Что такое фьючерсы?

Среди финансовых инструментов особое место занимают фьючерсы. Этот производный финансовый контракт позволяет сторонам совершать сделки по выбранному активу на выбранную дату и по определенной цене в будущем. В рамках фьючерсной сделки покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от рыночной цены на дату истечения срока.

Первая официальная биржа торговли товарами — Чикагская торговая палата (CBOT) была создана в США в 1848 году.

Чикагская торговая палата возникла после того, как железные дороги и телеграф связали центр сельскохозяйственного рынка Чикаго с Нью-Йорком и другими городами на востоке США. Первые торгуемые фьючерсные контракты были на кукурузу. Затем последовали пшеница и соя, и эти три основных сельскохозяйственных товара по-прежнему составляют основную часть торговых операций, проводимых в Чикаго.

Форвардные контракты на хлопок начали торговаться в Нью-Йорке в 1850-х годах, что в конечном итоге привело к созданию Нью-Йоркской хлопковой биржи (NYCE) в 1870 году. Со временем были разработаны фьючерсные контракты на какао, апельсиновый сок и сахар. Огромное производство крупного рогатого скота в США привело к завершению фьючерсных контрактов на рогатый скот и свинину.

В 1970-е годы рынок фьючерсной торговли значительно расширился. Чикагская товарная биржа (CME) начала предлагать торговлю фьючерсами в иностранной валюте. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) начала торги различными финансовыми фьючерсами, включая казначейские облигации США и фьючерсы на индексы фондового рынка.

Товарная биржа (COMEX) обеспечила торговлю фьючерсами на золото, серебро и медь, а позже добавила платину и палладий. Расширение торговли финансовыми фьючерсами привело к созданию фьючерсных контрактов на фондовые индексы Dow Jones и S&P 500.

Фьючерсные контракты позволяют трейдерам зафиксировать цену базового актива или товара. Эти контракты имеют даты истечения срока и устанавливают цены, которые известны заранее. Фьючерсы идентифицируются по месяцу истечения срока их действия.

Доступные для торговли фьючерсные контракты включают в себя:

На фьючерсных рынках обычно используется высокое кредитное плечо. Кредитное плечо означает, что трейдеру не нужно вносить 100% стоимости контракта при заключении сделки. Вместо этого брокеру потребуется начальная сумма маржи, которая состоит из части общей стоимости контракта. Сумма, которую держит брокер, может варьироваться в зависимости от размера контракта, кредитоспособности инвестора и условий брокера.

Фьючерсы могут использоваться для хеджирования движения цены базового актива. В основном цель состоит в том, чтобы предотвратить убытки от потенциально неблагоприятных изменений цен, а не спекулировать. Многие компании, которые прибегают к хеджированию, используют или во многих случаях производят базовый актив.

Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC — это федеральное агентство, созданное Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений в торговой практике, мошенничества и регулирование брокерских компаний.

Фьючерсы были изобретены для институциональных организаций. Дилеры намерены фактически завладеть, например, баррелями сырой нефти для продажи нефтеперерабатывающим предприятиям или тоннами кукурузы для продажи дистрибьюторам в супермаркетах. Фьючерсы позволяют компаниями прогнозировать своё финансовое будущее.

Однако розничные инвесторы покупают и продают фьючерсные контракты, делая ставку на направление цены базовой ценной бумаги. Они хотят получить прибыль от изменения цены фьючерсов вверх или вниз. Они не владеют какими-либо физическими продуктами.

Опционы и фьючерсы — это весьма похожие инструменты, которые дают инвесторам возможность заработать деньги и хеджировать текущие инвестиции.

Опцион дает покупателю право, но не обязательство, купить или продать актив по определенной цене в любое время в течение срока действия договора.

Фьючерсный контракт дает покупателю обязательство приобрести определенный актив, а продавцу продать и доставить этот актив в определенную дату в будущем, если позиция держателя не будет закрыта до истечения срока.

Опционы могут быть рискованными, но фьючерсы более рискованны для отдельного инвестора. Фьючерсные контракты предполагают максимальную ответственность как перед покупателем, так и перед продавцом. По мере изменения цены базовых акций любой из сторон соглашения может потребоваться внести больше денег на свои торговые счета для выполнения ежедневных обязательств. Это связано с тем, что прибыль по фьючерсным позициям автоматически фиксируется на рынке ежедневно, то есть изменение стоимости позиций, вверх или вниз, переносится на фьючерсные счета сторон в конце каждого торгового дня.

Фьючерсные контракты, как правило, заключаются на крупные суммы денег. Обязательство продать или купить по заданной цене делает фьючерсы более рискованными по своей природе.