В чем разница между техническим и фундаментальным анализом?

В чем разница между техническим и фундаментальным анализом? Существует два наиболее популярных подхода к оценке финансовых активов: технический и фундаментальный анализ. Предлагаю коротко пройтись по основным особенностям и отличиям подходов. Это знание потребуется нам для дальнейшего выбора и проработки стратегии инвестирования.

Технический анализ - это способ оценки ситуации на финансовом рынке для принятия торговых решений, основанный на выявлении статистических закономерностей движения цен. Для того чтобы выявить какие-то закономерности в ценовых движениях, участники рынка используют графики цен и индикаторов — специальных расчетных величин, которые вычисляются на основе движения цен.

Иначе говоря, если аналитик принимает решение покупать или продавать ТОЛЬКО глядя на графики, то мы имеем дело с техническим анализом.

Ключевые идеи этого подход:

1. Цена актива УЖЕ отражает всю доступную информацию. Если вышел удачный отчет, то, вероятно, появится больше желающих приобрести актив и его цена вырастет, что отразится на графике. Как итог - незачем смотреть на отчет, все будет написано на графике.

2. Рыночные паттерны склонны повторяться. Ключевой инструмент технического анализа - это "Японские свечи", из которых и состоят те самые графики. Данная идея буквально говорит следующее: "если свечи сложились определенным образом, то будущее движение можно предсказать".

3. Существуют рыночные тренды, к которым можно присоединиться. Например, в настоящий момент, считается, что индекс Московской Биржи находится в нисходящем тренде, но близок к выходу из него.

Благодаря своим особенностям технический анализ, в большей степени, подходит для краткосрочного или среднесрочного трейдинга, нежели для долгосрочного инвестирования. Однако трейдинг требует глубокого знания паттернов и индикаторов, а также большого опыта торговли и психологической подготовки.

Фундаментальный анализ - это способ оценки стоимости финансовых инструментов, исходя из их базовых (фундаментальных) свойств и "внутренней ценности", а не текущей цены актива. К числу таких факторов относятся: финансовая отчетность (долги, прибыль, выручка, маржинальность), оценочные мультипликторы (например, соотношение стоимости компании и её прибыльности), бизнес-модель, конкурентное преимущество и др.

Иначе говоря, если аналитик вообще не смотрит на график, зато не отрывается от отчетов, то мы имеем дело с фундаментальным анализом.

Ключевые идеи подхода:

1. У актива есть объективная (справедливая) стоимость. Например, в 2022 году стоимость российских активов рухнула в несколько раз, потому что они оказались отрезаны от остального мира и их рынки сбыта оказались значительно меньше недавних величин. Это объективные причины, которые вряд ли могли быть предугаданы техническим анализом.

2. Рынок может ошибаться (цена может быть выше/ниже реальной ценности). Это одна из причин, почему сейчас люди все чаще говорят о "пузыре ИИ". Инвесторы переживают, что в стоимость технологических компаний, в настоящий момент, включены не объективные показатели прибыли, а ожидания рынка от коммерческого использования ИИ в будущем.

3. На длинном горизонте цена стремится к внутренней стоимости. В моменте, цена актива может быть необоснованной. Например, известна схема pump-and-dump, в ходе которой намеренно раздувается стоимость актива, после чего крупный игрок продает все свои пожитки и цена улетает вниз. Фундаментальный анализ же говорит: "если ты правильно все оценил и актив действительно переоценен, то в длительной перспективе его цена схлопнется и, напротив, если актив недооценен, то его, цена со временем, достигнет справедливых значений".

Фундаментальный анализ, в отличие от технического анализа, менее трудозатратен и в большей степени подходит для долгосрочных инвестиций: единожды изучив компанию, менеджмент и её показатели, инвестор может принять инвестиционное решение и удерживать актив до скончания веков или до изменения фундаментальных факторов, которые легли в основу идеи о приобретении актива.

Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee
ОСТОРОЖНО: канал содержит мемы!