать не планирую, хотя застройщика и его объекты знаю давно.

Больше нравятся, например, вот эти облигации: Нашла интересные облигации с доходностью 22%: фиксируем доходность надолго

Еще из интересного:

Нашла новые интересные облигации с доходностью до 20,5%: разбираемся в нюансах

Ставка готовится к снижению: что советуют аналитики перед заседанием по ставке?

Главное для инвесторов: итоги недели, которые нельзя пропустить

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤ Также предлагаю подписаться на блог.

Подписывайтесь на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;

— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;

— делаю разборы отчетности компаний и их перспектив;

— по выходным разбираем кейсы, которые помогут понять, как эффективнее управлять своим портфелем;

— публикую график важных для инвестора события перед началом новой недели.