Разбор компании Мать и Дитя

Подробные разборы и пояснения по новостям рынка у меня в телеграмм канале, объясняю все про инвестиции простыми словами: @kotradingclub
🩺 Medical Group «Мать и Дитя» — частный поставщик медицинских услуг в России. Компания специализируется на охране здоровья женщин и детей.
🛍 Мультипликаторы:
P/E (через сколько окупятся ваши вложения) — 5 лет
ebitda (прибыль до вычета расходов) — 8,5 млрд. руб.
ROE (рентабельность использования капитала) — 22,5%
E/P (позволяет оценить насколько компания недооценена или переоценена рынком) — 19,6%. Судя по этому показателю, на данный момент бизнес компании оценен более менее справедливо.
Средний темп роста за 5 лет:
Активов — 108%.
Выручки — 113%.
Чистой прибыли — 112%.
🕯Дивиденды:
Компания выплачивает в среднем по 29,7% от чистой прибыли. На данный момент планирует переезд в РФ, вероятнее всего во 2 квартале 2024 года. И уже после переезда, согласно новой дивидендной политике, компания обещает выплачивать по 100% от чистой прибыли. При текущей цене див. доходность будет чуть более 10%, что не так привлекательно при текущей ставке по депозиту.
✔Преимущества компании:
1. в компании работают высококвалифицированные специалисты, врачи первой и высшей категорий, кандидаты и доктора медицинских наук, профессора
2. прибыль компании не зависит от курса доллара и цен на сырье
3. достаточно хорошая и стабильная дивидендная компания, при условии низкой ставки, которая хорошо подойдет для инвесторов с консервативными взглядами
4. у компании нет долгов, что позитивно будет сказываться на дивидендах для акционеров
❌Недостатки компании:
1. до 2021 года был высокий темп роста из-за открытия новых объектов, сейчас же этот процесс затормозился, соответственно темпы роста также снизились
2. компания уже оценена справедливо, поэтому большого апсайда здесь не видно
3. сложность распространения в регионы, из-за снижения платежеспособности населения
🔖Вывод: Компания не является компанией роста. Здесь дело уже про сформировавшийся бизнес. И развивается он умеренными темпами. Нравится, что компания умеет эффективно использовать свой капитал и привлекать заемные средства. Не нравится только то, что цены находятся на историческом максимуме. Слишком рискованно заходить при таких случаях. Риск/прибыль слишом высокий.
Технически сейчас картина складывается не лучшим образом. Должны корректироваться в район 895 и возможно даже ниже. По текущей цене брать бы точно не стал. Есть вероятность сходить выше, но прибыль будет небольшой, относительно риска, который мы на себя будем брать. Есть более интересные эмитенты у нас на бирже, которые недооценены.
#разбор