Топ 3 способа инвестиций в золото

Александр Дунаев, менеджер проекта unit-linked.ru

Во все времена золото считалось символом богатства и успешности, надежным способом защитить свои активы. Важно подчеркнуть, что чем более напряженная ситуация в экономике, тем больше интерес к инвестициям в этот драгоценный металл. Вследствие «корона-кризиса» в этом году золото стало очень популярным активом. Так, в начале 2020 года за тройскую унцию золота давали около 1500 долларов, а в августе этого же года цена составила уже более 2000 долларов, то есть рост более 30%. Это невероятная доходность для исторически консервативного актива.

На текущий момент (13.11.2020) цена находится на уровне около 1893 доллара. Таким образом, золото можно назвать очень интересным активом по итогам 2020 года. Давайте разберемся, как можно инвестировать в данный драгоценный металл в современных условиях. В этой статье я не призываю инвестировать в золото — каждый принимает для себя решение самостоятельно.

Инвестиции в золото можно разделить на две категории: вложение в физическое золото (украшения, монеты, слитки) и использование финансовых инструментов.

Физическое золото в виде украшений не имеет сейчас достаточного уровня ликвидности, поэтому золотые украшения нельзя назвать хорошим вложением с точки зрения инвестиционной привлекательности. Высокую доходность в золотые украшения предлагали некоторые финансовые пирамиды в странах СНГ, но в этой статье мы будем рассматривать только надёжные и проверенные инвестиции.

Инвестиции в золотые слитки требуют довольно большого капитала, а также при их покупке мы автоматически уплачиваем НДС. К тому же слитки, как и украшения, не всегда просто продать на вторичном рынке по выгодной цене. В золотых монетах порог входа значительно ниже, и теоретически их цена может увеличится за счет повышения коллекционной ценности, однако нет никаких гарантий, да и ликвидность тоже невысокая.

Важно отметить, что на данный момент наиболее удобным способом инвестиций в современном мире выступают так называемые бумажные инвестиции в золото. Каждый из видов рассмотрим отдельно.

ОМС – это специальный счет в банке, на котором будет учитываться, приобретенный вами металл. Простыми словами можно сказать, что ОМС – это комбинация из банковского депозита с возможностью частичного снятия средств и одновременно инвестиционный инструмент, который привязан к цене на золото. Покупая золото через ОМС, вы покупаете его не физически, а с помощью специальной условной банковской расписки, где указано количество актива на счете.

При этом, учтите, что курс покупки/продажи золота всегда будет устанавливать ваш управляющий банк. То есть продать золото дороже, чем курс в банке не получится, так как есть спред (как при операциях с валютой).

Обычно за хранение золотых запасов банки не берут дополнительную плату, однако курсовая разница и комиссия за вывод средств существенно снизит доходность золотого счета. Из преимуществ только то, что купить можно любой вес золота – от 0,5 грамма до бесконечности, а также этот инструмент не облагается НДС.

Помимо курсовой разницы в изменении цены на золото и установленного банком курса также придется заплатить налог на прибыль. Но его можно избежать, если хранить золото больше 3 лет или если сумма проданного металла в эквиваленте не выше 250 000 рублей в год (налоговые льготы по драгметаллам).

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – это доля сразу в нескольких предприятиях в виде акций и облигаций, которые могут полностью состоять из золотодобывающих компаний в разных видах металла (золото, серебро, палладий, платина) или только частично содержать в себе золотые активы.

ПИФы привлекают своим низким порогом входа и возможность продажи в любой момент. Однако не всё так просто на самом деле. Комиссионные издержки управляющих компаний могут составлять до 3% в год и часто съедают ощутимую часть ожидаемой прибыли. Помимо этого, если актив не вырастет в цене, то вместо прибыли вы получите одни только убытки.

Важно подчеркнуть, что выгодно покупать ПИФы на срок от трёх лет и больше, чтобы сэкономить на налогах (ЛДВ). Также можно обменять золотые ПИФы на другие активы в рамках одной управляющей компании (банка), если его курс сильно упадет в составе портфеля.

ETF – это биржевые фонды международного уровня, которые составляются управляющими компаниями с привязкой к конкретному индексу или активу. Стоимость ETF будет расти или падать одновременно с выбранным активом. На рынке есть и ETF на золото.

У биржевых фондов масса преимуществ по сравнению с предыдущими двумя способами:

Наиболее крупный «золотой фонд» на сегодняшний день — это SPDR Gold Trust — тикер GLD. У этого ETF надежное обеспечение стоимости в виде золотых слитков, хранимых в лондонском банке-кастодиане. Ниже представлены топ-5 крупнейших фондов, которые позволяют вложить деньги в золото. Помимо данных фондов, на рынке представлено множество других фондов от крупнейших управляющих компаний, например iShares Physical Gold от самой крупной управляющей компании в мире The BlackRock.

Теперь самое интересное.

Открыть счет ОМС позволяет любой крупный отечественный банк. Условия примерно везде одинаковые. Обязательно рассчитывайте будущую доходность счета в золоте с учетом всех комиссий, взимаемых как при покупке, так и при продаже актива. По нашему мнению, это довольно консервативный и немного устаревший способ.

Если говорить о золотых ПИФах, то их также предлагают почти все отечественные банки и крупные управляющие компании — «Сбербанк — Золото», «Уралсиб Золото», «Открытие Золото» и другие. Однако инвестиции в золото через российские ПИФы также можно назвать немного устаревшим способом, который к тому же предусматривает немалые комиссионные сборы. Многие отечественные золотые ПИФы часто инвестируют деньги вкладчиков в западные более крупные золотые фонды и ETFs. Возникает вопрос – зачем вам лишний посредник в виде отечественной управляющей компании?

Наиболее современный и простой способ инвестировать в драгоценный металл – это ETF на золото. На российском рынке есть ETF от FINEX — FXGD ETF. Фонд доступен через отечественных брокеров и торгуется на Московской бирже. Важно отметить, что зарубежные фонды ETF намного более популярны и несколько дешевле в плане комиссий, поэтому инвестору можно рассмотреть возможность выхода и на зарубежные рынки (если размер капитала позволяет). Отечественные инвесторы могут приобрести золотые фонды от крупнейших управляющих компаний мира через зарубежного брокера (например, Exante, J2T, Interactive Brokers и др.) или через зарубежную страховую компанию unit-linked, например Investors Trust.

По брокерскому счету необходимо самостоятельно платить налоги и отчитываться по каждой сделке в РФ, и для работы с зарубежным брокером требуется больше опыта в инвестициях и знание торговой платформы. Если инвестировать долгосрочно и регулярно вкладывать деньги, то хорошим вариантом будет также выбор unit-linked программы. По ней инвестор получает освобождение от уплаты налогов на период инвестирования, повышенную защиту капитала и удобную торговую платформу с возможностью инвестировать в зарубежные ETF и ПИФы (в том числе на золото). Стоит понимать, что золото – это, как правило, не спекулятивный инструмент – его выгодно держать долгосрочно. Оптимальный срок владения таким активом минимум 5 лет, а лучше – дольше. Конечно, есть исключения в виде стремительного роста цены, как в 2020 году и в 2010 году с возможностью спекулировать, но это скорее исключение, если брать в расчет весь исторический горизонт.

Наличие золотых инвестиций в портфеле обеспечивают сразу несколько положительных аспектов для инвестора:

Из минусов можно отметить только низкую ликвидность таких активов как физическое золото и ОМС.

В каждой конкретной ситуации нужно индивидуально подбирать максимально эффективный способ инвестиций в золото при наличии такого запроса у инвестора. Не существует единой стратегии, которая подошла бы всем без исключения инвесторам, поскольку у каждого разные запросы и разные возможности.

Как вы инвестируете в золото? Пожалуйста, поделитесь опытом в комментариях.