Williams et Oliver: премиум-сегмент под давлением
📉
Решил сегодня выйти из любимого, первого выпуска Патриот Групп С одной стороны - бумага доходная, и хотелось бы оставить. С другой - риски все таки есть, любовь любовью, а деньги врозь.
Сеть магазинов «Патриот Групп» (бренд Williams et Oliver) имеет опубликованную отчетность за 2025 год. Компания находится в стадии реорганизации, и цифры это подтверждают.
Основные итоги: 🔹 Выручка — 1,4 млрд руб. (падение на 16-17%). 🔹 Чистая прибыль — 7,5 млн руб. (минус 89% к 2024 году). Маржинальность практически «съедена».
Болевые точки: ⚠ Высокая зависимость от заемных средств (долговая нагрузка 3,1× к OIBDA). ⚠ 68% выручки дает только московский регион. ⚠ Давят коммерческие расходы и конкуренция с маркетплейсами.
Что в плюсах? ✅ Рейтинг НКР на уровне BBB.ru (стабильный). Агентство отмечает неплохую рентабельность и запас прочности по долгу. ✅ В 2025 году разместили облигации на 300 млн руб. с купоном до 24% — аппетитно для инвесторов, но дорого для бизнеса.
Компания жива, но реорганизация нужна как воздух. Собственный капитал отрицательный, прибыль рухнула. Главный вопрос — сможет ли премиальная посуда выдержать битву с Ozon и Wildberries?
Я вообще не понимаю как мелкий и средний сегмент продавцов будет себя сейчас чувствовать в борьбе с маркетплейсами. Вернее понимаю, я не могу понять за счёт чего конкурировать с Озоном и ВБ. Выжмут однозначно, вопрос времени.
Только относительно крупный бизнес может навязывать хоть какую-то борьбу на примере с М.Видео $MVID $RU000A10BFP3 $RU000A109908 - (держу кстати его в портфеле)
Да и то, результативность их борьбы под большим вопросом.
Если уж и рисковать, то по мне какая-нибудь Сегежа $RU000A1053P7 Ур.Сталь $RU000A10BS68 - там хотя-бы понятно, кто будет выручать если что.
В любом случае, спасибо Патриоту за доходность! А я пойду дальше, Ойл Ресурсом спекулировать $RU000A108B83 $RU000A10DB16 (Не Рекомендация)
Не ИИР, в посте - субъективное мнение автора. Не призываю к действиям.
Ваши деньги - только Ваша ответственность.
$RU000A10B2D2 $RU000A10CU30