Прибыль или денежный поток: что важнее для бизнеса?

(Cash flow) - денежный поток
(Cash flow) - денежный поток

Для предпринимателей:

  • Понимание денежного потока помогает принимать обоснованные решения о распределении ресурсов, инвестициях, ценообразовании и управлении запасами.
  • Фокус на увеличении денежного потока может привести к более устойчивому и долговечному росту, чем просто стремление к увеличению прибыли.

Для инвесторов:

  • Анализ денежного потока помогает оценить, способна ли компания выдержать экономические трудности и продолжать генерировать прибыль в долгосрочной перспективе.
  • Здоровый денежный поток это значит что компания эффективно управляет своими финансами и имеет резервы на неожиданные расходы.
Денежный поток (cash flow) - это сердце вашего бизнеса, которое регулирует два клапана - приток (доходы) и отток (расходы). Прибыль играет роль показателя здоровья и эффективности компании. Она необходима для её развития, инвестиций и выплаты дивидендов.

Приток денежных средств включает в себя:

  • Выручку от продажи товаров и услуг;
  • Поступления от инвестиций;
  • Получение кредитов;
  • Выпуск акций.

Отток денежных средств включает в себя:

  • Расходы на производство и закупку товаров/услуг;
  • Выплату зарплат;
  • Оплату налогов;
  • Инвестиции в основной капитал (CapEx);
  • Выплату дивидендов акционерам.

*Для успешной работы в долгосрочной перспективе компании необходимо не только получать прибыль, но и поддерживать положительный денежный поток.

Положительный или отрицательный?

+Положительный денежный поток означает, что компания получает больше денег, чем тратит. Это говорит о хорошем финансовом здоровье компании. С положительным денежным потоком компания может расти и реинвестировать средства.

-Отрицательный денежный поток указывает на то, что компания тратит больше денег, чем получает. Это может быть временной ситуацией, но требует внимания, чтобы избежать финансовых проблем.

Прибыльэто то, что остается после оплаты всех счетов. Она отражает эффективность работы компании: насколько хорошо вы зарабатываете относительно затрат.
Прибыль = Доход - Расходы

Что происходит с прибылью?

=Прибыль может быть разделена между владельцами компании (акционерами) в виде дивидендов.

=Прибыль может быть использована для покупки нового оборудования, разработки новых продуктов или найма сотрудников, например для RND команды.

Положительная прибыль: Хорошо! Это означает, что бизнес зарабатывает деньги.

Отрицательная прибыль: Плохо! Это означает, что бизнес тратит больше денег, чем зарабатывает, возможно потому что компания потратила на операции больше денег, чем смогла вернуть от этих операций.

Ситуация, когда денег нет, а прибыль есть, встречается часто:

-Вы отгрузили товар/оказали услугу, но покупатель не оплатил.

-Вы платите поставщикам авансом, а от покупателей получаете деньги позже.-Вы занимаетесь долгосрочными проектами, и оплата поступает после завершения работ.

Три типа денежных потоков:

1.Денежный поток от операционной деятельности (OCF):

Деньги полученные от основной деятельности компании. Здесь важно, как вы превращаете продажи в денежные средства после учета операционных расходов.

Сюда входят:

+Продажи: товары, услуги.

+Расходы: зарплата, аренда, налоги, закупки.

+Здоровый операционный поток.

Положительный: вы зарабатываете больше, чем тратите.

+Это основа для развития, погашения долгов и выплаты дивидендов.

Анализ:

+Денежный цикл: скорость превращения товаров/услуг в деньги.

+Рентабельность: насколько эффективно вы используете средства.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности (ICF):

+Вложения в рост:

покупка оборудования, недвижимости, ценных бумаг.

-Отток: инвестиции в рост и развитие.

=Если отрицательный: компания реинвестирует в себя, в свое будущее.

3.Денежный поток от финансовой деятельности (FCF):

Движение капитала: привлечение/возврат средств.

+Приток: выпуск акций, займы.

-Отток: выплата дивидендов, погашение долгов.

=Если положительный: компания привлекает капитал для роста.

(FCF) является важным показателем для оценки инвестиционной привлекательностикомпании.

Денежный поток для инвесторов: 1. О ликвидности:

Положительный операционный поток:

+У компании достаточно средств для покрытия операционных расходов и обязательств.

+Отличная ликвидность, низкая зависимость от внешних источников финансирования.

Отрицательный операционный поток:

-Возможны трудности с выполнением обязательств, поиск дополнительных источников финансирования.


*Ликвидный актив — это актив, который можно легко конвертировать в наличные деньги в короткий срок.

2. О способности платить по долгам:

Сильный денежный поток:

+Позволяет компании своевременно обслуживать долги, снижая риски дефолта и банкротства.

Слабый денежный поток:

-Могут возникнуть проблемы с выплатой процентов и основного долга, рост задолженности.

3. О возможностях развития:

Положительный денежный поток:

+Позволяет компании направлять средства на инвестиции:

+Новые разработки.

+Анализ конкурентов.

+Приобретение активов.

+Внедрение инноваций.

Отрицательный денежный поток:

-Ограниченные возможности для инвестиций и развития.

4. О структуре капитала:

Положительный поток:

+Может означать привлечение капитала через выпуск акций или займы для инвестиций.

Отрицательный поток:

-Может означать погашение долга или выплату дивидендов.

5. О степени финансовой устойчивости:

Постоянный положительный денежный поток:

+Говорит о высокой финансовой устойчивости.

+Компания хорошо подготовлена к кризисам, может реализовывать стратегические планы без ущерба для финансового здоровья.

Нестабильный или отрицательный денежный поток:

-Повышенные риски, уязвимость к внешним факторам.


Будьте в курсе последних трендов рынка. Анализ, данные, решения – все на моем Telegram-канале:

1 комментарий

Статья не дает односначный ответ на вопрос: что важнее - свободный денежный поток или прибыль? Попробуем изложить свою точку зрения: для акционеров компании наиболее важен положительный денежный поток как источник выплаты дивидендов (он подразумевает, что у компании есть прибыль). Ведь главная цель акционера - это дивиденды, а не "бумажная" прибыль компании. Напртив, для компании наболее важна положительная прибыль (именно она источник развития компании).

1
Ответить