Как российские инвесторы спасают активы в Interactive Brokers через страховые структуры

Закрытие брокерских счетов россиян становится массовым явлением. Разбираемся, как инвестиционные страховые полисы помогают сохранить доступ к мировым рынкам и решить налоговые проблемы.

Еще три года назад счет в Interactive Brokers (IB) был символом финансовой свободы для российских частных инвесторов. Доступ к NYSE, NASDAQ, европейским биржам, тысячи ETF и возможность диверсифицировать портфель далеко за пределами российского рынка. Но 2022 год изменил правила игры кардинально.

Сегодня российский инвестор со счетом в IB живет в постоянном стрессе. В любой момент может прийти уведомление с требованием закрыть счет. Как показывает практика, не всегда важно, есть ли у вас иное ВНЖ — гражданство РФ стало достаточным основанием для блокировки.

Пример из жизни: Алексей М., IT-предприниматель из Москвы, получил такое уведомление в декабре 2024 года: "У меня было $300 тысяч в ETF на американском рынке. Портфель показывал хорошую прибыль за год, и тут — “письмо счастья”! — 30 дней на закрытие счета. Пришлось все продавать в спешке, зафиксировал прибыль, заплатил налоги. Переводить активы было сложно и долго. Потерял не только будущий потенциал роста, но и время на поиск альтернатив".

Для российских инвесторов, столкнувшихся с растущими проблемами при владении активами в Interactive Brokers, появилась уникальная возможность: теперь можно перевести активы напрямую из IB в IB под оболочку страхового полиса, без необходимости их продажи.

Мы уже неоднократно писали о проблемах, с которыми сталкиваются российские инвесторы, владеющие счетами в Interactive Brokers, в наших предыдущих статьях:

Российские инвесторы сталкиваются с трудностями прямого владения зарубежными брокерскими счетами не только в Interactive Brokers, но и в Exante, Saxo Bank, Charles Schwab и других.

С 2022 года наблюдается устойчивая тенденция к массовому закрытию счетов российских граждан иностранными брокерами. Interactive Brokers, в частности, с конца 2023 года активно закрывает счета россиян. Клиенты получают внезапные уведомления с требованием закрыть счета в течение 30 дней в режиме "Closing Only". Это означает, что можно только продавать активы или выводить средства. Иногда ситуация вынуждает срочно продавать активы, что может привести к упущенной прибыли, фиксации убытка или возникновению налоговых обязательств в случае прибыли.

Алгоритм отбора: кого закрывают в первую очередь

Interactive Brokers никогда не раскрывает критерии отбора клиентов для закрытия счетов, но практика показывает некую закономерность. Компания использует сложные алгоритмы, анализирующие прибыльность каждого клиента, и российский паспорт в сочетании с низкой торговой активностью становится плохой комбинацией.

Парадокс ситуации: даже владение активами на $2-5 млн не гарантирует защиты от блокировки. Если инвестор придерживается стратегии "купи и держи", вкладывая средства в дешевые широкие ETF вроде VTI или VXUS с комиссией 0.03-0.08% годовых, он практически не приносит брокеру доходов. Никаких частых сделок, никакого маржинального кредитования, никаких опционных стратегий — только скучные долгосрочные инвестиции.

Для IB такой клиент — это скорее обуза, чем актив. Компания получает мизерные комиссии за сделки, но несет репутационные и регулятивные риски, связанные с российским гражданством клиента. Экономическая логика подсказывает: избавиться от таких клиентов в первую очередь.

В то же время активные трейдеры с российскими паспортами, генерирующие десятки тысяч долларов комиссионных в год за счет частых сделок и использования кредитного плеча, получают блокировки значительно реже. Их высокая прибыльность для брокера временно перевешивает санкционные риски.

Процедура закрытия при этом остается жесткой для всех: режим "Closing Only" означает, что вы можете только продавать или выводить активы в срочном режиме. Никаких новых покупок, никакой возможности переждать падение рынка. Продавай или переводи активы по любой цене и уходи!

Самое болезненное - российские инвесторы сталкиваются с ограничениями на покупку ряда европейских и американских ценных бумаг. Также ограничен доступ к биржевым данным, включая котировки. Новым российским клиентам большинство западных брокеров уже недоступно. Существующие клиенты живут в режиме ожидания очередной волны закрытий.

Результат — урезанные инвестиционные возможности и невозможность полноценно диверсифицировать риски.

Владение зарубежным брокерским счетом превращает каждого инвестора в налогового консультанта самому себе:

Акт 1: Бюрократия. Уведомление об открытии счета, ежегодные отчеты о движении средств. Забыл подать — штраф от 1000 до 20 000 рублей (при повторной неподаче).

Акт 2: Самостоятельный расчет налогов. Каждая продажа акций — это расчет курсовой разницы, определение налоговой базы, заполнение декларации. Иностранный брокер - не налоговый агент, все это ложится на ваши плечи.

Акт 3: Двойное налогообложение. Ситуация после приостановки соглашений об избежании двойного налогообложения (СИДН) между Россией и США (и рядом других стран) кардинально изменилась. Россия приостановила действие отдельных статей СИДН, а США ответили зеркально. Это означает, что:

Фактически инвестор платит налог дважды: сначала удержание в США, затем НДФЛ в РФ. Подтверждения от брокера, такие как формы W8BEN, не дают права на налоговый вычет в России при приостановленном СИДН.

Проблема, о которой редко задумываются, но которая является постоянной и не связана с текущими санкциями, — это вопросы наследования активов, расположенных в США. В случае смерти владельца счета в Interactive Brokers (и других американских брокерах) наследники могут столкнуться с необходимостью уплаты налога на наследство в США. Этот налог может достигать значительных сумм (до 40% для нерезидентов на активы свыше $60 000).

Но главная проблема даже не в размере налога, а в процедуре. Наследникам потребуется найти средства для оплаты этого налога, поскольку активы на брокерском счете блокируются, и их нельзя продать до полной уплаты налога и получения специального разрешения от американской налоговой службы (IRS Transfer Certificate) - классический замкнутый круг. Процедура может растянуться на годы и потребовать дорогостоящих юридических услуг.

На фоне этих проблем все больше российских инвесторов обращают внимание на инвестиционные страховые полисы (PPLI — Private Placement Life Insurance или ULIP — Unit Linked Investment Policy).

Суть проста: формально владельцем брокерского счета становится международная страховая компания, а инвестор владеет страховым полисом, дающим полный контроль над активами. Эта структура позволяет легально владеть и управлять активами, решая множество санкционных, налоговых и наследственных проблем.

Как работает механизм страховой защиты

Представим ситуацию Михаила К., владельца бизнеса из РФ:

Результат: клиент сохраняет доступ к активам через ту же платформу, но в ином правовом статусе.

Полис страхования оформляется на имя международной страховой компании. В брокерской системе страховая компания выступает как юридическое лицо, а не физическое лицо из России. Это значительно снижает риск закрытия счета и блокировок.

Главное преимущество для российского налогового резидента — полное освобождение от отчетности:

Инвестор не владеет активами напрямую, поэтому не обязан отчитываться по ним.

Внутри полиса действует принцип "налогового убежища":

Результат - эффект сложного процента работает на полную мощность, а инвестор получает гибкость в планировании налоговой нагрузки.

Как было сказано выше, наследование активов на брокерских счетах в иностранных юрисдикциях может быть сложным и дорогостоящим (например, в США активы свыше $60 000 подлежат налогу на наследство до 40% для нерезидентов). С полисом ULIP/PPLI процесс наследования значительно упрощается:

Для клиента, переводящего активы в страховой полис, результатом является:

Стоимость оформления и ведения PPLI/ULIP обычно составляет около 1% от стоимости активов в год. На первый взгляд может показаться, что это дорого. Но давайте посчитаем альтернативы:

Для портфеля с существенной дивидендной составляющей экономия очевидна уже в первый год.

PPLI/ULIP — не универсальное решение для всех. Есть четкие критерии эффективности

Идеальные кандидаты:

Кому стоит подумать дважды при выборе PPLI:

Было бы нечестно представить PPLI/ULIP как панацею от всех проблем. Есть нюансы, которые нужно понимать:

Ликвидность

Вывод средств из полиса может занять время (обычно 2-3 недели) и связан с налоговыми последствиями. Это не инструмент для краткосрочной ликвидности, то есть не замена банковского счета.

Выбор провайдера

Качество страховых компаний и условия полисов сильно различаются. Важно тщательно выбирать провайдера с хорошей репутацией и финансовой устойчивостью.

Валютные риски

Если полис номинирован в валюте, отличной от валюты ваших трат, возникают дополнительные валютные риски.

Технические аспекты перехода

Процесс перевода активов из IB в страховую оболочку технически сложен и требует глубокого понимания международного страхового права, налогового планирования и брокерских процедур. Попытки самостоятельной реализации часто приводят к ошибкам, которые могут стоить десятки тысяч долларов и месяцы времени.

Типичный процесс структурирования выглядит следующим образом:

Активы переводятся в натуральной форме (in specie) — без продажи и повторной покупки. Это критически важно для избежания налоговых последствий в момент перевода. Однако не все позиции могут быть переведены таким образом — некоторые деривативы и специфические инструменты требуют закрытия и переоткрытия.

Процедура требует синхронизации действий между страховой компанией, брокером и клиентом. Малейшая ошибка в документообороте может привести к блокировке трансфера или созданию налогооблагаемого события.

В нашей практике структурирования PPLI/ULIP решений для российских инвесторов (unit-linked.com) мы сталкивались со случаями, когда клиенты пытались реализовать подобные схемы самостоятельно или через неспециализированных консультантов. Результат — потерянное время, дополнительные расходы и, в самых легких случаях, - создание налоговых обязательств там, где их можно было избежать, а в худших - попадание на мошеннические проекты.

Минимальный порог входа для эффективного структурирования составляет $50 000 - это связано с фиксированными затратами на setup и ongoing administration. Для меньших сумм соотношение затрат и выгод становится неблагоприятным. Мы специализируемся на данном вопросе и предлагаем комплексные решения по переводу активов и открытию счетов IB через страховые полисы.

Справедливости ради стоит упомянуть и другие способы решения проблем с доступом к западным рынкам:

Получение налогового резидентства в лояльной юрисдикции решит проблему блокировок, но требует реального переезда и связано с серьезными жизненными изменениями. Схитрить не получится - нужно будет реально жить в другой стране, так как IB проверяет IP адреса и в последнее время усилил контроль, часто блокируя доступ при использовании VPN.

Некоторые европейские брокеры пока работают с россиянами, но тренд негативный, новых клиентов с паспортом РФ не принимают.

Брокеры в СНГ - Казахстан, Армения. Формально они принимают клиентов с российским паспортом, но работают в юрисдикциях с ограниченной международной репутацией. Эти решения не подходят для долгосрочной защиты капитала.

Более сложные и дорогие решения, подходящие для больших капиталов (от $5 млн+).

Санкционное давление на российских инвесторов вряд ли ослабнет в ближайшие годы. Скорее наоборот — мы увидим дальнейшее ужесточение и расширение ограничений в следующие 5-10 лет.

В этих условиях инвестиционные страховые структуры могут стать не просто одним из инструментов, а основным способом доступа российского капитала к мировым рынкам.

Уже сейчас крупные family office и wealth management компании активно предлагают подобные решения своим российским клиентам. То, что еще недавно было доступно только UHNWI (клиентам с капиталом $50+ млн), теперь становится массовым продуктом для среднего и верхнего среднего класса.

Сценарий "все работает, как раньше" для российских инвесторов, к сожалению, больше не актуален. Иностранные брокеры закрывают счета, санкционные риски остаются высокими, российские налоговые органы усложняют отчетность и увеличивают давление, двойное налогообложение съедает доходность, а наследование активов в США становится дорогим и сложным процессом.

Инвестиционный страховой полис (ULIP) — это не способ "уйти в офшор", а легальный, прозрачный и международно признанный инструмент для защиты, управления и эффективной передачи активов. Он позволяет сохранить доступ к инвестициям и избавиться от головной боли с налогами и отчетностью. Для российских инвесторов, стремящихся к сохранению и приумножению капитала на международных рынках, ULIP предлагает надежную и эффективную альтернативу прямому владению брокерским счетом.

Главное — не откладывать решение до последнего момента. Когда приходит письмо о закрытии счета с 30-дневным дедлайном, времени на обдуманные решения уже нет. Планировать защиту активов нужно заранее, пока есть время выбрать оптимальную структуру и условия.

Для российских инвесторов, которые хотят продолжать участвовать в росте мировой экономики, страховые инвестиционные структуры могут стать мостом между старым миром ограничений и новыми возможностями.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется консультация с квалифицированными специалистами.