Почему все продают: главная причина обвала МосБиржи, которую все пропустили
Ключевая ситуация:
Российский фондовый рынок возобновил снижение после недолгой попытки восстановления. Индекс МосБиржи потерял около 2%, опустившись ниже уровня 2640 пунктов. Коррекция затронула практически весь широкий рынок, включая облигации.
Основные причины давления:
1. Ухудшение геополитического фона. Замглавы МИД РФ Сергей Рябков заявил, что позитивный импульс от диалога с США исчерпан. Такие заявления повышают уровень неопределенности.
Инвесторы не любят неопределенность, так как она мешает строить долгосрочные прогнозы. Это провоцирует выход с рисковых активов и консервацию капитала.
2. Укрепление рубля. Для компаний-экспортеров (металлурги, химики, нефтегазовый сектор), которые получают выручку в иностранной валюте (доллары, евро), а затраты несут в рублях, сильный рубль снижает рублевую маржу. Их финансовые результаты могут ухудшиться, что делает их акции менее привлекательными.
Пример: Курс CNY/RUB опустился до 11.30, что напрямую давит на доходность экспортеров, торгующих с Китаем.
Внутреняя динамика рынка:
Лидеры падений: В числе аутсайдеров - бумаги сырьевого и потребительского секторов (ГМК, ПИК и т.п.).
Явных лидеров роста нет. Рост отдельных бумаг носит точечный характер и не формирует позитивного настроения.
Из новостей
Яндекс. Совет директоров одобрил дополнительную эмиссию (выпуск ценных бумаг) на 14.8 млрд руб. для программы мотивации сотрудников. Это может привести к разводнению капитала (уменьшению доли существующих акционеров), что обычно негативно воспринимается рынком.
ПИК. Рассматривает консолидацию акций (обратный сплит) и отмену дивидендной политики. Это сигнализирует о возможных сложностях с денежными потоками и изменении стратегии, что также отпугивает инвесторов.
Золото: Цены на золото обновляют исторические максимумы (выше $4030/тройская унция), палладий демонстрирует рост более 20% с начала сентября. Это создает позитивный фундаментальный фон для акций российских золотодобытчиков «Полюс», «Селигдар» и «Норникеля», но в текущих условиях позитивный эффект перекрывается макроэкономическими и геополитическими рисками.