К очередной годовщине финансового кризиса 1998 года
В этом году исполняется 27 лет российскому финансово-экономическому 1998 года. Кризис 1998 года стал первым экономическим кризисом в истории постсоветской России и был одним из самых тяжёлых экономических кризисов в ее истории. 17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно было объявлено об отказе от удержания стабильного курса рубля по отношению к доллару: рубль менее чем за полгода упал в 3,2-3,5 раза — с 6,8 рубля за доллар 16 августа 1998 года вплоть до 21-22 рублей за доллар к 1 января 1999 года. В ходе кризиса обанкротился целый ряд крупных коммерческих банков. Экономический кризис сопровождался кризисом политическим: в ставку было отправлено правительство.
Одной из причин возникновения экономического кризиса в России стал Азиатский финансовый кризис. В этой статье мы рассмотрим, как последствия этого кризиса преодолевались одной из ведущих экономик Юго-Восточной Азии.
В 1998 году экономика Южной Кореи была очень близка к краху. Азиатский финансовый кризис начался в Таиланде и быстро распространился на экономики Индонезии, Малайзии и Южной Кореи. В значительной степени пострадали от кризиса также Япония, Гонконг, Лаос, Филиппины, Китай, Индия, Вьетнам, Сингапур и Тайвань. Согласно распространенному мнению, экономический кризис в Юго-Восточной Азии 1997—1998 годов мог привести к глобальному экономическому кризису. Последним эхом кризиса стал аргентинский дефолт 2001 года.
Кризис начался в Таиланде, однако он быстро распространился практически на все страны Юго-Восточной Азии.
В мае 1997 г. таиландский бат подвергся массированным атакам международных спекулянтов. В этих условиях таиландское правительство объявило 30 июня 1997 года, что не будет девальвировать национальную валюту, курс которой был привязан к курсу доллара. Однако уже 2 июля власти были вынуждены отпустить курс, в тот же день он упал примерно на 20 процентов. В результате обменный курс бата упал наполовину, а фондовый рынок Таиланда — на три четверти.
В течение последующего месяца кризис перекинулся на экономики стран Юго-Восточной Азии. Для всех стран этого региона в течение 1997—1998 гг. были характерны падение курса национальной валюты (так, таиландский бат обесценился сначала на 48 процентов, а к концу 1997 года практически на 100 процентов; индонезийская рупия обесценилась на 228 процентов), падение фондовых индексов, рост инфляции, увеличение объёма корпоративного долга и громкие банкротства.
Одной из наиболее пострадавших стран была Южная Корея. Южнокорейский кризис нельзя назвать внезапным - его отдаленные симптомы стали проявляться в экономике уже в середине 90-х годов. Основной его причиной стала агрессивная кредитная политика крупных корейских конгломератов — «чеболей», которые с целью расширения производства прибегали к необоснованно большому количеству краткосрочных заимствований. К концу 1997 году общая финансовая задолженность 30 чеболей в 5 раз превышала реальные размеры их предпринимательского капитала. На протяжении нескольких лет чеболи инвестировали денежные средства, отдавая приоритет расширению доли рынков, не слишком заботясь о прибыльности в краткосрочной перспективе. Когда рост экономики замедлился, стало понятно, что огромная доля инвестиций не приносит ожидаемой прибыли.
Внешние долги Республики Корея к концу 1997 году составляли 154,4 млрд долл., что превышало совокупный внешний долг всей группы стран Юго-Восточной Азии в рассматриваемый период. Внешние долги примерно на 55 процентов состояли из краткосрочных кредитов, подлежащих погашению в течение одного года, и, когда возникли проблемы с платежеспособностью крупнейших корпораций, финансовую систему страны охватила паника. Началось стихийное бегство капитала и обусловленное им стремительное падение обменного курса национальной валюты – воны, нанесшее в считанные дни ущерб южнокорейской казне в 18 млрд долл. На стабилизацию воны правительство израсходовало около 30 млрд долл., но это не принесло желаемого эффекта. Компании начали разоряться. Одни банки закрылись, в то время как другие перестали выдавать новые кредиты. Сотни тысяч людей остались без работы.
Единственным выходом для Южной Кореи было обращение за помощью в Международный Валютный Фонд (МВФ). В результате Южной Корее был выдан антикризисный пакет в размере 58 млрд долларов – самый крупный за всю историю всемирной организации, включая 21,5 млрд непосредственно от МВФ, 10 млрд от Всемирного банка, 4 млрд от Азиатского банка развития. Из членов МВФ наиболее значительные суммы выделили Япония (10 млрд долл.) и США (5 млрд долл.). Соглашение с МВФ предполагало осуществление либерализации торговли и движения капиталов в стране, а также реформу рынка труда, реструктуризацию корпоративного управления и многое другое.
Меры, предложенные МВФ, поначалу также не дали желаемого эффекта. Массовое закрытие предприятий и фирм, которые попали в затруднительное положение, привело к резкому падению производства (на 5,5 процентов в 1998 году). Объем ВВП снизился с 484,6 млрд до 312,1 млрд долл., а среднегодовой доход на душу населения – с 10 тыс. до 6,6 тыс. долл. На 50–60 процентов подскочили цены на бензин, газ, сахар, масло, муку и некоторые другие товары повседневного спроса. Резкий спад охватил все отрасли экономики, произошло падение реальной заработной платы рабочих и служащих, уровень безработицы вырос с 6 до 8 процентов. Финансовый кризис нанес тяжелый удар по социальной сфере: начались задержки с выплатой зарплаты, прекратили работу десятки больниц, а около 300 тыс. школьников подали заявления о том, что их семьи более не в состоянии вносить плату за учебу.
Правительство, в ответ на сложившуюся ситуацию, запустило 5 января 1998 года национальную кампанию, которая показала, насколько сильны у корейцев чувства патриотизма и самопожертвования. Согласно подсчетам экономистов домашние хозяйства Южной Кореи владели около 20 млрд долларов в форме ювелирных изделий, монет, слитков, статуэток, медалей, подвесок, знаков отличия и пр. Большая часть этих золотых изделий весьма много значила для их владельцев. Золото играет немаловажную роль в корейском обществе. Многие семьи отмечают рождение ребенка посредством традиции, которая известна под названием тольджанчхи, когда принято дарить подарки в форме золотых колец. Золотые ювелирные изделия и часы обычно дарят молодоженам. Компании часто награждают работников, выходящих на пенсию, золотыми брелоками.
Корейцы дружно отозвались на призыв помочь своей стране. Около 3,5 млн людей, почти четверть населения страны, стали добровольными участниками государственной кампании. На желтых ленточках, прикрепленных на одеждах людей, принявших участие в кампании, было написано воззвание: «Давайте преодолеем валютный кризис при помощи золота». Крупные южнокорейские корпорации – Samsung, Hyundai, Daewoo и др. – приложили свои маркетинговые усилия для распространения информации о кампании. Этому же примеру последовали и знаменитости: Ли Чон Бум, молодая звезда бейсбола, обратил на себя внимание всей страны, когда сдал 31,5 унций золота в форме спортивных трофеев и медалей на сумму более чем 9 тыс. долларов. В среднем каждый кореец пожертвовал 65 граммов желтого металла на сумму эквивалентную 640 долларам в масштабе цен 1998 года.
Следует отметить, что кампания по сбору изделий из золота была частью общенациональной кампании по преодолению последствий экономического кризиса. В такой ситуации огромную, возможно ключевую роль, сыграл большой общественно-политический авторитет и экономический профессионализм президента Южной Кореи Ким Дэ Чжуна и его команды. Правительство форсированными темпами стало осуществлять реструктуризацию чеболей, создало фонд чрезвычайной помощи коммерческим банкам, сняло практически все прежние ограничения на приток иностранного капитала. Профсоюзы и трудовые коллективы взяли обязательства временно прекратить борьбу за повышение заработной платы. Тысячи молодых людей отложили поездки на учебу за границу. Депутаты Национального собрания добровольно отказались от предусмотренной законом индексации должностных окладов.
Всего за два месяца было собрано 226 метрических тонн золота на сумму 2,2 млрд долларов. Все это золото было переплавлено в слитки и своевременно доставлено в МВФ. Кампания по сбору золота стала важным источником финансирования выплат по долгу, не говоря уже о том, что она продемонстрировала всем патриотизм и единство народа Южной Кореи. Общенациональная кампания по сбору изделий из золота помогла стране полностью выплатить долг в 58 млрд долларов к августу 2001 года – почти на три года раньше запланированного срока.
Уже к концу 1998 года когда стало очевидным, что самая опасная, граничащая с финансовой катастрофой, точка кризиса пройдена, началась постепенная стабилизация экономики. В 1999 году вновь произошел небольшой прирост национального производства, обеспечено положительное сальдо платежного баланса, возросли золотовалютные резервы. В 2000 году южнокорейская экономика страна вышла в целом на уровень предкризисного 1996 года. К 2001 году Южная Корея добилась экономического прироста в 3 процента. Золотовалютные резервы страны достиг 97,7 млрд долл., увеличившись в 11 раз по сравнению с кризисным 1997 годом.
Такое быстрое преодоление последствий экономического кризиса стало возможно в результате уникального соединения в одном русле весомой международной поддержки, эффективной экономической антикризисный программы и вековых традиций этнической солидарности граждан Южной Кореи, которые наиболее ярко проявились в общегосударственной антикризисной краудфандинговой компании.
Об описанных выше событиях повествует южнокорейская кинокартина «Дефолт»:
А какие впечатления сохранились у вас от кризиса 1998 года? Меня больше всего поразило быстрое восстановление потребительского спроса. После всех апокалиптических прогнозов, озвученных летом 1998 года, в конце октября - начале ноября мне довелось попасть на Московский горнолыжный салон в Малом Манеже - народу было тьма тьмущая, яблоку было негде упасть. Аналогичная ситуация наблюдалась на рынке автоаксессуаров в Южном порту.