Татнефть: Баланс внешних вызовов и внутренних проектов 🛢️

Акции ПАО «Татнефть» сегодня снижаются на 1,56% (цена — 658,3 ₽), но за неделю рост составил 2,19%. Разбираем ключевые события.

📉 Негатив:

• Чистая прибыль за 1П25 упала на 43,7% г/г (до ₽66,76 млрд), выручка — на 9,8% (₽674 млрд).

• Правительство РФ вводит временный запрет на экспорт бензина (август-сентябрь), что ударит по крупным НПЗ, включая «Татнефть».

• Крепкий рубль и падение цен на нефть усугубляют давление на маржу.

📈 Позитив:

• Запущена новая установка гидрокрекинга на НПЗ ТАНЕКО — повышает переработку и доходность.

• Приобретение производителя упаковки «Петрус» (во временное управление) расширяет вертикальную интеграцию.

• Аналитики прогнозируют дивдоходность до 19% к 2027 г., несмотря на скромные дивиденды в краткосрочной перспективе.

💡 Вывод: Компания адаптируется к жестким внешним условиям, делая ставку на внутренний рынок и модернизацию. Однако ограничения экспорта и волатильность сырьевых цен сохраняют риски. #TATN