Трамп или Харрис? Кто победит и как результаты повлияют на рынки.

Выборы в США уже скоро - 5 ноября. Президентская гонка 2024 – самая яркая и напряженная за всю историю. Она вместила замену Байдена на Харрис и два неудачных покушения на Трампа. Разбираемся кто победит и что будет с финансовыми рынками?

Американские выборы 2020 прошли в разгар пандемии и запомнились штурмом Капитолия. Байден победил, Трамп не признал порожение. 6 января его сторонники пошли захватывать Конгресс, чтобы сорвать официальное оформление победы Байдена. Я читаю новости про погибших людей, про штурм Капитолия и не верю, что это происходит в США. Наверняка на Уолл-стрит уже паника. Проверяю свой портфель и пребываю в легком шоке: индекс S&P 500 бодро растет на 0.7%. Я даже подумал – это баг Yahoo Finance.

Но нет, американский рынок акций действительно вырос в тот день и никакие беспорядки ему не помешали. На следующий день протесты закончились, Конгресс официально признал победу демократов и S&P 500 подскочил на 1.5%. Инвесторы не поверили в переворот, а ждали экономических стимулов от Джо Байдена.

Американские выборы действительно влияют на финансовые рынки по всему миру. Выборы – это всегда неопределенность. Инвесторы её не любят. Они уменьшают свои риски, выводят активы, не спешат с покупками. Как правило, до выборов волатильность растет, рынки немного проседают. После оглашения итогов неопределенность спадает, инвесторы лучше понимают куда вкладывать деньги, рынки растут, волатильность падает. При этом не важно какая партия победила.

В США крупные бизнесмены и компании являются спонсорами партий во время избирательных компаний. В обмен на пожертвования политики потом лоббируют интересы своих спонсоров. Многие компании не хотят рисковать и перечисляют деньги в обе партии. Аэрокосмическая компания Honeywell International перечислила $3.7 млн на выборы, причем каждой партии ровно по 50%. Производитель вооружения Lockheed Martin перевел $2.4 млн, но республиканцам досталось 55% от суммы, демократам – 45%.

Но есть и те, кто финансирует только одного кандидата. Во время компании 2020 года Илон Маск поддерживал Джо Байдена, а сейчас официально поддерживает Трампа. Маск говорит, что демократы не оценили его усилий после предыдущих выборов и Илон обиделся.

Из-за наличия спонсоров результаты выборов сильно влияют на отдельные компании или целые отрасли. При демократах выигрывают зелёная энергетика и инфраструктура, при республиканцах — традиционная энергетика и финансы.

Демократы традиционно поддерживают возобновляемые источники энергии, поэтому фонды на “зеленую” энергетику могут подскочить, например iShares Global Clean Energy ETF. Также демократы положительно влияют на производителей электромобилей. Вряд ли это касается Tesla – Маск поддерживает Трампа. Но другие компании в отрасли могут получить поддержку.

Харрис официально поддержала легализацию каннабиса. Акции производителей марихуаны и фонд AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF могут подрасти в случае её победы.

Калифорния традиционно голосует за демократов. Крупные ИТ-компании заинтересованы в свободной торговле по всему миру. Им не хочется участвовать в торговой войне с Китаем, которую снова может начать Трамп. Бигтехи могут выиграть от победы Харрис.

Трамп выступает за поддержку бизнеса внутри США в таких традиционных отраслях как промышленность и машиностроение, в защиту внутреннего рынка от Китая. В плюсе могут быть в первую очередь нефтедобывающие компании, например Exxon Mobil, и вся отрасль сразу (фонд: Energy Select Sector SPDR Fund).

Производители оружия активно поддерживают республиканцев в ожидании жирных оборонных госзаказов. Lockheed Martin, Boeing или фонд iShares U.S. Aerospace & Defense ETF могут подрасти при победе Трампа.

Однако на любую отрасль влияют и другие факторы. Например, цена на нефть сильнее зависит от действий ОПЕК и ситуации на Ближнем Востоке, чем от итогов президентских выборов в США. Нельзя утверждать на 100%, что акции нефтяных компаний в США взлетят, если победит Трамп.

Есть еще компания самого Трампа – Trump Media & Technology Group. В 2021 году она вышла на биржу и теперь её акции в свободном доступе. С начала 2024 года котировки компании выросли на 70%, но сейчас отстают от своих максимумов наполовину. Акции Trump Media очень волатильны и могут существенно подскочить в случае победы Трампа.

А вот бигтехи и экологи могут проиграть от прихода к власти республиканцев.

В США президента не выбирают обычным большинством голосов. Выборы проходят в два этапа, но всё решается на первом этапе. 5 ноября жители каждого штата проголосуют и подсчитывается кто победил в каждом штате. От каждого штата назначаются представители или выборщики, которые уже голосуют на втором этапе. В подавляющем большинстве все представители штата голосуют за того, кто победил в этом штате. Принцип – победитель штата получает всё.

Количество представителей от каждого штата зависит от его размера. В Калифорнии 52 выборщика, в Техасе – 40, а вот Аляску представляют всего 3 человека. Может выйти так, что будущий президент суммарно в США наберет меньше голосов избирателей, но больше голосов выборщиков и победит.

Какие-то штаты традиционно голосуют за демократов, какие-то – за республиканцев. Сейчас соотношение голосов в этих постоянных штатах 226 на 219 в пользу демократов. Есть ещё колеблющиеся штаты, которые меняют свои предпочтения от выборов к выборам. От результатов голосования в этих штатах будет зависеть общий итог выборов.

В начале президентской гонки Джо Байден проигрывал Трампу. После замены Байдена на Камиллу Харрис шансы подравнялись. По агрегированным опросам Харрис даже опережает Трампа.

Если считать голоса выборщиков, то тоже непонятно. Всё внимание к колеблющимся штатам. Считается, что если демократы проигрывают в Пенсильвании, то они проигрывают выборы полностью. Опросы показывают равные шансы в этом колеблющемся штате.

Букмекер Oddschecker.com даёт коэффициент 1.7 на Трампа и 2.5 на Харрис. В вероятностях получается 60% за республиканцев, 40% – за демократов.

В своих соц сетях я проводил опрос и большинство голосует за Трампа. Но тут может быть искажение: люди часто голосуют за того, кого они чаще слышали. Даже если человек фигурирует в негативных новостях.

Известный бейсбольный и политический прогнозист, а также популяризатор статистики Нейт Сильвер тоже в затруднении. Его модель оценивает общие шансы на победу у Харрис как 51%. Но если предсказывать по отдельным штатам, то 275.5 на 262.5 в пользу Трампа. Это одна из самых равных президентских гонок за всю историю.

В США целая индустрия прогнозов и аналитик выстроена вокруг выборов, на кону стоят огромные деньги. Но даже лучшие умы человечества и искусственный интеллект не могут предсказать итогов.

Я свой прогноз отдаю Харрис. По моему мнению американцы устали от кандидатов-стариков. Именно возраст и желание увидеть новые лица сыграет против Трампа.

На Уолл-стрит немного понервничают, но потом быстро успокоятся. Акции подрастут при любом итоге, если не будет других негативных новостей. Делать ставки на отдельные компании я бы не стал: шансы кандидатов реально 50 на 50. Лучше инвестировать в широкие фонды акций, куда будут входить фавориты как республиканцев, так и демократов.

Переходи в мой телеграм-канал и следи за последними событиями из мира инвестиций.