ВИ.ру: дивиденды одобрены, но финансовые показатели под давлением

📈 Положительные моменты:

• Акционеры одобрили дивиденды за 1-е полугодие 2025 года в размере 1 рубль на акцию. Отсечка была 12 сентября. 💰

• Выручка по МСФО за полгода выросла на 14,1% г/г, достигнув 86,84 млрд ₽. Рост сохраняется, хоть и замедляется.

• Некоторые аналитики отмечают долгосрочный потенциал компании благодаря росту доли онлайн-торговли.

📉 Негативные моменты:

• Чистая прибыль по МСФО снизилась на 35% г/г, до 191,8 млн ₽. Давление на маржу налицо.

• Свободный денежный поток, по оценкам, сократился вдвое. Компания расторгла аренду крупного склада.

• Акции демонстрируют слабость, торгуются ниже цен IPO, и есть мнение о завышенной оценке (EV/EBITDA ~6.0x) без возврата к высоким темпам роста.

💡 Итог: Компания находится в противоречивой ситуации. С одной стороны — выплата дивидендов и рост выручки, с другой — снижение прибыли и денежного потока. Инвесторам важно отслеживать, сможет ли компания улучшить операционную эффективность в новых условиях. #VSEH