Банк Японии оставил инвесторов и иену в подвешенном состоянии
Иена ждет подспорья от регулятора в виде повышения процентной ставки.
На этой неделе глава Банка Японии Уэда не стал давать прямых намеков на повышение ставки в декабре, чем разочаровал иену, которая сейчас предпринимает попытки восстановления от минимумов середины года в паре с долларом.
Глава банка подчеркнул, что решение монетарных властей в следующем месяце будет зависеть от самочувствия экономики и динамики инфляции. Это было последнее значимое выступление Уэды перед заседанием 18-19 декабря, а значит, в течение ближайшего месяцы рынки будут гадать, какое решение пример регулятор.
В связи с неопределенностью трейдеры будут обращать более пристальное внимание на поступающие экономические отчеты из Японии, а иена может стать чувствительнее к релизам. Впрочем, основной тон продолжит задавать доллар, который взял паузу после недавнего ралли на эйфории по поводу победы Трампа на выборах.
После всплеска рыночной волатильности, вызванной повышением ставки в июле, японский Центробанк признал необходимость улучшить коммуникацию, что ранее породило спекуляции о том, что Уэда более ясно обозначит намерения банка перед следующим шагом.
Но этого не произошло, что повышает риск дальнейшего ослабления иены, которая и без того пала жертвой резкого роста доллара по всему спектру рынка. Масла в огонь подливает пересмотр ожиданий по ставкам ФРС — устойчивая экономика в сочетании с ожидаемой проинфляционной политикой Трампа снижают необходимость в активном смягчении монетарной политики в США.
При этом Уэда указал на общий путь регулятора к более высоким ставкам. Он повторил, что при реализации прогноза банка по экономической активности и ценам, он продолжит повышать стоимость кредитования.
Глава банка указал на необходимость внимательного отслеживания всевозможных рисков, включая экономику США, которую, по его мнению, все же ждет «мягкая посадка», учитывая недавние сильные данные. Иными словами, риски с этого фронта значительно снизились, что потенциально можно расценивать как один из аргументов в пользу повышения стоимости кредитования на ближайшем заседании.
Для иены такой сценарий стал бы хорошим подспорьем под конец года, но общий медвежий тренд, по всей видимости, сохранится как в кратко-, так и в среднесрочной перспективе — у доллара на данный момент достаточно аргументов для продолжения повсеместного роста.