⏺ Инвесторы вложили 121.8 млрд рублей в облигационные ПИФы

⚫ По итогам июля инвесторы вложили 121.8 млрд рублей в облигационные ПИФы — это очередной исторический максимум. При этом из фондов акций продолжился отток (–8.489 млрд)

Интерес к облигациям сохраняется на фоне высокой текущей доходности, что не удивительно, ведь зафиксировать 16–18% годовых выглядит для инвестора привлекательнее, чем получать 8–10% дивидендов по акциям в боковике.

⚫ Однако в долгосрочной перспективе стоит помнить о цикличности: когда реальная ставка опустится ниже, акции вновь начнут выигрывать по доходности и станут более привлекательны. Тогда начнётся перераспределение капитала из облигаций в акции, что подстегнёт рост котировок.

По ощущениям, критическая точка — где-то у 10–12% ставки ЦБ, если смотреть на историю. Даже при 14–16% спрос на облигации, скорее всего, останется выше, чем на акции.

Заходи в мой Телеграм канал: