Размещение облигаций Норильский Никель БО-001Р-14

Основные параметры:
Ставка купона: 6,5-7% (YTM до 7,23%)
Срок обращения: 4 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: AAA
Объём размещения: 300 миллионов долларов
Номинал: 100$
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 11 сентября
Дата размещения: 16 сентября
Выпуск для всех
Да, у компании имеются сейчас финансовые проблемы из-за санкций, переизбытка предложения на рынке, высокой ставке и так далее, но компания при любых обстоятельствах является надёжным плательщиком по своим обязательствам и нет никаких сомнений в платёжеспособности эмитента.
Выпуск наиболее актуален ещё и по причине того, что рубль, вроде бы, начал наконец ослабевать, что даёт дополнительное преимущество выпуску.
Давайте же посмотрим на его привлекательность сравнив его с иными валютными выпусками эмитента:
Самый интересный (в плане ситуации) среди выпусков НорНикеля это НорНик1P10 RU000A10BQU0
Он торгуется по цене в 123% от номинала и имеет оферту в июне 2026. Да, у него купон в 8%, но за 9 месяцев его цена снизится на 23%) Так в стакане сейчас ещё только заявки на покупку стоят)))
Его особо не будем брать в расчёт.
Есть ещё юаневый выпуск БО-001Р-11-CNY RU000A10BU23
Он имеет купон в 7% в юанях. Важно отметить, что долларовые купоны ценятся немного выше рынком так как являются более надёжными.
Бумага выросла до 103,5% и его YTM сейчас составляет 4%
Есть ещё 12 и 13 выпуски у компании:
RU000A10BTU4 и RU000A10C8Q0
Первый имеет купон в 8%, а второй в 7,75% и оба торгуются примерно по 107% от номинала.
У них доходности в 0,85% и 2,66% соответственно
У обоих через +- год оферты и из-за этого такой YTM так как от снижения стоимости не будет никакого дохода, если покупать сейчас.
Тут учитываем только стоимость бумаг. Не учитываем вероятное ослабление валюты.
Есть ещё выпуск RU000A107C67 с доходностью 3,46%
Если смотреть по всем выпускам норильского никеля, то даже при купоне в 5,5-6% он будет выглядеть привлекательно.
Если смотреть среднюю доходность в AAA рейтинге, то выйдет чуть выше 3%.
Вывод:
В любом случае выпуск выглядит привлекательно и будет пользоваться популярностью у инвесторов.
Если валюта всё же пойдёт вверх, то он будет выглядеть ещё более привлекательно.
Если пост был полезен, то ставьте лайк 🔥
Вам не тяжело, а мне даёт мотивацию 😎