ЛУКОЙЛ: баланс факторов 📊

🔻 Негативные аспекты:

• Снижение добычи углеводородов на 3,9% в 1 полугодии

• Падение переработки нефти на 1,1%

• Свободный денежный поток сократился на ~29%

• Продление запрета на экспорт бензина до конца 2025

• Переход на более дорогое сырье на НПЗ в Болгарии

✅ Позитивные аспекты:

• Компания остается ключевым плательщиком дивидендов (75% от всех выплат за 9 месяцев)

• SberCIB подтвердил оценку «покупать» с таргетом 9000 ₽

• Устойчивость к изменениям демпфера

• Сохранение доступа на европейский рынок через Венгрию и Словакию #LKOH