ЦБ повысил ключевую до 18%. Как на этом заработать?
Центральный банк России поднял ключевую ставку до 18%. На этом можно заработать, если использовать флоатеры — облигации с плавающим купоном.
Что такое флоатеры?
Флоатеры (от англ. "float" — парить, плыть) — это #облигации , у которых купонная #ставка привязана к какому-то рыночному индикатору, чаще всего к ключевой ставке или RUONIA (ставка межбанковского однодневного кредита). Эти значения легко найти на сайте Банка России.
Почему флоатеры интересны?
Плавающий купон, в отличие от фиксированного, быстрее реагирует на изменения в экономике. Это позволяет цене флоатера оставаться относительно стабильной, так как такие облигации обычно торгуются около своего номинала.
Кто выпускает флоатеры?
- 70% всех флоатеров выпускает Министерство финансов России (ОФЗ-ПК).
- 30% — это выпуски корпоративных заемщиков, в основном банков и компаний нефтегазового сектора.
Флоатеры для неквалифицированных инвесторов
Около 57% корпоративных флоатеров доступны неквалифицированным инвесторам, и примерно половина из них имеет хорошую ликвидность.
В чем разница между флоатерами?
Флоатеры могут различаться по следующим параметрам:
- Спред к рыночному индикатору: например, величина спреда может быть разной.
- Формула расчета купона: формула может учитывать различные факторы.
- Периодичность выплат: выплаты могут быть ежедневными, ежемесячными или ежеквартальными.
Как выбрать подходящий флоатер?
- Если ставка купона пересчитывается ежедневно, такие облигации быстрее реагируют на изменения рынка.
- Если купон фиксируется перед началом купонного периода, то при ожидании роста ставок лучше выбирать облигации с ежемесячными выплатами. Если же ожидается стабильность ставки, можно рассмотреть флоатеры с более длительным купонным периодом.
Пример: ОФЗ-ПК
Старые выпуски ОФЗ-ПК имеют полугодовые выплаты и следуют за RUONIA с отставанием на шесть месяцев. Новые выпуски предлагают ежеквартальные выплаты с меньшим отставанием от рынка.
Доступные выпуски
Сейчас можно найти флоатеры от Магнита, Группы Позитив, МТС и Росэксимбанка, которые имеют приемлемую ликвидность и доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией