Сентябрь 2025: 9 месяцев назад эксперты предлагали “ждать перемен” ― какие прогнозы сбылись и чего мы дождались
Помните нашумевший в свое время инвестиционный прогноз на 2025 года “Ждём перемен”, который был опубликован в прошлом декабре.
2/3 текущего года уже позади, на дворе сентябрь ― начало нового сезона. И я решил проанализировать, что из того знаменитого прогноза сбылось, что нет и почему. Ну и поделюсь, что на этом фоне собираюсь делать дальше.
Основные тезисы из “Ждём перемен”
Давайте вспомним, что предполагали аналитики:
- Укрепление курса рубля ниже 85 Р/USD
- Рост дивидендной доходности ряда российских акций
- Снижение ключевой ставки ЦБ и смягчение денежно-кредитной политики
- Рост интереса к юаню как к альтернативной валюте в современных условиях
- Стабилизацию экономики и рост ВВП.
Что сбылось
- Прогноз курса рубля ― он в целом оказался точным: в январе был выше 100 рублей, потом укрепился ― за счет продажи валюты ЦБ в начале года, снижения импорта и роста экспорта в дружественные страны.
- Некоторые компании-эмитенты действительно показали высокую дивидендную доходность ― от 13 до 24%. Тут, кстати, сработал механизм давления на бизнес, который стимулировал выплаты. Да и возможности для реинвестирования были в этом году не слишком широкими.
- Юань действительно укрепился, особенно после санкций против Мосбиржи и ухода с торгов доллара и евро.
Что не сбылось
- Не получилось так кардинально понизить ставку, как все ожидали. И явно скоро не получится, уж слишком много разных рисков + рост цен на энергоносители и продовольствие.
- Стабилизировать экономику в тех масштабах, которые прогнозировали, не получилось. ВВП рост дал, но не такой уверенный, как было нужно. Прогноз оказался, что называется, “избыточно оптимистичным”. Тут сработал целый ряд факторов:
- Санкции против наших ключевых финансовых институтов;
- Ограничения на экспорт и импорт;
- Объективное снижение потребительской активности.
Чего ждать до конца года
На мой взгляд, до конца года ситуация на инвестиционном рынке значительно не поменяется. Судя по всему:
- Ключевая ставка будет оставаться высокой как минимум до конца текущего года;
- Рубль пока стабилизировался, но видно предпосылки нового витка ослабления ― вплоть до 105 рублей за доллар.
- Акции все еще пока недооценены, хороший период, чтобы обратить на них внимание.
- Геополитика останется основным фактором риска, но уже виден свет в конце тоннеля ― так что больше оптимизма, господа-инвесторы!
На что я лично собираюсь ставить:
- На высокодоходные корпоративные облигации компаний с высоким кредитным рейтингом.
- Дивидендные акции энергетиков, телекома и сырьевых компании (покупайте до закрытия реестра, тогда получите и дивиденды и рост капитала ― моя фишка).
- Фонды вместо депозитов ― так стоит подержать до устойчивого снижения ставки.
- Юань как защиту от санкционных рисков и золото как антиинфляционный актив (во всяком случае пока не закончится период высокой волатильности).
Естественно, это далеко не все стратегии, которые можно посоветовать на конец 2025― начало 2026 года, но это уже совсем другая тема, не для статей в открытом доступе.
Пишите, остались ли у вас вопросы по прошлогоднему прогнозу, а может появились новые? Будет здорово найти единомышленников и искать ответы на подобные вопросы вместе.