Обзор динамики цен в металлургической и горнодобывающей отрасли за I квартал 2025 г

1. Цены на энергетический уголь: I квартал 2025
🔻 Цены (FOB Австралия):
- Снизились на 22% к IV кв. 2024.
- Основные причины: избыток предложения в Китае, слабый спрос из-за тёплой зимы, доступности ВИЭ и торговых пошлин США.
🟡 Ключевые факторы:
▪Спрос и предложение:
- Избыток угля в Китае и замедление мировой экономики.
- Китай (58% электроэнергии от угля) планирует пик выбросов CO2 к 2030 и углеродную нейтральность к 2060, увеличивая долю ВИЭ.
- Экспорт угля: 46,4 млн т (+2% к I кв. 2024), но прогноз на 2025 — снижение до 185 млн т.
- Экспорт через Дальний Восток, юг и запад убыточен из-за низких цен, укрепления рубля и высоких затрат на логистику.
- Антикризисные меры (май 2025): скидки на ж/д перевозки (-12,8%), понижающие тарифы (0,4 и 0,895), снижение ставок на вагоны и перевалку (в 1,5–2 раза).
▪Прогноз:
- Среднесрочный тренд: снижение цен из-за избытка предложения и роста ВИЭ.
- Сценарий 1: сохранение текущих скидок на российский уголь.
- Сценарий 2: снижение скидок, что усилит давление на цены.
2. Цены на коксующийся уголь: I квартал 2025
🔻 Цены (FOB Австралия):
- Снизились на 10% к IV кв. 2024.
🟡 Ключевые факторы:
▪Спрос:
- Слабый спрос на сталь в Китае из-за кризиса в строительстве привёл к снижению выплавки стали и закупок угля.
- Прогноз MPI: спрос на сталь в Китае упадёт на 1,5% в 2025.
- Меры Китая (снижение резервов банков и ипотечных взносов) могут оживить строительство и спрос на уголь.
▪Перспективы:
- Мировое производство стали вырастет на 1,5% в год, в Индии — на 8–9% в 2025.
🇷🇺 Россия:
- Низкая рентабельность экспорта из-за падения цен, укрепления рубля, высоких затрат на логистику и пошлин Китая.
- Антикризисные меры (май 2025): скидки на ж/д перевозки (-12,8%), снижение ставок на вагоны и перевалку (в 1,5–2 раза).
▪Прогноз:
- Сценарий 1: сохранение скидок на российский уголь поддержит цены.
- Сценарий 2: снижение скидок усилит давление на цены.
- Среднесрочный тренд: рост спроса в Азии может стабилизировать цены.

Источник: https://kept.ru/news/obzor-dinamiki-tsen-v-gorno-metallurgicheskom-sektore/?ysclid=mbakb2zgge977255991&utm_source=yandex.ru&utm_medium=organic&utm_campaign=yandex.ru&utm_referrer=yandex.ru

Остальная аналитика в Telegram канале