Газ для ИИ: почему BlackRock вкладывает $11 млрд в инфраструктуру, которая питает дата-центры (и как заработать на дата центрах)

На Ближнем Востоке формируется уникальная инвестиционная экосистема, где энергетические проекты становятся фундаментом для цифровой трансформации. Разбираемся, как сделка BlackRock и Saudi Aramco связана с бумом AI-инфраструктуры в регионе.

Я люблю читать про бизнес, финансы и инвестиции и общаться с единомышленниками. В моём Telegram-канале «Утро Экспата» я делюсь своими мыслями и идеями, личным опытом продаж, маркетинга и бизнеса в разных странах и лайфхаками для жизни за границей. Подписывайтесь → t.me/expat_morning Давайте расширять свой круг общения!

В августе 2025 года консорциум во главе с Global Infrastructure Partners (часть BlackRock) инвестировал $11 млрд в газовое месторождение Jafurah, получив 49% в мидстрим-активах проекта. Активы сразу же арендуются обратно Saudi Aramco на 20 лет, что превращает сделку в инвестицию с гарантированным денежным потоком.

Но это не классическая энергетическая история. Параллельно с инвестициями в газовую инфраструктуру регион переживает беспрецедентный бум строительства дата-центров для искусственного интеллекта. И эти два тренда связаны напрямую.

За последние два года объявлено о сделках на десятки миллиардов долларов, причем частные инвестиционные фонды стали ключевыми игроками:

KKR и Gulf Data Hub (ОАЭ) — в январе 2025 года объявили о совместных инвестициях свыше $5 млрд для расширения дата-центров в регионе. KKR приобрела долю в GDH — одной из крупнейших независимых платформ дата-центров на Ближнем Востоке с семью действующими объектами в ОАЭ и Саудовской Аравии. Это первая инвестиция KKR в дата-центры региона.

Blackstone и HUMAIN (Саудовская Аравия) — в октябре 2024 года объявили о партнерстве на $3 млрд для строительства дата-центров в Королевстве. AirTrunk, оператор дата-центров, принадлежащий Blackstone (купленный за $16 млрд в 2024 году), будет работать с HUMAIN — государственной AI-компанией, созданной Public Investment Fund. HUMAIN планирует добавить 1,9 ГВт мощности дата-центров к 2030 году.

DigitalBridge и PIF (Саудовская Аравия) — в 2023 году Public Investment Fund стал инвестором в партнерство с DigitalBridge для развития дата-центров в Саудовской Аравии и странах GCC.

Microsoft и G42 (ОАЭ) инвестируют $15,2 млрд, включая расширение дата-центров на 200 МВт через Khazna Data Centers к 2026 году.

Проект Stargate в Абу-Даби стоимостью $500 млрд должен потреблять 5 ГВт мощности и стать одним из крупнейших AI-хабов в мире.

Проблема в том, что AI-инфраструктура требует колоссальных объемов электроэнергии. Обучение одной большой языковой модели может потреблять столько же энергии, сколько небольшой город за месяц. А дата-центры работают 24/7 и требуют абсолютной стабильности поставок.

В 2024 году частные инвестиционные фонды вложили более $108 млрд в дата-центры по всему миру, причем доля частного капитала в сделках выросла с 54% в 2020 году до 85-90% в последние годы. Ближний Восток стал одним из ключевых направлений этих инвестиций по нескольким причинам:

Энергетическое преимущество. Конкурентные цены на энергию делают регион привлекательным для энергоёмких AI-вычислений. Строительство крупнейшего дата-центра сейчас требует 500 МВт — это потребление 375 тысяч домов.

Географическое положение. Регион служит воротами между Азией и Африкой, что критично для минимизации задержек (latency).

Суверенные инвестиции. Государственные фонды региона (PIF, Mubadala, ADIA) выступают не только как инвесторы, но и как партнёры, обеспечивающие регуляторную поддержку и доступ к земле.

Растущий локальный спрос. К 2027 году рынок облачных услуг GCC вырастет до $9 млрд, а мощность дата-центров в регионе утроится с 1 ГВт в 2024 году до 3,3 ГВт к 2029 году.

Месторождение Jafurah к 2030 году будет давать 2 млрд кубических футов газа в сутки. Это не просто сырье для экспорта — это энергетический базис для цифровой трансформации региона.

BlackRock инвестирует не в добычу (её риски несёт Aramco), а в транспортно-перерабатывающую инфраструктуру. Это критическая разница:

По сути, сделка в Jafurah — это инвестиция в нижний слой экосистемы, верхний слой которой (дата-центры и AI) привлекает капитал Microsoft, KKR и других tech-гигантов.

Blackstone уже имеет портфель дата-центров на $55 млрд (включая строящиеся объекты) и пайплайн $70 млрд будущих проектов. Глава компании Стивен Шварцман сравнивает текущий момент с эпохой строительства электросетей после изобретения лампочки Эдисоном в 1880 году. Компания прогнозирует $2 трлн глобальных инвестиций в дата-центры в ближайшие пять лет.

KKR управляет активами в цифровой инфраструктуре на $77 млрд и инвестировала более $29 млрд в дата-центры и оптоволоконные сети. Глобальный портфель включает операторов CyrusOne (США), STT GDC и Nxera (Сингапур), GTR (Великобритания) и теперь Gulf Data Hub на Ближнем Востоке.

Региональные амбиции сталкиваются с глобальными ограничениями, создавая новую картину взаимозависимости.

Страны Залива строят энергетическую и цифровую инфраструктуру, но остаются зависимы от США в ключевом элементе — передовых чипах от Nvidia и AMD. Экспортные лицензии становятся стратегическим активом и рычагом влияния.

В ответ регион использует финансовую мощь (ОАЭ планируют инвестировать $440 млрд в США) и строит суверенные облачные платформы, как проект Core42 и Microsoft в Абу-Даби. Цель — контролировать данные так же, как раньше контролировали нефть.

Но для обработки данных нужна энергия. Отсюда замкнутый круг инвестиций: газ → электричество → дата-центры → суверенный ИИ.

Формируется двусторонний инвестиционный конвейер: западный и азиатский капитал вливается одновременно в цифровую и энергетическую инфраструктуру, понимая их неразрывную связь.

Энергия становится критическим активом для tech-инвесторов. Надёжные и масштабируемые источники энергии — такой же важный фактор для привлечения Microsoft, как и специальные экономические зоны.

Стоимость газовой трубы теперь определяется не только ценой на газ, но и планами по строительству дата-центров на ближайшее десятилетие.

Тренд необратим: Частный капитал доминирует в инвестициях в дата-центры, контролируя 85-90% сделок с 2022 года. При этом рынок далёк от насыщения — по прогнозам, к 2028 году расходы на AI-инфраструктуру достигнут $632 млрд.

Ближний Восток — стратегический хаб: Регион сочетает энергетические преимущества, географическое положение и амбициозные государственные программы. Мощности дата-центров утроятся до 3,3 ГВт к 2029 году.

Конвергенция инфраструктур: BlackRock, вкладывая $11 млрд в газовую инфраструктуру Jafurah, по сути покупает позицию на взрывной рост спроса на энергию со стороны искусственного интеллекта. Одновременно Blackstone, KKR и DigitalBridge инвестируют десятки миллиардов в сами дата-центры.

Ближний Восток строит не просто диверсифицированную экономику. Регион создаёт замкнутую экосистему суверенитета: от скважины и электростанции до серверной стойки и алгоритма.

Глобальный капитал — венчурный, инфраструктурный, технологический — спешит занять своё место в этой цепочке. Потому что в мире, где данные называют новой нефтью, энергия для их обработки становится новым кислородом.

Бум AI-инфраструктуры на Ближнем Востоке создаёт множество точек входа для частных инвесторов на разных уровнях экосистемы:

Регион сталкивается с уникальной проблемой: как охлаждать энергоёмкие AI-вычисления в климате, где температура достигает 50°C. При этом дата-центры не могут полагаться на обильные запасы холодной воды для теплообмена, как в США и Европе.

Рыночная динамика: Рынок охлаждения дата-центров на Ближнем Востоке вырастет с $0,19 млрд в 2025 году до $0,86 млрд к 2031 году (CAGR 28,43%).

Ключевые технологии:

Компании-бенефициары: Schneider Electric, Vertiv, Ecolab (вывела на рынок региона технологию 3D TRASAR), стартапы вроде Gradiant (водоочистка для дата-центров).

Страны GCC агрессивно инвестируют в локализацию производства чипов, понимая критическую зависимость от импорта.

Масштаб возможности: Производство высокотехнологичных продуктов, включая полупроводники, может принести региону $125 млрд экономической выгоды.

Ключевые инициативы:

Точки входа: Инвестиции в fabless-компании (проектирование без производства), OSAT-сервисы (сборка и тестирование), образовательные программы для создания локальных кадров.

В отличие от программных AI-решений, регион особенно нуждается в AI для оптимизации физической инфраструктуры.

Проблематика: Девять из десяти мегапроектов региона отстают от графика или превышают бюджет. Даже небольшое повышение эффективности может сэкономить серьёзные средства.

Примеры возможностей:

Кейс: Стартап 1001 AI (раунд seed на $9 млн от CIV, General Catalyst, Lux Capital) создаёт AI-платформу для принятия решений в авиации, логистике и нефтегазе. Только в топ-4 индустриях региона (аэропорты, порты, строительство, нефть и газ) неэффективность превышает $10 млрд только в странах GCC.

Дата-центры нового поколения требуют беспрецедентных объёмов энергии. Строительство крупнейшего дата-центра сейчас требует 500 МВт — это потребление 375 тысяч домов.

Инвестиционные направления:

Преимущество региона: Низкие цены на энергию и амбициозные проекты вроде NEOM ($500 млрд) с фокусом на зелёный водород и возобновляемые источники.

Регион строит собственную AI-инфраструктуру с акцентом на арабский язык и суверенитет данных.

Ключевые проекты:

Возможности: B2B AI-решения для госсектора, финансов, здравоохранения; локализация и адаптация западных AI-моделей под арабский язык и местную специфику.

Ключевой вывод для инвесторов: Ближний Восток строит полный стек AI-экосистемы — от энергетики до чипов и приложений. Каждый уровень этого стека представляет инвестиционную возможность, причём регион сочетает огромный государственный капитал с необходимостью привлечения частных технологических партнёров.

Для тех, кто хочет занять позицию в этом тренде через публичные рынки, вот ключевые компании с прямой экспозицией к буму AI-инфраструктуры на Ближнем Востоке:

Позиция: Крупнейший оператор дата-центров в мире с 273 объектами в 36 странах.

Почему интересно:

Риски: Премиальная оценка (торгуется с премией к справедливой стоимости), конкуренция со стороны гиперскейлеров (Amazon, Microsoft, Google).

Позиция: Глобальный REIT с 311 дата-центрами в 25+ странах.

Почему интересно:

Риски: Чувствительность к ставкам (как REIT), замедление роста в Северной Америке.

Позиция: Монопольный поставщик электричества и воды в Дубае.

Почему интересно:

Риски: Государственный контроль (правительство Дубая — мажоритарный акционер), ликвидность акций ограничена по сравнению с западными рынками.

Позиция: Крупнейшая нефтегазовая компания мира, капитализация $1.56 трлн.

Почему интересно:

Риски: Волатильность цен на нефть, геополитические риски региона, государственный контроль (правительство Саудовской Аравии владеет большинством).

Позиция: Глобальный лидер в энергоменеджменте и автоматизации.

Почему интересно:

Риски: Европейская экспозиция (основная выручка из Европы), конкуренция с китайскими производителями.

Больше разборов по инвестициям и жизни экспатов — в Telegram-канале "Утро экспата". Разбираем брокеров, налоги, стратегии релокации и строим инвестиционные портфели под реалии 2025 года.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом.

#инвестиции #ии #датацентры #дубай