Почему нельзя просто взять и поверить биржевым аналитикам?

Привет! Я вернулся из отпуска и готов снова делать интересный контент для новичков в инвестировании! В прошлом посте я разбирал, чем плоха аналитика портфеля активов в Тинькофф-инвестициях, и немного рекламировал свой экспериментальный сервис для аналитики долгосрочных портфелей новичков versify.ru. После этого я получил такое количество заявок, что пришлось брать отпуск, чтоб их все обработать 🙈 Об этом мы ещё поговорим, но в сегодняшнем посте хочется рассказать о том, насколько недальновидными могут быть профессиональные биржевые спекулянты и почему не надо им слепо верить. Поехали. 🚀

На ютубе есть шоу "Деньги не спят" от нашего любимого брокера😬, в котором каждую неделю обсуждают, что произошло на рынке, какие перспективные акции есть, как изменились портфели ведущих этого шоу за неделю. Это не реклама, по-моему шоу действительно сделано круто, и его интересно смотреть.

Но с какого-то момента я начал смотреть его с ощущением "делай всё наоборот"😂. Нет, мне по-прежнему интересно их смотреть, и они очень много рассказывают про события и свои портфели, но вот рекомендации - это то, что я оцениваю очень критически.

Итак, вот в чём проблема. В этом шоу трейдер с 15-летним стажем, который очень презентабельно, успешно и уверенно выглядит, объясняет, почему та или иная акция будет расти или падать. Он приводит много трейдерских аргументов. Например: вот у компании соотношение капитализации к прибыли P/E всего 13, а выручка растёт на 5% в год, это очень перспективно, акция недооценена, надо брать. А вот её конкурент, посмотрите, да у них же P/E целых 90, а выручка растёт всего лишь на 4% в год - ну это покупать просто никак нельзя! И я, сильно напрягаясь и разбираясь, могу понять и принять все эти аргументы, от чего ко мне приходит ощущение полной уверенности в результате - "надо брать вот ту, у которой P/E=13, срочно!".

Но на деле рынок работает немного не так. Оказывается, что помимо всяких фундаментальных финансовых показателей, со временем появляются новые важные факторы, которые от внимания трейдеров могут просто ускользать. Это не значит, что финансовые факторы влияли раньше, но не влияют сейчас. Однако, это означает, что какой-то новый неожиданный для "прожжённого" трейдера фактор может "вдруг" оказаться настолько важным, что, всякие P/E для рынка практически перестают иметь значение. Ниже приведу конкретный пример.

Кстати, если вам совсем непонятно, что такое P/E и вообще фундаментальный анализ акций, в моём телеграм-канале есть полезные посты на эту тему, например, вот такой.

Так вот, когда я смотрел недавний выпуск "Деньги не спят" про ИТ-компании, в гости к ведущим пришёл на вид очень прошаренный ИТ-блогер, который год назад им в этой же передаче предсказал взлёт акций NVIDIA и AMD и стагнацию Intel. Из их разговора я понял, что ведущий с пеной у рта год назад уверял, что таких взлётов не случится, а Intel - это верняк 👍. Они тогда даже поспорили об этом на 5 тыщ (рублей) и вот теперь блогер заслуженно получил от ведущего свой символический выигрыш.

А что самое смешное, я работая в IT долгое время, прекрасно знал ещё 2-3 года назад, что NVIDIA - монополист на рынке железа для систем с искусственным интеллектом, и альтернатив не появляется! Потому что на этом рынке нельзя просто взять и сказать "покупайте железо у нас, а не NVIDIA", т.к. за предыдущие годы было написано очень много программного обеспечения, завязанного именно на железо от NVIDIA. И поэтому она будет продолжать быть монополистом ещё очень долго - а значит, стабильно расти.

А когда год назад я покупал профессиональный ПК, который фактически состоит из тех же железок, что и геймерские компьютеры, то выяснил, что, оказывается, Intel среди геймеров и просто IT-шников уже очень мало кто покупает, так как по соотношению цена/качество они безнадежно отстали от AMD! А затем прошлым летом Intel объявили, что не смогли освоить новый техпроцесс и отложили, кажется, на полтора года выпуск новых процессоров. Догадаетесь сами, позитивная это новость или негативная? 😉

Как же так?! Почему раньше были все компьютеры на процессорах Intel, а тут вдруг вылез какой-то AMD? А потому что чем более сложная сфера, тем дольше завоёвывается доверие как конечных пользователей, так и корпоративных клиентов. Так как Intel более 10 лет считался лидером, AMD потребовалось стать на голову выше, чтобы поменять отношение массового рынка к себе. И теперь уже получается, что AMD - новый признанный лидер, а Intel не сможет «по-быстренькому» взять и изменить этот тренд. Короче говоря, Intel так долго был лидером рынка, что перестал разрабатывать новые прорывные решения, а в это время AMD потихоньку внедряла инновации одну за другой и в итоге обскакала конкурента по всем статьям.🐎

И вот что важно: для технологической сферы появление новой звезды и угасание недавнего лидера - это нормальная и регулярная история. Очевидные примеры: Google вытеснил когда-то главный американский поисковик Yahoo!, а IBM в своё время проиграл гонку тому же Intel, который тогда был инновационным и прорывным, а теперь сам оказался на месте лузера.

Так вот, зная всё это, но не имея опыта на фондовом рынке, я даже не допускал, что могу понимать что-то лучше, чем трейдер с 15-летним стажем. Но на деле, слепо доверять кому-либо в отношении рынка, который за 5-10 лет (или даже меньше) переворачивается с ног на голову, - это ошибка. Надо разбираться самому.

Кроме того, из раза в раз я вижу, как ведущий "Денег" искренне возмущается, что на рынке происходит какой-то невообразимый тренд, который не укладывается в его голову, что ещё раз подтверждает для меня, что рынок поменялся, а трейдеры остались те же самые😉

То есть, к примеру, я покупал Intel в качестве долгосрочной инвестиции, так как думал, что именно на долгий срок он будет расти сильнее, потому что «так говорят уважаемые биржевые аналитики». Но, получив подтверждения тому, что мой компетентный отраслевой взгляд на самом деле имеет значение, теперь себе я доверяю гораздо больше. Кстати, Intel я в портфеле больше не держу😂

Вот такие дела. Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк и подписаться на мой блог 😉

Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!

А за анализом вашего инвестиционного портфеля переходите на мой экспериментальный проект versify.ru.