Курс рубля и лучшие акции: прогнозы на май 2024

Что будет с рублем в мае и какие акции покупать в этом месяце, чтобы заработать — об этом мы и поговорим в этой статье.

Ставьте лайки, подписывайтесь на канал и поехали!

В апреле 2024 года курс доллара к рублю снизился на 0,50%, до 91,87 рублей, курс евро — на 0,83%, до 98,50 рублей. Хотя в течение месяца волатильность рубля была повышенной.

16 апреля курс доллара поднялся выше отметки 94 рубля впервые более чем за пять месяцев. Однако впоследствии рубль перешел к укреплению и уже через девять дней, на торгах 25 апреля, снова опустился ниже 92 рублей.

Индекс Мосбиржи в прошлом месяце обновил годовой максимум. По итогам апреля индекс вырос на 4% —до 3469 пунктов.

При этом ряд бумаг снова показали более впечатляющие темпы роста в сравнении с индексом. Так, например в лидерах роста по итогам апреля оказались акции Русала и Озона, которые прибавили по 15%, бумаги Сургутнефтегаза выросли на 13%, а акции НЛМК прибавили 9% к капитализаци. Во втором эшелоне лучший результат за апрель показали акции Хэдхантера, которые выросли на 17%, а также бумаги застройщика Эталон, который прибавил 12% за месяц. Кстати акции НЛМК, Хэдхантера и Эталона мы держим в портфеле инвестклуба и по итогам апреля мы снова оказались лучше индекса.

Абсолютная доходность портфеля с начала года — 13,5%. Индекс Мосбиржи за аналогичный период вырос на 11%.

В апреле мы совершили малое количество сделок, потому что ранее открытые позиции продолжали показывать рост. Зафиксировали позицию в акциях «Полюса» с прибылью 31% на фоне роста цен на золото. Позиции в физическом золоте фиксировать не стали — это важная часть портфеля для поддержания его баланса по активам.

С момента формирования модельный портфель клуба обгоняет Индекс Мосбиржи и показывает лучшую динамику в сравнении с курсом доллара. На протяжении четырех последних месяцев динамика портфеля стабильно опережает банчмарки.

Главная задача портфеля — сбалансированный рост на любых стадиях рынка. Структура портфеля составлена таким образом, чтобы расти вместе с рынком в периоды его роста и защищать от снижения в периоды коррекций. На конец апреля на долю облигаций приходится 40% портфеля, но это не мешает портфелю обгонять индекс.

Пять самых прибыльных позиций, открытых на конец апреля — акции Яндекса, Хедхантера, Эталона, Лукойла, а также позиция в золоте. Текущая прибыль по ним от 19 до 65%.

Худшие позиции с самыми слабыми показателями —ОФЗ с погашением в 2028 и 2023 годах. Снижение по ним достигает 5%. Других убыточных позиций в портфеле на конец апреля нет.

Главным фактором поддержки рубля в апреле стало продление действия указа президента об обязательной продаже валюты экспортерами — это правило продлили до 30 апреля 2025 года.

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что продление указа об обязательной продаже валютной выручки станет положительным фактором для курса рубля в мае, так как экспортеры формируют значительную часть предложения валюты на бирже.

Также фактором поддержки рубля стало сохранение ключевой ставки на уровне 16% на прошедшем в конце апреля заседании Банка России. Регулятор предупредил, что денежно-кредитная политика останется жесткой до конца года, а новый прогноз по ставке был повышен — теперь регулятор ждет, что по итогам года ключевая ставка окажется не ниже 15%.

Однако, ждать сильного укрепления рубля не стоит. В целом прогнозы Минэкономразвития и Банка России указывают на постепенное ослабление рубля. Уже в мае, согласно базовому сценарию «Минэка», рубль начнет ощутимо дешеветь: курс опустится до 94,6 рублей. Затем рубль перейдет к потере примерно 50 копеек в месяц и уже к сентябрю достигнет 96,6 рублей. Всего сценариев у «Минэка» три: базовый, консервативный, а также стрессовый.

В стрессовом сценарии министерство прогнозирует, что к 2025 году рубль в среднем будет стоить 106,9 рублей за доллар, а к 2027 упадет до 120 рублей. Так что удержание валютных активов в портфеле — необходимость на случай дальнейшей девальвации рубля и резких всплесков на фоне геополитики.

Большинство аналитиков согласны с этим прогнозом и также ожидают постепенного ослабления рубля с возможным достижением уровня 95 рублей по итогам мая.

В модельном портфеле Инвестклуба доля валютных активов составляет 40% — это замещающие облигации, облигации в юанях и золото. Главная задача портфеля — сбалансированный рост на любых стадиях рынка. По метрикам качества управления портфель также показывает хорошие результаты, а по соотношению риск/доходность значительно опережает среднее значение по рынку.

С начала года российский рынок показал неплохой рост и я все чаще слышу разговоры о возможной коррекции. А тут еще и май на дворе, а известная поговорка гласит «Sell in May and Go Away». И может, действительно, имеет смысл переждать лето вне рынка? На самом деле нет — поговорка была придумана давно и в США, а для российского рынка, тем более сейчас она не работает. Индекс Мосбиржи полной доходности за последние 20 лет в среднем растет на 9,1% с мая по октябрь и на 10,6% с ноября по апрель. Так что большого смысла уходить с российского рынка в мае нет.

Более того, в мае начинается самая горячая пора на российском рынка — выплата дивидендов.

Аналитики «Атона» ожидают выплату крупными российскими компаниями за три месяца — с мая по июль, дивидендов на общую сумму 2,2 трлн рублей.

В мае лукойл может направить около 345 млрд рублей на выплату акционерам. В июне ожидаются выплаты от ММК, НЛМК, «Северстали» и «Магнита» в объеме около 470 млрд. Основной объем выплат придется на июль, когда ожидаются дивиденды Сбербанка, «Роснефти», «Газпром нефти», «Полюса», МТС и других компаний в общей сложности на 1,38 трлн рублей. Так что май, наоборот, может стать хорошим месяцем для пополнения дивидендого портфеля.

Среди лучших бумаг в мае мнения аналитиков разделились. Например, в ВТБ исключили бумаги МТС из списка лучших акций и добавили в него Европлан на фоне сильных результатов компании в первом квартале. В числе самых перспективных акций по мнению аналитиков ВТБ бумаги алроса, «ВУШ Холдинга», «Группы Позитив» и других компаний.

Аналитики «Промсвязьбанка» также обновили свою подборку самых перспективных бумаг. Эксперты добавили в свой топ акции лукойл вместо бумаг «Русала». Акции нефтяной компании были добавлены в портфель «накануне дивидендной отсечки», потому что исторически лукойл быстро закрывает дивидендный гэп, да и доходность ближайшей выплаты весьма привлекательна — 6,2% годовых. В модельный портфель «Промсвязьбанка» входит 9 акций — это «Магнит», «Транснефть», «Сбербанк», НЛМК и другие компании.

В мае я планирую нарастить долю в облигациях с плавающим купоном на фоне ужесточения риторики Банка России. Текущая доходность по таким облигациям — 18% годовых. Лучше выбирать облигации с ежемесячными выплатами — конкретные выпуски я указал в гайде по стратегии на второе полугодие 2024 года. Также планирую добавить в портфель акции компаний, которым хорошо от высокой ключевой ставки. Дивидендные бумаги в портфеле уже есть и прекрасно растут по мере приближения дивидендного сезона.

В середине мая я планирую провести большой бесплатный эфир по стратегии инвестиций на второе полугодие 2024 года. Расскажу о том, что будет влиять на рынки, каким секторам отдать предпочтение и какая структура портфеля позволит сохранить и увеличить капитал.

Чтобы точно попасть на этот эфир, подписывайтесь на мой Telegram канал— там я анонсирую дату эфира и расскажу как на него попасть.