Доходность недвижимости номинальная и реальная

Считается, что стоимость недвижимости в привлекательных городах растёт, по крайней мере, быстрее инфляции, но так ли это на самом деле? Оценим усреднённую доходность квартиры в Москве на основе недавно запущенного на Мосбирже индекса московской недвижимости ДомКлик.

Покупая недвижимость, многие люди рассматривают свою квартиру не только как место для проживания, но и как инвестицию, а хорошая инвестиция предполагает доход за счёт увеличения своей стоимости.

Не секрет, что при оценке инвестиций на долгосрочном горизонте следует учитывать инфляцию, которая может существенно скорректировать привлекательные, на первый взгляд, цифры доходности.

Для тех, кто считает свои доходы и расходы в рублях, рублёвая доходность квадратного метра московской квартиры составляет 4,6%, что с учётом официальной инфляции по индексу потребительских цен на деле превращается в 1,1%.

Международные и многие российские инвесторы обычно считают свою доходность в долларах: долларовая доходность жилой недвижимости в Москве составляет -0,8%, что с учётом инфляции доллара реально равно -2,5%.

Для сравнения, в США цена дома или квартиры с 1980 года росла на 5,7% в год, а в среднем по Европе – на , что практически сравнимо с доходностью индекса акций широкого рынка.

Хорошая недвижимость в крупных городах России и странах бывшего СССР многими рассматривается как защитный актив, стоимость которого никогда не падает. Также приятно осознавать, что, независимо от того, где ты живёшь и работаешь сейчас, у тебя всегда есть свой собственный кусочек любимого города, куда ты всегда можешь вернуться.

С точки зрения инвестора, инвестиция в российскую недвижимость является привлекательной скорее как защита от потенциального роста цен на жильё в условиях экономического кризиса, когда цены на более рисковые активы падают быстрее цен на жильё, чем как способ сохранения и приумножения денег. Более интересным вариантом может быть инвестиция в недвижимость в Европе и США, которая даёт аналогичную защиту при большей доходности и меньшем риске.