«ИП-шнику проще доверять, чем «Газпрому»: 4 совета как инвестировать в бизнес от юриста-инвестора с 12-летним опытом

Приветствую, меня зовут Маша Воропаева. Я редактор компании Серяков | Инвестиции. Я пишу на тему инвестиций в малый и средний бизнес.

Сегодняшняя статья для частных инвесторов, которые ищут проекты, хотят вложить и заработать, но не знают, как проверить бизнес. В конце статьи чек-лист проверки перед вложением денег.

Я побеседовала с одним из наших инвесторов — Сергеем Бурдовым:

Знакомство начинает с ПИФ-ов. У него 10 000 ₽ стартового капитала. Сережа приходит в управляющую компанию и покупает первый пай за 2.26 рубля. За 7 месяцев стоимость пая выросла в 3 раза.

Со временем доходность вложений в ПИФ-ы упала, инвестировать стало невыгодно — Сергей сменил инструмент.

Вышел на фондовый рынок — начал с голубых фишек «Газпрома» и Сбербанка (доходность — 6,4% и 5,3%, соответственно).

Занимался облигациями со средней годовой доходностью — 11%. В период с 2008 по 2010 гг. изменилась конъюнктура рынка, появилась неопределенность, рубль ослаб. Поэтому инвестор стал искать новые варианты вложения денег.

Сергей тестировал разные популярные в то время инвестиционные инструменты: рынок Forex, бинарные опционы, ПАММ-счета.

Но риски были слишком высокими, поэтому он сменил приоритеты. Решил использовать менее рискованные и долгосрочные инвестиции.

Открыл индивидуальный инвестиционный счет, который ежегодно пополняет и получает доход в виде налогового вычета.

В 2017 году Сергей начал инвестировать в малый бизнес.

Среднегодовая доходность — 20,8%. Сергей диверсифицирует свой портфель, который состоит из:

Помимо инвестирования, Сергей развивает собственную компанию юридических услуг для корпоративных клиентов.

Сергей инвестирует в малый бизнес и отводит ему треть своего портфеля по 5 причинам:

Доверие к малому и среднему бизнесу. Например, захочет инвестор посмотреть отчет о прибылях и убытках. В крупном бизнесе надо потревожить серьезных дядь, написать специальную бумагу-запрос, подождать. Бумага где-то застрянет. Вероятность получения результата — 0,0001%.

Отследить все бизнес-процессы крупного бизнеса невозможно.

Другой вариант. Допустим, человек инвестировал в продуктовый магазин в спальнике. Назовем его «Ням-Ням». Позвонил предпринимателю — он в течение дня все прислал на почту. Инвестор получил всю информацию и может зайти в магазин и посмотреть все, что ему интересно.

В малом бизнесе ситуацию можно отследить здесь и сейчас.

Колбаса в нашем магазине в спальнике — она либо вкусная, либо — нет. Либо за ней приходят в «Ням-Ням» и покупают только у нас, либо — нет. Все просто.

А какие сейчас у «Газпрома» стратегические задачи — это еще разбираться придется.

Бизнес — это риск. Поэтому важно выявить и классифицировать факторы, которые могут оказывать влияние на бизнес.

В маленькой компании: снижение потока клиентов, увеличение конкурентов, ограничение поставок того или иного вида продукции.

В большой: риски носят политический характер и контролировать их невозможно.

Цель малого бизнеса — решать конкретные проблемы обычных людей, делать что-то полезное или упрощающее их, и без того, трудную жизнь (ну и зарабатывать инвесторам и собственнику, конечно же).

Колбаса в «Ням-Ням» утоляет голод простых сотрудников найма, которые тратят на дорогу по часу в день в одну сторону и вечером уже ничего не хотят готовить. А может и уставших мам или школьников. Эта колбаса — вкусная и сытная. И, самое главное, доступна всем.

Или бюджетная парикмахерская на выходе из метро в том же спальнике. Главный принцип заведения: «дешево и сердито».

Или хостелы, которые принимают любого, кто не хочет платить за гостиницу и не обзавелся друзьями или родственниками в этом городе.

А деятельность крупной компании не решает проблемы отдельного человека — у нее макроэкономические задачи.

Инвестор заинтересован в «доступе к телу» предпринимателей, в которых вкладывает деньги, чтобы оперативно решать вопросы по инвестиционным проектам.

В малом бизнесе есть возможность созвониться с владельцем и с тем, кто занимается операционными задачами.

В крупной компании такой возможности нет — структура сложнее и уровень личной ответственности сотрудников ниже.

За 3 года опыта у Сергея сложилась своя методика. Насколько бизнес здоров и интересен, инвестор проверяет по шагам:

Цель первого шага — исключить непредвиденные неприятные ситуации.

С чего начать? С полного погружения в бизнес:

Далее стоит провести анализ репутации учредителей или владельцев бизнеса. Для этого пробить их ФИО на официальном сайте МВД и в Реестре дисквалифицированных лиц. Ознакомиться с отзывами в Интернете.

У Сергея был случай: пробил владельца на сайте МВД и в Реестре — без нареканий. Он уже планировал инвестировать в бизнес (ниша интересная, бизнес стабилен, доходность высокая). Но загуглил отзывы об учредителе и наткнулся на кучу негативной информации — мол, деньги берет и кидает инвесторов. Сергей передумал инвестировать.

Также надо провести проверку долговых обязательств и исполнительных производств бизнеса. Проверить на наличие долговых обязательств и судебных разбирательств. Для этого использовать:

Получаем прозрачную картину по деятельности бизнеса и его учредителей.

Для оценки чистоты деятельности бизнеса, необходимо ознакомиться в бухгалтерской (документ для уплаты налогов) и управленческой (ведется для самой компании) отчетностью. Задачи: сравнить официальные «белые» показатели с фактическими. Что нам тут интересно:

В результате, можно увидеть насколько прозрачно компания ведет свою деятельность.

Стоит уделить время и внимательно ознакомиться с договором, который вам предлагают подписать. На что смотрим:

Результат — документ, в котором зафиксированы права и обязанности сторон, проценты доходности, график платежей, время возврата тела инвестиций (договор займа), условия досрочного погашения займа (договор займа), материальное обеспечение предоставляемое инвестору.

Документы проверены, собственники пробиты, по телефону предварительно проведены переговоры. Однако важно встретиться с владельцем бизнеса лично и задать ряд вопросов, чтобы выяснить:

Также, стоит понаблюдать за поведением владельца в целом — как соблюдает договоренности и держит слово.

Еще обращаем внимание, на что именно привлекаются инвестиции. Важно, чтобы деньги шли на развитие бизнеса: на пополнение оборотных средств, либо на расширение (открытие новых магазинов, клиник, а не на устранение кассовых разрывов и латание финансовых дыр).

Сергей хотел перераспределить риски в портфеле и искал очередного бизнес для инвестирования.

На Avito нашел объявление с одним из наших портфельных бизнесов —- стоматология «Стелла» привлекает инвестиции на открытие второй клиники.

«Стелла» (юридически упакованы как ООО «Звезда») открыта в Санкт-Петербурге в 2018 году. Компания предлагает займ с ежегодной доходностью 22-30% в зависимости от размера инвестиций и сроков займа.

Как рассуждал Сергей:

В клинике реально установлено все заявленное оборудование. Репутация у владельца бизнеса чистая, отзывы положительные.

Преимущества для клиентов:, 3 года юридической гарантии, доступные цены.

В Стоматологии «Стелла» ведется управленческая и бухгалтерская отчетность, цифры бьются.

Все пункты договора займа заполнены корректно, доходность — 25%, график платежей прописан, информация по материальному обеспечению предоставлена.

Стоматология «Стелла» — единственный бизнес владельца. Андрей Звезда — врач и работает стоматологом уже более 5 лет.

Информацией по бизнес-процессам владеет: средний чек — 9 тыс. ₽; клиенты — ипотечники из спальных районов, мамы с детьми.

Инвестор также самостоятельно проверил поток клиентов и их средний чек — все сходится.

В результате проверки, Сергей принял решение инвестировать во вторую клинику «Стеллы».

С вами была Маша Воропаева. Есть здесь инвесторы? Поделитесь в комментариях своим опытом проверки инвестпроектов — на что обращаете внимание и какие документы проверяете.