Правовая сторона акселерационных программ: что необходимо знать стартапу

Большинство стартапов живут в иллюзии того, что инвестор или акселератор — лицо, которому можно безгранично доверять. Но как и в любой другой отрасли, здесь есть свои риски.

В некоторых случаях сотрудничество с акселераторами может привести стартап к финансовым потерям, судебным разбирательствам, а иногда и к гибели. Как этого избежать? В этом материале Алексей Шевердяков, адвокат, член Адвокатской палаты города Москвы, рассмотрит, какие юридические аспекты необходимо учесть начинающему предпринимателю прежде, чем он начнет подписывать документы.

По данным Ассоциации акселераторов и бизнес-инкубаторов, в России действует более 100 акселераторов, целью которых является повышение конкурентоспособности и капитализации стартапов через менторство, обучение, финансовую и экспертную поддержку. Все акселераторы делятся на четыре типа: частные (34%), корпоративные (42%), государственные (7%), университетские (12%). Рассмотрим подробнее особенности каждого из типов.

Частные

Эти акселераторы дают стартапам начальный капитал, поддержку в привлечении инвесторов и консультации у бизнес-экспертов. В обмен они просят долю в бизнесе (до 10%). Помимо доли в компании, частные акселераторы могут просить и определенную фиксированную сумму. Некоторые акселераторы предлагают в качестве варианта оплаты конвертируемый займ. Эта мера позволяет им обменять займ на долю в компании.

Программы у этих акселераторов, как правило, отраслевые и интенсивные (от трех до четырех месяцев). Действующие программы в России: ФРИИ, акселератор Ed2 Tech (GVA), FinTech Lab, PhilTech.

Корпоративные

Чтобы оставаться конкурентоспособными, корпорациям необходимо внедрять инновационные решения, но зачастую разработка инновации в рамках тяжеловесной корпоративной структуры отнимает слишком много ресурсов и времени. Поэтому корпорации предпочитают разрабатывать новые технологии, используя гибкую, подвижную структуру стартапов, сосредоточенных только на одном продукте. Отточенную до идеала разработку они затем внедряют у себя.

Стартапам такая система выгодна по другой причине – с корпоративным акселератором они получают отраслевую экспертизу и доступ к ресурсам компании: базам данных, технологиям, лабораториям, производству.

Таким образом, корпорации создают собственные акселерационные программы, которые запускают самостоятельно или в партнерстве с другими компаниями или частными акселераторами. В данный момент корпоративные программы занимают 46% рынка акселераторов. Мировой опыт показывает, что акселераторы, созданные в партнерстве с корпорациями, дают наибольший эффект для развития стартапов.

В России популярными корпоративными акселераторами являются, например, акселератор Сбербанка и PwC Russia Accelerator.

Государственные

Государство так же, как и корпорации, нуждается в передовых технологиях. Чаще всего оно ставит перед стартапами задачу решения социальных и экономических проблем (безработица, городские сервисы и т.д.). В России это, например, программы Generation S и Экспортный акселератор НТИ.

Университетские

Цель этого типа акселераторов – развитие предпринимательских навыков и технологические трансферы. Акселераторы помогают резидентам разработать бизнес-модель, запустить стартап и привлечь небольшой объем инвестиций. Программы бывают как платные, так и бесплатные. В России к таким программам относятся Бизнес-инкубатор МГУ, Стартап-академия «Сколково» и Акселерационная программа бизнес-инкубатора ВШЭ.

Какие документы нужны для участия в акселерационных программах?

Вне зависимости от типа акселератора стартапу понадобится оформить с ним соглашение. В данном документе нужно внимательно отнестись к условиям о цене, обещаниям акселератора, а также обязательствам стартапа, которые могут быть связаны с:

• интеллектуальной собственностью;

• инвестированием в проект;

• предоставлением доли в компании и т.д.

В случае вливания инвестиций со стартапом заключают инвестиционную сделку. Документами, которые необходимо разработать при ее заключении, являются:

1. Соглашение об основных условиях инвестиционной сделки (term sheet).

2. Соглашение о правах инвесторов (investors' rights agreement).

3. Договор купли-продажи доли в уставном капитале ООО или акций АО (stock purchase agreement (SPA).

4. Учредительные документы (certificate of incorporation).

5. Договор об осуществлении прав участников ООО или акционерное соглашение (shareholders agreement – SHA).

В этих документах важно обратить внимание на обязательства стартапа по передаче доли в компании, на вопросы корпоративного управления (кто реально будет руководить проектом), на права инвестора в принятии ключевых решений, на условия его выхода из инвестиции, а также совместной продажи бизнеса.

Если акселератор/инвестор хочет приобрести слишком большую долю в компании, это должно насторожить основателей стартапа – как правило, доля акселератора/инвестора составляет от 4 до 10%, и увеличивать ее до 50% уже небезопасно.

Иногда стартапу для участия в акселерационной программе требуется создать юридическое лицо. В этом случае необходимо обратить внимание на правильное оформление учредительных документов: устава, при необходимости – корпоративного договора. Эти документы должны защищать права основателей компании в вопросах корпоративного управления и отношений с инвестором.

Если стартап владеет объектами интеллектуальной собственности, то лучше позаботится о документах, которые будут подтверждать исключительные права на них (патенты и т.п.).

Если таких объектов еще не создано или права на них не оформлены, то при вступлении в акселерационную программу стартапу важно внимательно отнестись к соглашению об интеллектуальной собственности, заключаемому с акселератором.

Также стартапу желательно оформить соглашение о конфиденциальности (NDA), в котором важно отразить положения о неразглашении информации, относящейся к интеллектуальной собственности (ноу-хау), клиентской базе, особенностям операционной деятельности компании. Все это секреты, делиться которыми с акселератором надо крайне осторожно.

Стоит упомянуть, что при оформлении сделки с университетским акселератором, как правило, требуется меньше бумажной волокиты – к примеру, не нужна регистрация юридического лица. Отличаются и обязательства акселератора. Так как основной целью программы является обучение, то в соглашении между сторонами нужно обратить внимание на темы, методики и планируемые результаты по итогам завершения курса.

Юридические риски и способы их предотвращения

Что делать стартапу в случае, когда акселератор не выполнил свои обещания? В первую очередь, все, что акселератор обещает от участия в программе, должно быть четко зафиксировано в документах. Если возникает конфликт, его нужно пытаться разрешить путем проведения переговоров (иногда удается все уладить именно так). В противном случае следует направить письменную претензию, а в случае невозможности достижения компромисса – обратиться в суд.

А что делать в случае, если инвестор/акселератор вложил в стартап меньше, чем обещал? Для этого нужно оформить опцион. Он позволит максимально быстро, просто и без суда забрать долю акселератора/инвестора обратно. Условия об опционе можно предусмотреть в соглашении на участие в акселерационной программе, если речь идет о передаче доли акселератору. Или в соглашении об основных условиях инвестиционной сделки (term sheet), если речь идет о передаче доли инвестору.

Во всех случаях все условия и обязательства нужно согласовывать изначально, еще на этапе переговоров и оформления документов. Именно поэтому очень трудно уследить за всеми важными нюансами и ничего не упустить, если не прибегать к помощи профессионального юриста.

Ваши интересы могут не ущемлять, но если допустить хотя бы небольшую ошибку в процессе оформления документов по сделке, вас и вашу команду вполне законно могут оставить за порогом. «Ничего личного, только бизнес» – так звучит популярная на этот счет фраза из киноиндустрии. Не следует скупиться на юридическое сопровождение сделки, особенно на этапе оформления документов. Сиюминутная экономия на критически важных деталях может в будущем обернуться куда большими потерями – и не только финансовыми.