«Полюс»: между рекордами золота и операционными вызовами 🎯

💰 Позитив:

• Акционеры утвердили дивиденды за 1 полугодие 2025 года — 70,85 руб./акция (доходность ~2,9%). Отсечка — 13 октября.

• Цены на золото обновили исторический максимум, превысив $3900 за унцию, что создает благоприятный ценовой фон.

• Чистая прибыль по МСФО выросла на 20,5% г/г, по РСБУ — многократный рост.

• Минфин предложил обнулить НДС для золотодобытчиков — потенциальная поддержка маржинальности.

⚠ Риски:

• Производство золота в 1 полугодии снизилось на 11% г/г, реализация — на 5%.

• Еврокомиссия рассматривает включение «Полюса» в санкционный список.

• Реакция рынка на дивиденды была сдержанной — акции временно теряли в цене.

⚖ Итог: Компания работает в условиях рекордных цен на золото и демонстрирует рост прибыли, но сталкивается с операционными сложностями и внешнеполитическими рисками. #PLZL