Ошибка на $15 млрд: как Питер Тиль трижды продал акции слишком рано и что это значит для нас
Первый инвестор Facebook, сооснователь PayPal и Palantir, миллиардер из списка Forbes — и человек, который систематически выходит из позиций перед их главным ростом. Разбираем самые дорогие ошибки Питера Тиля и уроки, которые из них можно извлечь.
Я люблю читать про финансы и инвестиции и общаться с единомышленниками. В моём Telegram-канале «Утро Экспата» я делюсь своими мыслями и идеями, личным опытом продаж, маркетинга и бизнеса в разных странах и лайфхаками для жизни за границей. Подписывайтесь → t.me/expat_morning Давайте расширять свой круг общения!
Питер Тиль — живая легенда Кремниевой долины. Он создал PayPal, первым поверил в Цукерберга, построил Palantir. Его состояние превышает $20 млрд.
Но вот что интересно: эта цифра могла быть в два-три раза больше.
Тиль — гений в поиске стартапов. Но у него есть системная проблема: он продаёт слишком рано. И каждый такой выход обходится ему в миллиарды.
Facebook: превратил $500K в $1 млрд вместо $15 млрд
В 2004 году Тиль вложил $500 000 в Facebook, получив около 10% компании. Гениальная сделка — он увидел потенциал, когда соцсеть работала только в нескольких университетах.
В мае 2012 года Facebook выходит на IPO с капитализацией $100 млрд. Тиль продаёт 16,8 млн акций по $38. Получает $638 млн.
В августе того же года, после окончания локап-периода, он сливает почти весь оставшийся пакет по $19–21 за акцию. Ещё ~$400 млн.
Итого: вложил $500K, получил больше $1 млрд. Доходность x2000. Можно открывать шампанское?
Можно. Но те 20 млн акций, проданных по $20, в этом году можно было получить $15 млрд при пролажи акций Meta по цене $736 на пике в 2025.
В 2024 году Тиль признал ошибку в интервью. Его объяснение:
Я думал, что рост компании «фрактален» — переход от $10 млн к $100 млн так же сложен, как от $100 млрд к $1 трлн. Оказалось, что последний переход был самым лёгким.
Тиль недооценил сетевые эффекты и то, как легко технологические гиганты масштабируются после достижения критической массы.
Palantir: $1,4 млрд проданы перед включением в S&P 500
Тиль — сооснователь и председатель совета директоров Palantir, компании по анализу больших данных для спецслужб и корпораций.
В 2024 году он продал акции Palantir более чем на $1,4 млрд: около $400 млн в первой половине года и ещё $1 млрд осенью.
Через несколько недель после крупной продажи Palantir включили в индекс S&P 500. Акции взлетели. Капитализация компании превысила $83 млрд и продолжает расти на волне ИИ-хайпа.
Формально продажи были автоматическими — по плану 10b5-1, который защищает от обвинений в инсайдерской торговле. Но паттерн тот же: Тиль выходит, а актив растёт.
Nvidia: полный выход на пике ИИ-бума
В третьем квартале 2025 года хедж-фонд Thiel Macro полностью продал позицию в Nvidia — более 537 000 акций примерно на $100 млн.
Это произошло, когда Nvidia только что пробила капитализацию в $5 трлн и показывает рекордную выручку квартал за кварталом.
Тиль объясняет решение опасениями о пузыре в ИИ-секторе. Он сравнивает текущий момент с 1999 годом — когда рынок закладывал в цены будущее, которое реализовалось только через 15–20 лет.
Фонд также полностью вышел из энергетической компании Vistra и сократил позицию в Tesla на 76%.
Время покажет, окажется ли это мудрой осторожностью или очередной ранней продажей.
Почему даже гении продают слишком рано
История Тиля — это не случайность, а системная проблема венчурного мышления.
Привычка к быстрым выходам. Венчурные инвесторы живут в цикле «вошёл-вырос-вышел». Фиксация x100–x200 кажется победой, даже если впереди ещё x10–x50.
Страх концентрации. Держать $1 млрд в одной акции — психологически тяжело. Диверсификация кажется разумной, даже если означает упущенную прибыль.
Недооценка масштабирования. Тиль сам признал: он не понимал, насколько легко гигантам расти после критической массы. Сетевые эффекты создают экспоненциальный рост, который сложно предсказать.
Травма волатильности. В 2012 году акции Facebook упали с $38 до $19 за три месяца. Сидеть в позиции, которая падает на 50%, — это требует стальных нервов.
Главный урок
Когда Тиля спросили о главной инвестиционной ошибке, он ответил:
Самая большая ошибка — это никогда не совершать ошибок.
Если человек, который первым разглядел Facebook, PayPal и Palantir, может продать слишком рано — это может случиться с каждым.
Тиль потерял $15 млрд потенциальной прибыли. Но его состояние всё равно $20+ млрд.
Иногда «ошибка» — это просто разница между отличным результатом и невероятным. И возможно, попытка идеально угадать момент выхода — это главная иллюзия инвестора. Самое главное - не повторять сделки за кем-то, а читать и изучать материалы по инвестициям и финансам и принимать решения самостоятельно.
📲 Больше разборов, кейсов и инсайтов из мира инвестиций и бизнеса — в Telegram-канале Утро экспата. Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий материал.