Главный миф о наследстве: ваш капитал не достанется детям

В общепринятом представлении наследование — это прямая передача активов от родителей к детям. Глобальное исследование Penguin Analytics, проведенное в 2024 году среди 13 500 состоятельных семей из 18 стран, включая Россию, показывает, что более 90% владельцев капитала мыслят именно этой «вертикальной» логикой. Однако реальность в большинстве случаев оказывается сложнее и рискованнее. Сначала происходит «горизонтальное» наследование — передача всех активов супругу. И только после ухода из жизни второго супруга капитал переходит к детям. Исследователи подчеркивают: такая двухэтапная передача удваивает риски потерь, поскольку каждая передача прав — это точка уязвимости для семейного капитала. Проблема двойного перехода Первый этап передачи, от основателя к супругу, часто усугубляет главную проблему, выявленную в исследовании, — информационную асимметрию. Если дети могут быть хотя бы частично вовлечены в дела, то супруг, как правило, осведомлен об активах еще меньше. Он получает контроль над сложной системой, не имея полной карты и инструкций по управлению. Кроме того, на этом этапе возникают новые, специфические риски. Появление нового партнера у пережившего супруга, его подверженность влиянию со стороны или просто отсутствие опыта в управлении крупным состоянием могут привести к частичной или полной потере контроля над активами еще до того, как они дойдут до детей. Почему завещание не решает проблему Многие владельцы капитала полагаются на завещание как на главный инструмент защиты. Однако исследование Penguin Analytics ставит под сомнение его эффективность. Во-первых, 98% существующих завещаний устарели более чем на три года, то есть не отражают текущую структуру активов и семейную ситуацию. Во-вторых, даже идеально составленное завещание имеет эффективность всего 61,2%. Причина проста: завещание — это юридический документ, который распределяет права, но он не решает проблему отсутствия у наследников детальной информации о каждом активе. Завещание может гласить, что «50% акций компании А переходят сыну», но если сын не знает, в какой юрисдикции зарегистрирована эта компания и в каком депозитарии хранятся акции, этот пункт завещания становится трудноисполнимым. Необходимость комплексного планирования Проблема двухэтапного наследования показывает, что простой передачи прав недостаточно. Для реального сохранения капитала необходим план, который учитывает оба перехода — и горизонтальный, и вертикальный. Такой план должен не только определять доли наследников, но и создавать систему управления и контроля, которая переживет основателя. Он должен включать подробную «карту активов» и четкие инструкции для каждого из этапов передачи. Только такой подход позволяет минимизировать риски, связанные как с информационной асимметрией, так и с человеческим фактором, обеспечивая реальную преемственность капитала на протяжении десятилетий.