Как выборы в США влияют на рынок акций

В преддверии президентских выборов в США инвесторы задумываются о том, что же будет с рынком акций. В связи с ростом объемов американского внешнего долга и с нестабильной геополитической ситуацией значимость этого события действительно может оказаться существенной. Возможны четыре самых вероятных варианта исхода событий. С каждым из них связаны определенные прогнозы экспертов.

Исторические данные с 1950 года говорят о том, что в разные периоды акции демонстрировали различную динамику. Чаще всего они росли в цене сразу после выборов. Исключением из этого правила является ситуация, сложившаяся на американском рынке в 2008 году. Тогда наблюдалось падение ценных бумаг. Показатель снижения котировок составил около 11%. Тенденция сохранялась со дня выборов и до конца года.

В истории случались и противоположные ситуации. Например, в 1998 году рост акций составил около 10%. Это объясняется наличием пузыря доткомов, продолжавшего в то время надуваться.

Но если учитывать только средние показатели, можно сделать вывод, что различия, которые возникают на фондовом рынке в годы выборов и в периоды их отсутствия, не являются значительными. В долгосрочной перспективе разница практически отсутствует.

Внимание! Средняя доходность акций в годы выборов и в периоды их отсутствия имеет практически равное значение. Медианная величина составляет 2,9% и 2,4% соответственно, что свидетельствует об отсутствии критической разницы.

На основании исторических данных можно утверждать, что выборы президента в США не оказывают существенного влияния на рынок акций. Но это не является гарантией того, что в 2024 году ситуация сложится таким же образом.

Рассматривая ситуацию с точки зрения того, на кого из двух государственных деятелей более положительно реагирует фондовый рынок (на Байдена или на Трампа), следует учитывать множество факторов. Многие из них не имеют отношения ни к самим президентам, ни к их политическим позициям. Тем не менее, изучив статистику прошлых лет, можно заметить, как именно вели себя акции в периоды выборов и в годы правления этих лидеров.

После победы Трампа в 2016 году многие инвесторы ожидали стремительного падения акций. Но, несмотря на негативные прогнозы, фондовый рынок положительно отреагировал на политическое событие. Такая же ситуация наблюдалась и после выборов Байдена в 2020 году. Но во втором случае рост ценных бумаг оказался более значительным.

В периоды после выборов в обоих случаях рост акций превысил средний уровень. Но если рассматривать поведение ценных бумаг в течение сроков правления Трампа и Байдена, можно увидеть, что по показателям развития рынка республиканец опережает демократа.

Внимание! Согласно статистике, американские акции имеют склонность к росту в периоды после выборов, независимо от того, какая политическая партия находится у власти в стране.

Факторы, которые оказывают влияние на инструменты фондового рынка, не имеют прямой связи с самой персоной, победившей в голосовании. По мнению экспертов, независимо от того, кто окажется первым на выборах в 2024 году, до конца декабря акции будут демонстрировать положительную динамику. Но политика нового президента может оказать значительное влияние на ценные бумаги и на другие инвестиционные инструменты.

По результатам общенационального опроса, проведенного Rasmussen Reports, по состоянию на 23 августа 2024 года в предвыборной гонке лидирует Дональд Трамп. Он опережает вице-президента США Камалу Харрис на три пункта (49 против 46). Позиция Харрис немного улучшилась по сравнению с прошлой неделей. Тогда разрыв составлял 4 пункта.

Третье место занимает независимый кандидат Роберт Кеннеди-младший. Ему принадлежит 4% голосов. Остальные претенденты набрали по 1% и меньше.

Внимание! Существует предположение, что Роберт Кеннеди-младший приостановит свою предвыборную кампанию и предоставит поддержку Дональду Трампу.

Результаты опроса Rasmussen Reports выделяются на фоне отчетов других организаций, предсказывающих победу Камалы Харрис. Например, согласно данным The Hill, Дональд Трамп на сегодняшний день отстает от главного конкурента на 3% голосов. Выводы сделаны на основании 126 опросов американских избирателей. Но следует отметить, что прогнозы Rasmussen Reports в прошлом часто расходились с мнением других социологических служб. При этом именно эта консервативно настроенная компания в 2016 году опубликовала результаты опросов, которые оказались наиболее близкими к реальным итоговым показателям выборов.

Тем не менее, ожидая победы Камалы Харрис, швейцарский банк UBS принял решение обновить ранее составленные прогнозы, касающиеся будущего поведения акций. Победа представителя Демократической партии может привести к расколу Конгресса. В таком случае возникает большая вероятность негативного влияния на состояние фондового рынка. Победа республиканца считается более благоприятным фактором.

Несмотря на результаты опросов, политики не исключают возможности разных исходов голосования на выборах. Наиболее вероятными считаются четыре варианта. Каждый из них может оказать определенное влияние на акции.

По прогнозам UBS, шансы Камалы Харрис на победу в выборах составляют 40%. В таком случае сохранится разделение Конгресса между двумя основными партиями. Республиканцы сохранят контроль над Палатой представителей, а демократы будут оказывать влияние на сенат.

Внимание! По мнению аналитиков, этот сценарий способен оказать минимальное влияние на рынок акций в целом. Он может воздействовать на ценные бумаги компаний, работающих в сфере возобновляемых источников энергии и энергоэффективности, способствуя их росту. При этом ожидается снижение котировок ценных бумаг нефтегазовых и угледобывающих предприятий.

Крах Silicon Valley Bank, который произошел в марте прошлого года, послужил для Байдена сигналом о необходимости принятия мер по усилению контроля над финансовым сектором. Жесткие методы регулирования могут негативно отразиться на возможностях компаний, работающих в этой сфере. Это вполне вероятно, так как ожидается, что Харрис продолжит проведение мероприятий, направленных против крупных финансовых услуг.

При этом существуют предположения, что Конгресс, наполовину находящийся под влиянием республиканцев, не допустит продвижения важных законодательных проектов в сфере здравоохранения и промышленности.

Вероятность, что республиканцы смогут одержать победу на выборах, по мнению UBS, составляет около 35%. В таком случае аналитики предсказывают ситуацию, при которой регулирование станет менее строгим. Ожидается рост количества слияний и поглощений.

Победа республиканцев может способствовать увеличению объемов инвестиций в компании сферы добычи ископаемого топлива и в финансовый сектор.

Внимание! Считается, что победа республиканцев может положительно отразиться на рынке акций в целом. Но некоторые нововведения Трампа способны нивелировать эффект.

Этот кандидат в президенты не раз игнорировал предупреждения о том, что повышение размера пошлин способно увеличить темпы инфляции. На данный момент Дональд Трамп уже заявил о намерении удерживать в казну страны 10% стоимости импортных товаров, ввозимых в США из всех стран мира. При этом пошлина на китайскую продукцию составит 60%. При ввозе иностранных автомобилей удержания в бюджет составят 100% от стоимости транспортных средств. В таком случае можно ожидать в скором будущем роста процентных ставок и укрепления курса доллара. При этом повышение пошлин может негативно отразиться на акциях технологического сектора. Особенно это касается предприятий, которые занимаются производством оборудования и микросхем.

Кроме того, Трамп предложил снизить цены на лекарства. Это может негативно повлиять на развитие компаний фармацевтической отрасли.

Вероятность того, что демократы получат по результатам выборов полную власть, составляет 15%. Такой сценарий считается самым неблагоприятным для фондового рынка.

Внимание! С приходом демократов к власти следует ожидать отмены налоговых льгот, введенных в 2017 году, и усиления государственного регулирования.

Изменения окажут негативное влияние в первую очередь на компании финансового сектора. Пострадают также предприятия, занимающиеся добычей ископаемого топлива. Это связано с увеличением издержек в обеих отраслях. По прогнозам аналитиков, существует большая вероятность снижения ключевой ставки и наступления длительного периода дефляции.

Победу Дональда Трампа без поддержки конгресса аналитики UBS считают самым маловероятным результатом выборов. Шансы на такой исход составляют около 10%. Если это случится, воздействие на фондовый рынок может оказаться смешанным. Повышение государственных пошлин, запланированное Трампом, будет способствовать ускорению инфляции и укреплению курса доллара. Следствием таких перемен станет рост процентных ставок.

В таком случае ожидается уменьшение объемов инвестиций в акции компаний промышленного сектора. Причиной может стать неопределенность в сфере зеленой энергетики. Прогнозируется ослабление регулирования в отраслях финансов и добычи ископаемого топлива. Компании из этой сферы могут получить преимущества за счет назначения новых руководителей регулирующих органов.

На сегодняшний день позиция Трампа в отношении основных экономических вопросов более понятна, чем планы Харрис. Преемница Байдена только в последние дни начала публиковать некоторые элементы своей будущей программы. В целом она повторяет стратегию действующего президента, но более радикальна в отдельных вопросах.

Победа Трампа означает для США рост дефицита бюджета и государственного долга. Повысится стоимость импортных товаров, будут приняты ограничительные меры в отношении иммиграции. Ожидается также давление на ФРС в вопросах быстрого снижения ключевой ставки. Прогнозируется замедление развития компаний сферы возобновляемой энергетики. Это может стать стимулом для повышения объемов добычи нефти и газа. Ожидается развитие компаний малой ядерной энергетики. Такая ситуация благоприятна для американских производителей, предприятий нефтегазового и финансового секторов.

Победа Камалы Харрис может привести к повышению ставки корпоративного налога с 21% до 28%. Ожидается рост размера удержаний из доходов состоятельных граждан. Политика государства будет направлена на предоставление помощи работающим родителям, воспитывающим совершеннолетних детей. Ожидается разработка мер поддержки представителям малого и среднего бизнеса. Рост спроса на товары со стороны семей с ограниченным достатком является фактором развития компаний потребительского сектора. Государство продолжит поддерживать предприятия возобновляемой энергетики. Ужесточение регулирования цен на продукты питания и лекарства может оказаться негативным фактором для производителей этой продукции.

Бюджетная политика Камалы Харрис считается более мягкой, чем планы Дональда Трампа. При этом ожидается расширение дефицита средств в государственной казне. Так как экономическая программа Харрис на сегодняшний день не представлена в завершенном виде, аналитики относятся к ней с некоторыми опасениями. При этом в условиях нестабильной геополитической ситуации, сложившейся во всем мире, ожидается, что ВПК Америки окажется в плюсе независимо от того, кто выиграет на выборах. Если победу одержит Трамп, финансирование этой сферы будет смещено с бюджета страны на бюджеты стран-союзниц.

Таким образом, можно предположить, что сразу после выборов, независимо от их результатов, будет наблюдаться подъем рынка акций. Но к концу года этот эффект может сойти на нет.

Ранее мы писали про:

Великая депрессия в США: как это было

Игры-кликеры: что это и почему так популярны?

💡 Любите правильные и полезные "лонгриды"? Собрали лучшее, чтобы вам не пришлось искать по всему интернету