Как грамотно распорядиться четырьмя миллионами рублей

Кейс из практики:
Есть семейная пара, которой до пенсии 10 лет.
Имеется капитал, в размере 4 млн рублей.
Цель:
- Иметь пассивный доход на пенсии.
Задача:
- Разработать стратегию, которая позволит увеличить капитал с условием минимизации риска потери капитала к концу срока.

Условия:

  • Инвестор со средней терпимостью к риску (умеренный)
  • Расчёты сделаны, исходя из нынешних ставок
  • Инфляция рубля на 10 летнем промежутке 10%
  • Инфляция доллара на 10 летнем промежутке 2%

1. Банк. Самый понятный и доступный вариант.

Плюсы стратегии - капитал увеличивается, ликвидность высокая.
Минусы стратегии - низкая доходность.
Надёжный банк на 5 лет с капитализацией процентов даёт доходность по вкладу 4,5%
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 6,2 млн рублей.

  • При размещении капитала в размере 6,2 млн рублей во вкладе под 4,5% с регулярным начислением процентов, инвестор будет получать 23,25 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 9 тыс рублей.

2. Недвижимость. Понятный инструмент.

Плюсы стратегии - достаточно надежно.
Минусы стратегии - капитал по факту не увеличивается, не ликвидно, требуется дисциплина - ежемесячное безусловное пополнение банковского вклада, необходимо либо следить за квартирой самостоятельно, либо пользоваться услугами управляющего (при приобретении апартаментов и сдаче в краткосрочную аренду).

2.1 Приобретаются апартаменты, стоимостью 4 млн рублей, отдаются в управление.

Фактическая средняя доходность за вычетом налогов (НДФЛ и налог на недвижимость) - 9% годовых, на руки инвестор ежемесячно получает 30,0 тыс рублей.
Предположим, что стоимость недвижимости в среднем растёт на 5% в год в рублях.
Получаемые от аренды средства, регулярно размещаются на пополняемом вкладе, с доходностью 4,5% годовых.
Таким образом, по итогам 10 лет капитал вырастет до 10,9 млн рублей.

На пенсии:

  • При размещении капитала в размере 10,9 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 40,8 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 15,7 тыс рублей.
  • При вложении капитала в размере 10,9 млн рублей в аналогичную арендную недвижимость с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 81,75 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 31,5 тыс рублей.

2.2 Приобретается квартира, стоимостью 4 млн рублей, сдаётся в долгосрочную аренду.

Фактическая средняя доходность за вычетом налогов, страхования и прочих расходов - 5% годовых, на руки инвестор ежемесячно получает 16,6 тыс рублей.
Предположим, что стоимость недвижимости в среднем растёт на 5% в год в рублях.
Получаемые от аренды средства, регулярно размещаются на пополняемом вкладе, с доходностью 4,5% годовых.
Таким образом, по итогам 10 лет капитал вырастет до 8,9 млн рублей.

На пенсии:

  • При размещении капитала в размере 8,9 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 33,4 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 12,9 тыс рублей.
  • При вложении капитала в размере 8,9 млн рублей в аналогичную арендную недвижимость с доходностью 5% годовых, инвестор будет получать 37 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 14,3 тыс рублей.
  • При вложении капитала в размере 8,9 млн рублей в апартаменты с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 66,75 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 25,75 тыс рублей.

3. Облигации. Простой, но малознакомый инструмент.

Плюсы стратегии - достаточно надежно, абсолютно ликвидно, возможно изымать из инвестиционного портфеля суммы, кратные 1 тыс рублей.
Минусы стратегии - капитал по факту не увеличивается.
Приобретаются облигации со сроком погашения 10 лет на имеющуюся сумму в 4 млн рублей.
Портфель собирается на Индивидуальном инвестиционном счету, следовательно, НДФЛ с купонного дохода не уплачивается.

(Согласно правилам, ежегодное максимальное пополнение ИИС 1 млн. В данном случае регистриуем ИИС на обоих супругов с пополнением по 1 млн в конце текущего года и с пополнением по 1 млн в начале следующего года)

Доходность портфеля 6,5% годовых, на руки инвестор ежемесячно получает 21,6 тыс рублей.
(В данном случае сделано допущение, так как купоны по облигациям выплачиваются обычно раз в полгода).
Получаемые купоны реинвестируются в новые облигации. Средняя доходность размещения купонов 5,7% годовых.
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 7,35 млн рублей.

На пенсии:

  • При размещении капитала в размере 7,35 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 27,5 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 10,7 тыс рублей.
  • При размещении капитала в размере 7,35 млн рублей в апартаментах с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 55,1 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 19,7 тыс рублей.
  • При размещении капитала в размере 7,35 млн рублей в портфель облигаций под 6,5%, инвестор будет получать 39,8 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 15,35 тыс рублей.

4. Пассивный портфель биржевых фондов. Простой, но малознакомый инструмент. Требует минимум времени. При пользовании услугами инвестиционной компании, не требует участия инвестора.

Плюсы стратегии - достаточно надежно на длительном промежутке времени, абсолютно ликвидно, капитал увеличивается, используется капитализация процентов.Минусы стратегии – необходимо либо научиться следить за портфелем 2 часа в год, либо пользоваться услугами управляющего.

На имеющиеся 4 млн рублей приобретается диверсифицированный портфель биржевых фондов. Ежегодно инвестором или управляющей компанией проводится ребалансировка портфеля (операция простейшая).

Портфель собирается на Индивидуальном инвестиционном счету, следовательно, НДФЛ с дохода по итогам инвестирования не уплачивается.

(Согласно правилам, ежегодное максимальное пополнение ИИС 1 млн. В данном случае регистрируется ИИС на обоих супругов с пополнением по 1 млн в конце текущего года и с пополнением по 1 млн в начале следующего года)

Доходность портфеля 15% годовых (учитывая умеренный риск-аппетит инвестора).
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 16,2 млн рублей.

На пенсии:

  • При размещении капитала в размере 16,2 млн рублей во вкладе под 4,5% без капитализации процентов, инвестор будет получать 60,75 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 23,4 тыс рублей.
  • При размещении капитала в размере 16,2 млн рублей в апартаментах с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 121,5 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 46,8 тыс рублей.
  • При размещении капитала в размере 16,2 рублей в портфель облигаций под 6,5%, инвестор будет получать 87,75 тыс рублей ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 33,85 тыс рублей.

5. Пассивный портфель биржевых фондов в валюте. Простой, но малознакомый инструмент. Требует минимум времени. При пользовании услугами инвестиционной компании, не требует участия инвестора.

Плюсы стратегии - достаточно надежно на длительном промежутке времени, абсолютно ликвидно, капитал увеличивается, используется капитализация процентов, капитал защищён от экономических и политических рисков нашей страны, от риска девальвации рубля.
Минусы стратегии – необходимо либо научиться следить за портфелем 2 часа в год, либо пользоваться услугами управляющего.

На имеющиеся 54 тыс долларов (4 млн рублей) приобретается диверсифицированный портфель биржевых фондов. Инвестором или управляющей компанией ежегодно проводится ребалансировка портфеля (операция простейшая).

Доходность портфеля 7% годовых (учитывая умеренный риск-аппетит инвестора).
Таким образом, по итогам капитал вырастет до 106,2 тыс долларов.

На пенсии:

  • При конвертации капитала в размере 106,2 млн долларов в рубли и размещении в рассмотренных выше апартаментах с доходностью 9% годовых, инвестор будет получать 796 долларов ежемесячно.
    В нынешних деньгах это 650 долларов.

* В данном случае можно предположить, что за 10 лет рубль обесценится до 200-250 рублей за доллар.

Таким образом, в сегодняшних деньгах инвестор будет получать ежемесячно 130-162,5 тыс рублей.

** Можно рассмотреть иные способы получения пассивного дохода в будущем, более надёжные, чем условные апартаменты через 10 лет под управлением сторонних лиц.

  • К примеру, облигационный портфель с доходностью 4% годовых в валюте будет приносить ежемесячно 354 доллара.
    В сегодняшних деньгах это 290 долларов.

При возможном курсе 200-250 рублей за доллар, на руки инвестор будет получать 58-72,5 тыс рублей в сегодняшних деньгах.

*** НДФЛ по результатам инвестиций из 106,2 тыс долларов не вычитал, так как имеются возможности инвестировать в валюте на Индивидуальном инвестиционном счету.

Инвестиции в бизнес, стартапы, кофейни, пиццерии - не рассматриваю, так как это высокие риски и постоянная, либо периодическая занятость при доходностях, сопоставимых с доходностями фондового рынка и риском ниже, чем инвестиции в бизнес.

99
55 комментариев

Мне как-то один Мойша сказал:
-Авдотий, никаких рублей!

Мойша оказался прав:
в 1992-м
в 1994-м
в 1998-м
в 2008-м
в 2014-м
в 2020-м...

14
Ответить

Топовый комментарий!

2
Ответить

Счет в валюте за границей, акции без плечей на NYSE, S&P index купить можно.
Никаких рублей, никаких бетонных халуп за невменяемый прайс, апартаментов и прочей поеботы, на отрезке 10+ лет в РесФеде это не работает.

13
Ответить

Комментарий недоступен

1
Ответить

Комментарий недоступен

6
Ответить

Посмотрите статистику. 15% в среднем в рублях для нашего рынка вполне релевантная доходность.

1
Ответить

Ого сколько цифр. Ого сколько допущений. От их количества результат расчетов может оказаться прямо противоположный ожидаемому. Странно, что семья до пенсии не планирует пополнять счет. Ну, да ладно. Точный расчет с одним допущением - не учитываем инфляцию, можно провести только при вложении 4 млн руб в ОФЗ.  На 18.11.20 ОФЗ с дюрацией 3543 дня ( 9.7 лет) дает доходность 6,27%. Будущая стоимость 4 млн руб по истечении этого срока превратится в 7, 36 млн руб. Все.

6
Ответить