ФНБ: Опора бюджета или источник проблем? Что происходит с фондом в 2025 году
Что такое ФНБ?
Фонд национального благосостояния (ФНБ) — это “запасной кошелёк” государства. Он создан для поддержки пенсионной системы и покрытия дефицита бюджета в кризисные периоды. Формируется за счёт нефтегазовых доходов, если цена нефти выше базовой (в 2025 году — $60 за баррель по формуле Минфина).
Когда ФНБ рос и когда сокращался?
- 2018–2019 — рост на фоне высоких цен на нефть и низких трат:
- ФНБ вырос с ~$65 млрд до ~$124 млрд.
- 2020 (ковид) — частичное сокращение:
- Были потрачены средства на поддержку экономики, но нефтяные доходы компенсировали потери.
- 2022 — начало СВО и западные санкции:
- Резкое сокращение валютной части фонда (USD, EUR, GBP), замена на юани и золото.
- Фонд начал тратиться для финансирования дефицита бюджета.
- 2023–2024 — устойчивое снижение ликвидной части:
- На начало 2024 — около 5,9 трлн руб. (меньше 3% ВВП).
- Ликвидная часть (то, что можно потратить) стала критически малой.
- Апрель 2025 — новый дефицит:
- ФНБ сократился на 388,6 млрд руб. в марте 2025.
- При этом в ФНБ поступило 105,5 млрд руб. — но траты выше доходов.
ФНБ увеличивает дефицит. Почему это опасно?
- ФНБ не бесконечен. Его ликвидная часть сокращается, а именно из неё можно оперативно финансировать дефицит.
- Это признак нестабильности бюджета и давления на рубль.
- Рост затрат может вызвать инфляцию, а это — риск для ваших сбережений.
- Пополнение ФНБ за счёт “печатного станка” (эмиссии) ещё сильнее обесценит рубль.
Что может предпринять государство?
1. Повысить налоги: НДПИ, экспортные пошлины, НДС — уже обсуждаются.
2. Сократить расходы: заморозка части инвестпрограмм, льгот.
3. Приватизация: продажа госпакетов компаний.
4. Увеличение заимствований: выпуск ОФЗ, в том числе с принудительной покупкой банками и госкомпаниями.
5. Заморозка накоплений граждан: маловероятно, но риск есть (пример — 2014 с пенсионными накоплениями).
Как защитить свои средства?
- Диверсифицируйте валюту: не держите всё в рублях.
- Облигации и активы вне РФ — инструмент для хеджирования.
- Инфляционные активы: недвижимость, дивидендные акции, золото.
- Используйте ИИС, налоговые вычеты, чтобы частично компенсировать инфляционные потери.
Вывод: ФНБ — индикатор устойчивости бюджета. Его сокращение — тревожный сигнал. Защита личных активов — ваша прямая обязанность в таких условиях.