GOLDFINCH white paper (rus)

Goldfinch — это децентрализованный протокол, который позволяет осуществлять заимствования в криптовалюте без обеспечения криптовалютными активами.

Основным ограничением текущих протоколов криптовалютного кредитования является то, что они требуют избыточного обеспечения с помощью криптовалюты, что не позволяет подавляющему большинству заемщиков в мире участвовать. Включая принцип «доверия через консенсус», протокол Goldfinch дает заемщикам возможность продемонстрировать кредитоспособность на основе коллективной оценки других участников, а не на основе их криптоактивов.

Протокол может затем использовать эту коллективную оценку как сигнал для автоматического распределения капитала. Устраняя необходимость в криптовалютном обеспечении и предоставляя средства для пассивной доходности, протокол значительно расширяет возможности как потенциальных заемщиков, которые могут получить доступ к криптовалюте, так и потенциальных поставщиков капитала, которые могут получить доступ

Протокол Goldfinch состоит из четырех основных участников: заемщиков, спонсоров, поставщиков ликвидности и аудиторов.

Заемщики — это участники, которые ищут финансирование, и они предлагают пулы заемщиков для cпонсоры для оценки. Пулы заемщиков содержат условия, которые ищет заемщик, например процентная ставка и график погашения.

Спонсоры- оценивают пулы заемщиков и решают, предоставлять ли капитал первой убытки. После того, как спонсоры предоставят капитал, заемщики могут занимать и погашать через пул заемщиков.

Поставщики ликвидности предоставляют капитал старшему пулу для получения пассивного дохода. Пул старших использует модель кредитного плеча для автоматического распределения капитала в пулы заемщиков в зависимости от того, сколько спонсоров в них участвует.Когда старший пул распределяет капитал, часть его доли перераспределяется между спонсорами. Это увеличивает эффективную доходность спонсоров, что побуждает их как предоставлять более рискованный капитал первого убытка, так и выполнять работу по оценке пулов заемщиков.

Наконец, голосуют Аудиторы. для утверждения заемщиков, что необходимо перед тем, как они смогут заимствовать. Аудиторы выбираются случайным образом в соответствии с протоколом, и они проводят проверку на уровне человека для защиты от мошенничества.

Глоссарий основных компонентов

● Аудиторы — участники, получающие вознаграждение GFI за защиту протокола с помощью человеческого глаза.

● Спонсоры — участники, которые предоставляют капитал младшего транша (первого убытка) отдельным пулам заемщиков.

● Заемщики — участники, которые привлекают капитал с помощью протокола через пулы заемщиков.

● Пул заемщиков — смарт-контракт, который кодирует набор условий финансирования для Заемщика, включая процентную ставку и график погашения, и с помощью которого Заемщик может заимствовать капитал и погашать его на этих условиях.

● GFI — Токен, используемый для управленческих голосований, ставок аудитора, вознаграждений за голосование аудиторов, ставок на спонсоров, вознаграждений ранних спонсоров и других потенциальных вознаграждений за весь протокол участников.

● Управление — смарт-контракт, который управляется сообществом DAO и имеет возможность обновлять протокол посредством децентрализованного голосования по управлению.

● Модель кредитного плеча — формула, по которой старший пул автоматически определяет сколько капитала выделить каждому Бо rrower Pool.

● Поставщики ликвидности — участники, которые предоставляют капитал в основной пул.

● Senior Pool — смарт-контракт, который принимает капитал от поставщиков ликвидности и автоматически распределяет капитал на старший транш пулов заемщиков в соответствии с к модели кредитного плеча.

Заемщики — это участники, которые ищут финансирование по протоколу. Они предлагают спонсорам условия предоставления капитала в их пулы заемщиков.

Создание пула заемщиков

Пул заемщиков — это смарт-контракт, посредством которого заемщики занимают и возвращают капитал. Любой заемщик может создать пул заемщиков и определить желаемые условия:

● Процентная ставка: годовая процентная ставка с фиксированной процентной ставкой, например 15%.

● Лимит: общий капитал, который может быть заимствован, например 1 миллион долларов.

● Срок выплаты: частота выплаты процентов, например каждые 30 дней.

● Срок: при оплате полной основной суммы, например 365 дней.

● Плата за просрочку: дополнительные проценты, причитающиеся за просрочку платежа, например 5%.

Создание пула заемщиков похоже на предложение спонсорам «списка условий». Это не гарантирует, что условия будут приняты, поскольку затем Заемщикам необходимо убедить спонсоров предоставить капитал младшего транша (первого убытка). Сумма, которую заемщики могут заимствовать, зависит от объема предложения спонсоров в сочетании с суммой, которую выделяет старший пул на основе модели кредитного плеча.

В частности, заемщикам необходимо установить лимит для их Пулов заемщиков — добровольное ограничение суммы капитала, который они могут занять. Хотя в идеале Заемщикам может потребоваться бесконечный лимит, спонсоры хотят знать, что они вкладывают капитал первой убытки только в общую потенциальную сумму, которую Заемщики могут безопасно использовать.

Таким образом, у заемщиков есть стимул устанавливать лимит настолько высоким, насколько они могут убедить спонсоров, что они могут безопасно его использовать.

Чтобы создать пул заемщиков, заемщик также должен поставить определенную сумму GFI равняется удвоенной стоимости утверждения Аудитора, которая является фиксированной ставкой, установленной протоколом. Это помогает защититься от спама, сигнализирует спонсорам о серьезности Заемщика и предоставить GFI оплатить первое утверждение Аудитора. Первая половина установленного GFI используется для первого утверждения Аудитором. Заемщик может погасить оставшуюся ставку GFI, когда он полностью погасит свой заемный баланс.

Займы и погашение

Заемщики могут занимать капитал через пул заемщиков в любое время. Общая сумма, которую они могут занять, составляет минимум:

A. Расчетный лимит на основе капитала, предоставленного спонсорами, и дополнительной суммы кредитного плеча для старшего пула.

B. Совокупный общий капитал, который спонсоры предоставили в этот пул заемщиков, плюс оставшийся капитал в основном пуле.

C. Лимит Пула заемщиков.

После получения займа Заемщики производят выплаты Пулу заемщиков в соответствии с его процентной ставкой и периодом платежа. Когда они платят больше, чем причитающиеся проценты, остаток применяется к основному сальдо.

Пулы заемщиков имеют как младший, так и старший транши. Спонсоры предоставляют капитал для младшего транша, а старший пул предоставляет капитал для старшего транша. Когда заемщик производит выплаты, пул заемщиков сначала применяет эту сумму к любым процентам и основной сумме долга перед старшим траншем на тот момент, а затем к любым процентам и основной сумме долга. на младший транш в это время.

Для отслеживания различных сумм, которые предоставляют разные участники, и спонсоры, и старший пул получают NFT при предоставлении капитала. NFT отслеживает поставленную сумму и ее погашение. В любое время спонсор или старший пул могут использовать свои NFT для погашения определенной части доступных выплат в пуле.

Пулы заемщиков используют NFT, а не взаимозаменяемые. токены, потому что это позволяет протоколу гарантировать, что никто не выкупит больше, чем их пропорциональная доля от общих выплат по мере их поступления. Например, предположим, что два спонсора предоставили каждый по 500 долларов на общую сумму 1 000 долларов США, и что на данный момент Заемщик произвел выплаты на общую сумму 300 долларов США. В этом сценарии NFT гарантируют, что каждый спонсор может выкупить не более $ 150, что является их частью выплат на данный момент, вместо того, чтобы каждый из них спешил на погашение 300$ сам.

Могут быть определенные участники, которые работают с Заемщиками, чтобы установить условия и довести их до протокола. Чтобы компенсировать им эти усилия, пулы заемщиков поддерживают комиссию за инициирование, которая выплачивается создателю пула. Комиссия за оформление определяется как процент от процентов. Например, для пула заемщиков в размере 1 млн долларов США с ежемесячной выплатой процентов 15% и комиссией за оформление 10% Заемщик будет платить ежемесячно проценты в размере 12,5 тыс долларов США, а отправитель будет получать ежемесячную плату в размере 1,25 тыс. Долл. США. Чтобы согласовать стимулы с поставщиками капитала, комиссия отправителя рассматривается как самый младший транш, поэтому каждый платеж сначала идет на то, что причитается старшему пулу и спонсорам до него. идет на комиссию отправителя.

Ключевой вопрос заключается в том, какие стимулы должны быть у заемщиков для выплаты того, что они заимствовали.

Первый стимул заключается в том, что заемщики, вероятно, захотят продолжить заимствование у Goldfinch. В тот момент, когда они задерживают платеж, Заемщики не могут брать дальнейшие займы из пула заемщиков. Кроме того, спонсоры, скорее всего, перестанут предоставлять дополнительный капитал, если Заемщик постоянно задерживает выплаты. Спонсоры должны определить, действительно ли Заемщики действительно хотят продолжать заимствовать средства из протокола в будущем.

Второй стимул заключается в том, что Заемщикам необходимо опубликовать свой адрес, когда предлагая пулы спонсорам, их история в сети становится общедоступной для будущих кредиторов, даже тех, кто находится вне сети.

Наконец, хотя протокол явно не поддерживается, спонсоры могут формировать юридические соглашения с Заемщиками. Спонсоры могут потребовать, чтобы такое соглашение вступило в силу, либо с ними напрямую, либо с другим спонсором, чтобы быть готовыми предоставить капитал. В таких случаях юридическое соглашение и возможность обращения в суд являются еще одним важным стимулом для Заемщика.

Спонсоры оценивают заемщиков и предоставляют капитал первой потери в свои пулы заемщиков. Спонсоры могут получить более высокую прибыль, если старший пул использует их с помощью дополнительного капитала старшего транша

Поставка пулам заемщиков

Спонсоры рассматривают пулы заемщиков как инвестиционные возможности. Они оценивают информацию, которую предоставляют Заемщики, и решают, хотят ли они предоставить капитал в младший транш Пула заемщиков.

Старший пул предоставляет дополнительный старший траншовый капитал Пулу заемщиков в соответствии с моделью кредитного плеча. Чтобы учесть более низкий риск старшего транша, 20% номинальной доли старшего транша перераспределяются в младший транш. Кроме того, протокол сохраняет 10% всех процентных платежей в качестве резервов, которые управляются децентрализованным управлением.

В результате старший пул получает эффективную процентную ставку равной 70% номинальной процентной ставки. Или, с точки зрения номинальной процентной ставки, в, распределения резервов по протоколу «p” и младшего процента перераспределения “ j»:

Соответственно, на основе тех же исходных данных и кредитного плеча ratio «r» спонсоры получают эффективную процентную ставку:

Например, рассмотрим пул заемщиков с процентной ставкой 15% и коэффициентом кредитного плеча 4.0X. Если спонсоры предоставляют 200 тысяч долларов, старший пул выделит еще 800 тысяч долларов. Предполагая, что Заемщик берет взаймы в размере 1 млн долларов США на один год, они будут платить 1 млн долларов * 15% = 150 тыс. Долларов в виде процентов. Из этой суммы старший пул получает 0,15 * (1–0,1–0,2) = 10,5% годовых или 800 тыс. Долларов * 0,105 = 84 тыс. Долларов. Спонсоры получают 0,15 * (1–0,1 + 4 * 0,2) = 25,5% годовых или 200 тысяч долларов * 0,255 = 51 тысяч долларов. Оставшиеся 15 тысяч долларов — это 10% резерва протокола.

Вознаграждение за ранние спонсоры

Легче чувствовать себя уверенно, поставляя средства в пул заемщиков, когда множество других спонсоров уже предоставляют ему средства, а пул старших участников уже добавляет кредитное плечо. Более рискованно быть первым в пуле заемщиков. Чтобы стимулировать спонсоров к предоставлению на раннем этапе, протокол предоставляет дополнительное вознаграждение GFI всем спонсорам, которые вносят вклад на раннем этапе, с уменьшением суммы вознаграждения для последующих спонсоров по мере того, как пул заемщиков достигает своего предела. Протокол назначает вознаграждение, когда спонсор предоставляет, но вознаграждение не немедленно востребовано. Процент вознаграждения, подлежащего истребованию, пропорционален проценту полной ожидаемой выплаты основной суммы плюс проценты, успешно выплаченных Заемщиком. Это гарантирует, что спонсор получит раннее вознаграждение спонсора только после того, как пул заемщиков окажется ценным для протокола.

Ставка на спонсоров

Помимо оценки отдельных пулов заемщиков, спонсоры также могут оценивать другие спонсоры, чтобы дать им рычаги воздействия. Сторонники могут сделать это, поставив GFI напрямую на другого спонсора.

В зависимости от суммы ставки GFI на данного спонсора старший пул использует модель кредитного плеча для расчета кредитного плеча. соотносить и распределять капитал всякий раз, когда спонсор предоставляет пулам заемщиков. Например, если спонсор имеет коэффициент кредитного плеча 4,0X в зависимости от того, кто поставил на него GFI, то в любое время, когда они будут предоставлять пулу заемщиков, пул старших сотрудников будет выделить 4,0X этой суммы.

Старший пул предоставляет это кредитное плечо до максимальной суммы, которая рассчитывается как коэффициент кредитного плеча, умноженный на общую стоимость GFI, поставленную на этого спонсора.Например, если спонсор поставил на него GFI на сумму 1 миллион долларов с коэффициентом кредитного плеча 4,0, старший пул выделит до 4 миллионов долларов общего кредитного плеча.

Когда GFI делает ставку на спонсора, который служит залогом против возможных дефолтов для позиций этого спонсора в пулах заемщиков. Когда Заемщик не выполняет свои обязательства, GFI делает ставку на всех спонсоров в этом пуле, которые перераспределяются в старший транш до тех пор, пока старший транш не будет полностью покрыт их ожидаемыми платежами. Это побуждает спонсоров делать ставки на других спонсоров, которые поставляют в безопасные пулы заемщиков.

Чтобы вознаградить спонсоров за размещение GFI на других спонсорах, протокол регулярно распространяет GFI для них. Протокол распределяет распределения пропорционально проценту, полученному от GFI с использованием заемных средств. Это побуждает спонсоров делать ставки на других спонсоров, которые осуществляют поставки в высокодоходные пулы заемщиков.

Сводка поощрений спонсоров

У спонсоров есть стимул предоставить капитал первых убытков пулам заемщиков, потому что они могут получать как ранние вознаграждения спонсоров, так и более высокую эффективную доходность на основе кредитного плеча старшего пула. У них также есть стимул делать ставку GFI на других спонсоров, потому что они могут получать дополнительные вознаграждения, когда этот спонсор поставляет средства в пулы заемщиков.

Аудиторы

Аудиторы проводят проверки Заемщиков на уровне человека, чтобы подтвердить, что они законны, помогая защитить протокол от мошенничества. Заемщикам требуется одобрение аудиторов для заимствования средств из пулов заемщиков.

Голосование за одобрение

Заемщикам требуется одобрительный голос аудиторов для получения займа. Аудиторы делают ставку на GFI, чтобы быть избранными для голосования, и получают вознаграждение GFI, когда голосуют с большинством других аудиторов в соответствии с правилами, описанными ниже. Любой может быть аудитором, поставив минимальную сумму GFI и пройдя проверку уникальности сущности.

Когда запрашивается голосование, протокол выбирает 9 аудиторов на случайной основе, взвешенных по размеру GFI, который они поставили. При выборе для голосования аудиторы оценивают, являются ли Заемщики законными.

В этом голосовании Аудиторы не оценивают кредитоспособность Заемщика — скорее, они предоставляют подтверждение того, что Заемщик делает то, что они утверждают, и что они не появляются вступать в сговор с другими участниками.

Аудиторы могут делать все, что угодно, чтобы решать, как голосовать. На практике они могут просматривать офсетные документы, предоставленные Заемщиками, и общаться с Заемщиками напрямую через такие каналы, как форумы, электронная почта и видеозвонки.Все это может происходить вне сети на различных платформах. Протоколу требуется только окончательное голосование, и он не зависит от того, как

Аудиторы приходят к своему голосованию.

Запросы на одобрение голосования

Заемщики могут запросить одобрительное голосование, как только их первый пул заемщиков достигнет минимум 20% от лимита, и они поставили достаточно GFI, чтобы вознаградить аудиторов за голосование. Если более двух аудиторов проголосуют «против», их полная ставка GFI сокращается.

Помимо того, что Заемщик отправляет свой первый запрос на одобрение, любой может использовать GFI для оплаты запроса на одобрение в любое время. Это полезно, если кто-то считает, что предыдущее голосование за одобрение дало неверный результат, или если кто-то считает, что Заемщик начал действовать мошенническим образом и потеряет свое одобрение.

Результаты одобрительного голосования.

После выбора у аудиторов есть 48 часов, чтобы проголосовать «Да», «Не уверен» или «Нет». Их GFI обрезается, если они а) не голосуют в течение 48-часового окна, б) голосуют «да», когда большинство голосуют «против», или в) голосуют «нет», когда большинство проголосовало «за». Если они проголосуют «Не уверен», не будет ни штрафа, ни вознаграждения.

В зависимости от того, как голосуют Аудиторы, есть три возможных исхода:

1. Полное одобрение: это происходит, когда есть как минимум 6 голосов «за» и не более, чем 1 голос «против». Заемщик получает разрешение на доступ к капиталу, а старший пул распределяет капитал между своими пулами заемщиков.

2. Одобрение только спонсором: это происходит, когда есть не менее 6 голосов «Да» или «Не уверен» и не более 1 голоса «Нет». Заемщику разрешен доступ к капиталу, но старший пул не распределяет капитал между своими пулами заемщиков.

3. Нет утверждения: это происходит, когда имеется более одного голоса «против» или когда недостаточно голосов, чтобы соответствовать вышеуказанным порогам утверждения. Заемщику не разрешен доступ к капиталу.

Краткое описание стимулов для аудиторов

Аудиторы поощряются к участию и правильному голосованию, чтобы получать вознаграждения GFI. Также ставя GFI, они оба заинтересованы в том, чтобы избежать сокращения своей доли, и естественным образом согласуются с долгосрочным успехом протокола.

Поставщики ликвидности

Поставщики ликвидности поставляют капитал старшему пулу для получения пассивной прибыли. Старший пул автоматически распределяет свой капитал между старшими траншами пулов заемщиков.

Предоставление старшего пула

Поставщики ликвидности предоставляют капитал старшему пулу для получения пассивной доходности. Затем пул старших участников автоматически распределяет этот капитал между старшими траншами пулов пулов заемщиков в соответствии с моделью кредитного плеча. Таким образом, основной пул обеспечивает как диверсификацию пулов заемщиков, так и старшинство в отношении капитала первых убытков спонсоров. Подача капитала в пул старших участников также полностью без разрешения.

Чтобы компенсировать спонсорам как оценку пулов заемщиков, так и предоставление капитала первого убытка, 20% номинальной доли участия в пуле старших участников перераспределяются между спонсорами.

Когда поставщики ликвидности осуществляют поставку в основной пул, они получают эквивалентную сумму FIDU. FIDU — это токен ERC20. Поставщики ликвидности могут в любой момент снять средства, обменяв свои FIDU на USDC по обменному курсу, основанному на стоимости чистых активов пула старших игроков, за вычетом комиссии за снятие 0,5%. Этот обменный курс для FIDU увеличивается с течением времени по мере того, как процентные платежи возвращаются в основной пул.

Возможно, что, когда поставщик ликвидности захочет снять средства, старший пул не сможет имеют достаточно USDC, потому что они были заимствованы Заемщиками. В этом случае Поставщик ликвидности может вернуться, когда новый капитал поступает в Основной пул через выплаты заемщикам или новых Поставщиков ликвидности.

Краткое описание стимулов для инвесторов:

Инвесторы — это стимулированы к поставке в пул сеньоров для получения пассивного дохода.

Модель кредитного плеча

Модель кредитного плеча определяет, сколько капитала старший пул выделяет каждому пулу заемщиков, исходя из того, насколько он «доверяет» каждому пулу заемщиков.

Доверие через консенсус

Чтобы определить, как распределять капитал из старшего пула, протокол использует принцип «доверия через консенсус». Это означает, что хотя протокол не доверяет какому-либо индивидуальному спонсору или аудитору, он доверяет коллективным действиям многих из них. На высоком уровне: когда больше спонсоров поставляют в данный пул заемщиков, старший пул увеличивает коэффициент, с которым он добавляет кредитное плечо.

Поскольку этот подход основан на подсчете индивидуальных спонсоров., протокол должен гарантировать, что они действительно представлены разными людьми. Таким образом, для участия всех спонсоров, заемщиков и аудиторов требуется «проверка уникальных сущностей» (см. Раздел «Проверка уникальных сущностей») .

Формула модели использования

Размер кредитного плеча A, который выделяет старший пул, определяется по формуле A=S*D*L, где:

● S — общий капитал, предоставленный спонсорами.

● D — корректировка распределения. по шкале от 0 до 1, которая учитывает, насколько равномерно распределены спонсоры. D ближе к 0, когда распределение искажено, и ближе к 1, когда спонсоры распределены более равномерно. Это гарантирует, что ни один спонсор не будет иметь чрезмерного влияния. Формула для D использует процент, предоставленный каждым спонсором «sn» и основана на индексе Герфиндаля :

● L — коэффициент кредитного плеча. по шкале от 0 до максимального потенциального кредитного плеча.

В зависимости от количества спонсоров «b» коэффициент кредитного плеча увеличивается линейно от Bmin , минимального необходимого количества спонсоров для кредитного плеча на Bmax , максимальное количество спонсоров, необходимое для достижения максимального потенциального кредитного плеча Lmax :

Проверка уникальной сущности

Поскольку модель кредитного плеча основана на «доверии через консенсус», очень важно избегать атак Сибил, будучи уверенным в том, что каждый заемщик, спонсор и аудитор является уникальной сущностью. Следовательно, каждый из них должен быть проверен с помощью «Проверки уникальной сущности», прежде чем они смогут участвовать.

Управление утверждает поставщиков проверки уникальных сущностей протокола. Это начнется с оракулов, которые выполняют проверки вне сети, чтобы подтвердить, что адреса кошельков являются уникальными объектами. Однако этот дизайн не требует оракулов. Если и когда децентрализованные идентификаторы в цепочке созреют, руководство может проголосовать за перенос протокола на этих новых провайдеров.

Управление

Управление осуществляется сообществом DAO и имеет возможность выполнять функции обслуживания и корректировку параметров посредством децентрализованного управленческого голосования, включая:

● Обновление контрактов

● Изменение конфигураций и параметров протокола

● Выбор поставщиков проверки уникальных сущностей

● Настройка вознаграждений и распределения GFI

● Приостановка активности протокола в случае чрезвычайной ситуации

Обсуждение защиты от мошенничества

Поскольку протокол не требует избыточного криптографического обеспечения, это открывает новые потенциальные векторы для мошенничества. Стоит подробно обсудить каждый из них и то, как протокол противодействует этому. Обратите внимание, что в этих сценариях основное внимание уделяется злонамеренным или нечестным действиям, а не плохому результату заимствования с благими намерениями.

Мошеннический заемщик, честные спонсоры

Мошеннический заемщик может попытаться обмануть как аудиторов, так и Сторонники считают, что они законны, а затем занимают капитал, не возвращая его. Первой защитой от этого являются Аудиторы, которые должны одобрять Заемщиков перед заимствованием. Поскольку аудиторы выбираются случайным образом, с ними трудно вступить в сговор. Вторая защита — это спонсоры, которые очень заинтересованы в тщательном анализе своих инвестиций, поскольку они предоставляют младший капитал с более высоким риском. Вполне вероятно, что спонсоры захотят провести дополнительное исследование Заемщиков и, возможно, связаться с ними напрямую. Наконец, спонсоры могут подписывать с Заемщиками юридические контракты вне сети, что открывает Заемщикам возможность обращения в суд.

Сговор между заемщиком и спонсорами

Заемщик может вступить в сговор с людьми, которых он знает, чтобы выступить в качестве спонсоров и пополнить свой пул заемщиков. Это искусственно увеличит коэффициент левериджа и заставит старший пул выделить дополнительный капитал. Первой защитой от этого являются Аудиторы, которые должны одобрять Заемщиков перед заимствованием. Поскольку аудиторы выбираются случайным образом, с ними трудно вступить в сговор. Вторая мера заключается в том, что для обеспечения кредитного плеча старшим пулом требуется, чтобы многие индивидуально проверенные спонсоры предоставляли значительные суммы первоначального капитала, что делает такой сговор трудным и дорогостоящим. Наконец, проверка уникальных сущностей усиливает сопротивление Сибиллы, затрудняя программное создание поддельных спонсоров

Сговор между заемщиком и аудиторами

Заемщик может вступить в сговор с аудиторами, чтобы получить разрешение на создание пулов заемщиков, если они не являются законными. Первая защита заключается в том, что проверка уникальности сущностей предотвращает атаку Сибиллы, когда программным путем создаются поддельные аудиторы. Вторая мера состоит в том, что аудиторы должны ставить GFI на ставку, что сокращается, если они голосуют не так, как большинство аудиторов. Третья мера состоит в том, что аудиторы выбираются случайным образом, взвешиваясь по их ставке GFI, поэтому потребуется внести значительную сумму авансового капитала, чтобы их выбрали достаточно, чтобы исказить голоса. Четвертая мера состоит в том, что любой может запросить одобрение в любое время, поэтому для этого потребуется сговор для всех потенциальных будущих голосов, а не, а не только одного. Наконец, даже если мошеннический заемщик успешно вступает в сговор с аудиторами, они также должны убедить многих спонсоров рискнуть своим собственным капиталом.

Мошеннические спонсоры, честные заемщики

Отдельное лицо или группа спонсоров могут поставлять средства в определенный пул заемщиков, даже когда они не считают это серьезным риском. Это искусственно увеличит коэффициент кредитного плеча и заставит старший пул выделить дополнительный капитал, что повысит доходность спонсоров. Первая защита от этого заключается в том, что проверка уникальности требует проверки каждого спонсора, что предотвращает атаку Сивиллы и требует координации многих людей. Второй защитой от этого является то, что спонсоры должны брать на себя реальный риск, предоставляя капитал для первых убытков. Поддерживающие получают более высокую прибыль только в том случае, если Заемщик действительно возвращает то, что они заимствовали, и в этом случае это выгодно для всех участников в протоколе, включая Старший пул.

Статью выполнил: WestSide

Канал в Телеграмм: https://t.me/WestSide44

Чат в Телеграм: https://t.me/WestSedechat

Twitter - @deadmemories888

Discord: WestSide#7641