Электро самолёт
Философия Стива Джобса
iPhone 16e
Nothing Phone 3a
Оживление фото LumaAI
Велосипед Mercedes
Робота научили делать сальто
Grok vs ChatGPT vs Claude
Генерация видео от Google

Успехи НМТП и ДВМП вопреки общим тенденциям снижения

⚓ Ассоциация морских торговых портов представила статистику по грузообороту за 2024 год, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами, в первую очередь применительно к двум публичным компаниям из этой отрасли - НМТП и ДВМП.

✔ Совокупный грузооборот морских портов РФ сократился в прошлом году на -2,3% до 886,3 млн т., что во многом обусловлено сокращением экспорта угля, нефти и нефтепродуктов.

Успехи НМТП и ДВМП вопреки общим тенденциям снижения

✔ Угледобытчики столкнулись с двойными трудностями: снижением экспортных цен и заторами на Восточном полигоне РЖД, что привело в итоге к логичному сокращению объёмов отгрузки в портах. Из-за неблагоприятной ценовой ситуации российским угольным компаниям пришлось либо продавать уголь в убыток, либо работать с минимальной рентабельностью, а также сократить инвестиционные программы (негативная динамика акций Распадской и Мечела говорят сами за себя).

Снижение экспорта нефти и нефтепродуктов связано с выполнением соглашения ОПЕК+, однако нефтяные компании всё-таки оказались в более благоприятной позиции, по сравнению с производителями угля. Несмотря на уменьшение объёмов поставок, экспортные цены позволили им сохранять хорошую маржинальность. Согласно данным МЭА, доходы от российского экспорта углеводородов увеличились на +2% до $192 млрд.

✔ Грузооборот в портах Новороссийска, где львиная доля перевалки приходится на НМТП, вырос на +2,1% до 164,8 млн тонн. ДВМП, который управляет портом Владивостока, зафиксировал более внушительный рост грузооборота на +11,7% до 37,4 млн тонн. Но в любом случае, и порты Юга, и порты Востока страны продемонстрировали результаты выше среднеотраслевых, хотя владивостокский порт показал значительно более высокую динамику роста.

За объяснениями далеко ходить не надо. Согласно данным китайской таможни, товарооборот между Китаем и Россией в 2024 году вырос на +1,9% до $244,8 млрд, что является довольно сильным результатом, ведь здесь нужно понимать, что в период с 2022 по 2023 гг. темпы роста составляли около 30%, поэтому сейчас сказывается влияние эффекта высокой базы.

Плюс ко всему, ДВМП в декабре открыл регулярную морскую линию между Владивостоком и Шанхаем. Компания отмечает высокий спрос со стороны клиентов, и в связи с этим решила увеличить количество регулярных рейсов в крупнейший контейнерный порт Китая, что должно способствовать росту грузооборота порта в 2025 году.

Успехи НМТП и ДВМП вопреки общим тенденциям снижения

👉 Последний месяц у нас наблюдается ралли на российском рынке акций, благодаря которому индекс Мосбиржи прибавил за этот период на уверенные +22%. На этом фоне акции НМТП растут в соответствии с рынком, в то время как бумаги ДВМП опережают его, демонстрируя удвоенный прирост.

Ожидается, что ДВМП покажет более высокие показатели по грузообороту в 2025 году, однако стоит учитывать, что эмитент не выплачивает дивиденды, а стремительный рост котировок за последнее время лишь повышает риск предстоящей коррекции. Поэтому с этими акциями следует проявлять особую осторожность и уже сильно не спешить запрыгивать в последний вагон уходящего поезда, в этом нет никакого смысла.

Также прошу не забывать, что одним из основных рисков для ДВМП является возможное включение в американский санкционный SDN-лист, что значительно осложнит расширение её морского флота. Несмотря на то, что компания постепенно наращивает свой флот, в последние четыре года увеличив его более чем вдвое (правда, с низкой базы), этих мощностей для неё недостаточно, и она вынуждена размещать заказы на иностранных верфях, преимущественно в Китае. Китайские партнеры, в свою очередь, традиционно опасаются вторичных санкций, а потому в случае попадания ДВМП в SDN-лист дальнейшее развитие флота станет чрезвычайно сложным!

При прочих равных бумаги НМТП сейчас мне нравятся больше, хотя я их докупал ещё до декабрьского заседания ЦБ, по более аппетитным ценникам. Но не суть.

❤ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

Начать дискуссию
Дивидендные герои российского рынка акций

💰 По оценкам Газпромбанка, в 2025 году суммарные дивидендные выплаты у российских публичных компаний останутся значительными – около 4,7 трлн руб. (по сравнению с 4,8 трлн руб. в 2024 году). Высокий уровень дивидендных выплат продолжит обеспечиваться главным образом за счёт увеличения прибылей экспортёров, на фоне подешевевшего рубля, а также за с…

Дивидендные герои российского рынка акций
11
реклама
разместить
Тройное давление на бизнес ММК

📓 ММК первым из отечественных сталеваров представил свои операционные результаты за 2024 год, и я предлагаю по горячим следам проанализировать их вместе с вами:

Тройное давление на бизнес ММК
11
Как обращаться со своими людьми
Как обращаться со своими людьми
ВСМПО-АВИСМА: любопытное ралли

📈 Акции ВСМПО-АВИСМА второй день кряду уверенно растут, прибавив за это время с 24 тыс. руб. до текущих 28-30 тыс. руб., при полном отсутствии информационных поводов. Если, конечно, вы всерьёз не думаете, что драйвером такого роста могли стать слухи в зарубежных СМИ о том, что Трамп может предложить России сотрудничество в космосе, в обмен за мир…

ВСМПО-АВИСМА: любопытное ралли
Умеренный рост на фоне вызовов: итоги четвертого квартала Мосбиржи

🏛 Московская биржа подвела накануне операционные итоги декабря, а значит теперь мы можем детально обсудить и результаты всего 4 кв. 2024 года.

Умеренный рост на фоне вызовов: итоги четвертого квартала Мосбиржи
11
📈 Нефть полетела вверх на антироссийских санкциях

После пятничных новостей цены на чёрное золото демонстрируют рост второй день кряду, благодаря чему котировки на нефть марки Brent и Urals сегодня радостно обновили свои 3-месячные локальные максимумы.

📈 Нефть полетела вверх на антироссийских санкциях
Как измерить эффективность PR-мероприятий: четкие критерии вместо субъективных оценок

PR-мероприятия всегда были важным инструментом продвижения брендов, но их эффективность по-прежнему вызывает споры. «Главное — создать впечатление» — с этим утверждением сложно не согласиться, но как понять, было ли оно успешным? Без четких метрик PR-активности рискуют остаться просто красивыми событиями, не приносящими реальной пользы бизнесу.

🔥Рынок почти дошел до 2800. Итоги 28 декабря на Московской бирже.

Покупки на рынке акций не прекращаются, инвесторы к концу года решили восполнить свои портфели бумагами, которые в течение года сильно корректировались. На волне этого оптимизма индекс Московской биржи вырос на 📈+1,06% до 2 786,67 пункта. Таким образом, недельный рост рынка составил 5,6%.

🔥Рынок почти дошел до 2800. Итоги 28 декабря на Московской бирже.
33
[]