Северсталь: между поддержкой и давлением рынка

📈 Позитивные сигналы:

• Компании группы получили вычеты по НДПИ по новому закону.

• Резкий рост экспорта арматуры (+60%) и полуфабрикатов в Турцию (+49.5%).

• Освоено производство уникальных труб для «Газпрома» и есть планы по «Силе Сибири – 2».

• Завершена адаптация отрасли к новым условиям.

⚠ Вызовы и риски:

• Средние экспортные цены на сталь падают до минимума с 2016 года.

• Нарастает импорт готовой металлопродукции.

• Аналитики ожидают дальнейшего ухудшения рынка до I квартала 2026г.

• Общий объем дивидендов по рынку за 9 мес. сократился вдвое.

📊 Итог: Компания демонстрирует операционные успехи и пользуется государственной поддержкой, но работает в условиях сложного отраслевого цикла и внешнего ценового давления. #CHMF