ТМК: сильные новости vs слабые результаты 📊

➖ Негатив:

• Убытки растут: ₽-3.25 млрд за 1П2025 vs ₽-1.8 млрд г/г.

• Продажи труб упали до минимума с 2020 года — 1.786 млн тонн.

• Выручка снизилась на 14%.

• Высокая долговая нагрузка: 75% EBITDA ушло на обслуживание долга.

• Промежуточные дивиденды под большим вопросом.

➕ Позитив:

• Акции выросли на фоне меморандума по «Силе Сибири-2» и новостей о господдержке металлургов 🚀.

• Акционеры одобрили переход на единую акцию, что упрощает структуру.

• Держатели облигаций согласились не требовать досрочного погашения.

Вывод: Компания находится в сложной операционной ситуации, но рынок реагирует на позитивные внешние стимулы. #TRMK