И снова «Оил Ресурс», как реорганизация повлияет на долговые обязательства
🌿Компания продолжает удивлять, вчера прошла новость от компании: «Оил Ресурс» начал процедуру реорганизации в акционерное общество: 📌"Реорганизовать Общество с ограниченной ответственностью «Оил Ресурс» путем преобразования в Акционерное общество «Оил Ресурс». Создать путем реорганизации в форме преобразования Акционерное общество «Оил Ресурс" 🏵Реорганизация компании — это всегда событие, требующее пристального внимания со стороны инвестора, особенно в долговые инструменты. 🔥Итак, что это может значить для инвестора в облигациях: ✅🔷🍁 Сначала о главном: ваши права как кредитора (конечно это все знают, но на всякий случай...) 💡Ключевой момент: При реорганизации в форме преобразования в АО (что, скорее всего, и происходит) права владельцев облигаций не исчезают. Согласно статье 60 Гражданского кодекса РФ и закону «Об акционерных обществах», правопреемник (новое АО) принимает на себя все обязательства реорганизуемого общества. ✅🔷Проще говоря: Новое акционерное общество будет тем же самым должником по вашим облигациям. Условия выпуска (купон, дата погашения, номинал) должны сохраниться. ✅🔷🍁Что это может значить на практике: основные сценарии 1. Положительный сценарий (Наиболее вероятный) Чаще всего реорганизация проводится для улучшения корпоративной структуры, повышения прозрачности и привлекательности для инвесторов. 🔸 Подготовка к IPO: Компания может готовиться к выходу на биржу. Публичное акционерное общество (ПАО) — стандартная форма для листинга на крупных биржах. Это говорит о серьезных амбициях и может быть позитивным сигналом о долгосрочном здоровье бизнеса. 🔸Консолидация активов: Реорганизация может быть частью процесса объединения различных активов под одной "крышей". Это может повысить управляемость и эффективность компании. Что в нашем случае, вообще отлично, т.к. 🪴после этого рейтиное агентство может повысить оценку 🔸Улучшение корпоративного управления: АО, особенно ПАО, обязаны соблюдать более строгие стандарты раскрытия информации и корпоративного управления, что снижает риски для всех инвесторов и может снять многие вопросы к компании, которые накопились у инвесторов. 🔸 Привлечение стратегического инвестора: Новая структура может быть более удобной для входа крупного инвестора или партнера, это тоже большой плюс.
✅🔷💼💰☝Что для нас: В этом случае реорганизация — это "техническое" событие. Вы продолжите получать купоны, а в дату погашения вам вернут номинал. В долгосрочной перспективе укрепление бизнеса снижает кредитные риски по облигациям. ✅🔷2. Рисковый сценарий (На что обратить внимание) ✅Реорганизация может быть частью более сложных процессов, которые несут в себе риски. 🔸 Операционные риски: В процессе смены юридического лица могут возникнуть временные задержки с платежами (технические сбои, смена расчетных счетов). 🔸Риск изменения залогов, но кажется это не наш случай 🔸Смена контроля: Реорганизация может быть шагом перед продажей компании или ее ключевых активов. Нужно понимать, кто будет конечным владельцем, и как это повлияет на кредитоспособность.☝Смотрим внимательно. 🔸"Выделение" рисковых активов: Теоретически, реорганизация может быть частью процесса, когда прибыльные активы отделяются в одно юридическое лицо (например, для последующей продажи), а долги остаются в другом. Это крайне негативный сценарий. Однако в случае с облигациями, выпущенными до реорганизации, кредиторы имеют приоритет и могут оспорить такие сделки, если они ухудшают их положение, но это трудоёмкий процесс. ✳🔥🌿💼✅В чатах пишут, что для IPO требуется форма ПАО, а не АО. Специально посмотрела и вот коротко: 🍁 Статья 97 ГК РФ определяет, публичное размещение акций (что эквивалентно выходу на IPO) возможно только для публичных акционерных обществ. Другие статьи регулируют этот процесс, в том числе через требование соответствовать определенным признакам публичного общества. Статья 97 ГК РФ различает публичные и непубличные общества. Публичным считается акционерное общество, акции и иные ценные бумаги которого публично размещаются или обращаются. 👋Если толковать эту норму буквально, можно предположить, что, поскольку облигации являются ценными бумагами, АО, вероятно, может выходить на IPO (здесь нужно более глубоко покопаться, но формат этой публикации не позволяет этого). Статья 66.3 ГК РФ дает определение публичного общества: это акционерное общество, акции и ценные бумаги, конвертируемые в его акции, которого публично размещаются или публично обращаются. ☝🔴✳Из этого может следовать, что существует 🔴риск: если компания не сможет расплатиться по облигациям, долг по ним может быть конвертирован в акции. В последнее время такую практику пытаются применять. 🦋👋💼💰Итог: ✅Что делать инвестору прямо сейчас? 🔸1. Это точно не про панику. Реорганизация — это стандартная корпоративная процедура, а не дефолт. 🔸2. Следить за новостями. Мониторьте дальнейшие сообщения от компании о ходе реорганизации Главная задача — отслеживать процесс, чтобы убедиться, что все обязательства перешли к новому юридическому лицу без нарушений, и понимать, какие стратегические цели стоят за этой реорганизацией. Если цели — рост и развитие, это хорошо. Если есть намеки на выделение активов или ухудшение структуры долга — это тревожный сигнал. 🔷🦋Чем ещё ранее удивлял Ойл Ресурс ⬇
✅💼🍁💰ВДО поэтому и считаются рискованными, что за ними следует следить ...
⚠Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей. 🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех. ✅🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях! ✅💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!! 😃✅💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене https://dzen.ru/zanimatelnieinvesticii 🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟 ✅В нем вы найдете: 📈 Краткие обзоры компаний 💼 Разборы облигаций со вторичного рынка 🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций 🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке Занимательные инвестиции https://t.me/zanimatelnyeinvestitsii