Акции Tesla выросли на 36% за два дня. В чем дело?

Трейдеры, которые делают ставку против успеха Tesla, могут быть теми, кто сейчас повышает цену акций.

Есть новый ракетный корабль от Илона Маска: Акции "Tesla"

Акции производителя электромобилей во вторник закрылись на уровне 887 долларов против 650 долларов двумя торговыми днями ранее - рост на 36 процентов. С начала года цена выросла более чем вдвое. Вы можете не поверить, что большая часть прироста проявляется в безграничном энтузиазме сторонников Теслы, для которого главный исполнительный директор г-н Маск является героем. Но ненавистники, похоже, тоже играют свою роль: после того, как они сделали ставку на провал компании, многие, похоже, сокращают свои потери - и это на самом деле подталкивает акции к росту.

Давайте выясним, что происходит.

После того, как в первой половине прошлого года компания Tesla пережилa 1,1 миллиарда долларов, изо всех сил пытаясь справиться с производством и поставкой более доступного автомобиля Model 3, во второй половине 2019 года Тесла свернулa за угол. В четвертом квартале она заработала 1 миллиард долларов наличными даже после капитальных затрат и опубликовала свою вторую квартальную прибыль подряд.

Хотя Tesla объявила о ежегодных убытках за 2019 год, как и всегда, но ее сторонники утверждают, что компания скорректировала курс. Операционные расходы снизились примерно на 7 % в прошлом году, в то время как продажи автомобилей выросли на 13 %, а поставки выросли на 50 %. Говорят, что с новым шанхайским заводом по производству автомобилей в Китае и другим строящимся в Европе, Тесла также готова к глобальному расширению.

Невероятно высокая оценка компании, которая с конца октября выросла более чем втрое, - это не только повышение эффективности и новые заводы. Это ставка на будущее Теслы.

Было несколько причин делать ставки против акций Tesla. Казалось, что компания не смогла получить достаточно денег от продажи автомобилей, чтобы покрыть свои расходы. У неё были реальные проблемы с производством автомобилей в срок. Мистер Маск вел себя неортодоксально, в том числе делал замечания, которые требовали пристального внимания со стороны регулирующих органов и привели к его отставке с поста председателя Tesla. И, по мнению критиков, Tesla уже давно переоценена, что делает акции уязвимыми, если их финансовые результаты разочаровывают.

Недавний поворот, похоже, успокоил некоторых критиков, но не все убеждены, что компания зарекомендовала себя.

Другие указывают на недавние проблемы безопасности как доказательство того, что контроль качества Tesla отсутствует.

Инвесторы, которые сделали ставку на акции Tesla, теперь помогают поднять ее намного выше. Взгляд на механизм этих ставок, известный как короткие продажи, объясняет почему.

Инвесторы позаимствовали акции Tesla у своих брокеров и продали их, надеясь выкупить акции и вернуть их, как только цена акций Tesla снизится. Разница между ценой, по которой они продавались, и более низкой ценой покупки была бы их прибылью. Например, продавец коротких позиций, который одолжил акцию Tesla, продал ее за 300 долларов, а затем выкупил обратно за 200 долларов, на этом он заработал бы 100 долларов (не считая затрат на сделку).

Но если акция неуклонно растет выше цены, по которой продавцы изначально ее продали, они теряют свои позиции. Эта потеря, в теории, не имеет границ, потому что акции могут продолжать расти. И если акции растут, как у Tesla, то продавцам обычно приходится спешить покупать акции, чтобы защитить себя от дальнейших потерь. Если достаточное количество инвесторов поступят таким образом, это еще больше подтолкнет цену акций, заставляя покупать больше у продавцов. Другие инвесторы часто присоединяются к покупке, полагая, что они могут быстро и легко получить прибыль.

Этот эффект, известный как короткое сжатие, не только создает убытки от существующих коротких ставок, но и удерживает новых инвесторов от ставок против акций. Почти вертикальная траектория цены акций Теслы говорит о том, что происходит особенно острое короткое сжатие. Но очень часто стремительный вертикальный импульс при быстрорастущем тренде будет являться сигналом кульминации, после которой откат часто бывает к точке начала импульсного роста. Подобную картину можно было наблюдать в 2017 году на графике биткоина.

S3 Partners, компания, которая отслеживает короткие продажи, в понедельник подсчитала, что количество коротких продаж акций Tesla упало на 5 процентов за последние 30 дней. Акции Tesla по-прежнему являются одними из самых коротких на фондовом рынке, хотя и намного меньше, чем в недавнем прошлом.

Уверен, статья оказалась полезной для вас. Сделайте выводы и подумайте над этим делом.

Больше статей на моем канале