Кто такие маркетмейкеры и как они манипулируют рынком - часть 1

Представьте любой рынок. На нём есть продавцы, покупатели и те, кто стоит между ними, обеспечивая бесперебойную торговлю. В крипте этих участников называют маркетмейкерами (кратко ММ)

Это слово часто мелькает в новостных сводках, но мало кто понимает, какую реальную роль они играют и насколько сильно могут влиять на цены активов, ваши прибыли и убытки

Давайте в этом разберёмся

Дословно Market Maker — это «создатель рынка». Так называют компании или трейдеров, которые постоянно ставят заявки на покупку и продажу, чтобы поддерживать ликвидность

Проще говоря, маркетмейкер — это участник, который всегда готов купить или продать актив, чтобы рынок оставался живым и сделки проходили без перебоев

Представьте обменный пункт валют. Если у него нет наличных долларов или евро, вы не сможете совершить обмен, даже если хотите. А если владелец обменника всегда готов и купить у вас валюту, и продать её вам, курс остаётся стабильным, и процесс обмена идёт без перебоев. Он создаёт ощущение, что рынок работает надёжно и постоянно

Так и в крипте: маркетмейкер всегда присутствует в стакане заявок и удерживает цену от резкой волатильности

• Снижают спред — разницу между ценой покупки и продажи. Без них он мог бы быть огромным

• Создают видимость ликвидности, особенно для новых или малоизвестных монет

• Позволяют быстро совершать сделки. Нет необходимости ждать встречный ордер

• Снижают резкую волатильность. Их заявки помогают удерживать рынок от сильных движений

На традиционных рынках маркетмейкерами выступают такие крупные компании, как Jane Street или Citadel Securities. В крипте этот круг шире: здесь есть как легальные фирмы, так и те, которые работают в серой зоне

Обеспечение ликвидности само по себе — вещь полезная. Но в крипте, где регулирование всё ещё слабое, маркетмейкеры часто используют свои возможности, чтобы направлять рынок в нужную им сторону. Вот основные приёмы

1 Раздувание объёмов

(Wash Trading)

Wash trading — это когда маркетмейкер сам у себя покупает и продаёт один и тот же актив, часто через связанные кошельки и биржи

Зачем это нужно

• Создать видимость, что монета торгуется активно

• Попасть в рейтинги самых популярных монет

• Привлечь внимание инвесторов

В отдельных парах на некоторых биржах до 95% дневных объёмов может составлять именно wash trading. Особенно часто это встречается у новых токенов, которым нужно показать красивую статистику

2 Искусственный рост и обвал

(Pump and Dump)

Маркетмейкеры в любой момент могут разогнать цену токена. Например, выставляя крупные ордера на покупку, создавая видимость высокого спроса

• Люди видят рост и покупают

• Цена продолжает расти

• Маркетмейкер продаёт свои токены по завышенной цене

• Убирает поддержку → цена резко падает → мелкие инвесторы остаются в убытке

Такие схемы особенно часто встречаются на низколиквидных монетах, где даже небольшие суммы могут сильно двинуть цену

Если вам понравилась данная статья, то поставьте лайк - для нас это высшая награда. Ждите вторую часть...
С вами была ваша Mosca