Арбитраж на криптовалютном фандинге: особенности и структура стратегии

На рынке криптовалютных деривативов ставка финансирования является ключевым механизмом. Особенно, когда речь заходит о бессрочных фьючерсных ордерах.

На криптобиржах периодически между трейдерами происходят взаимные выплаты. В некоторых случаях держатели длинных позиций выплачивают установленный площадкой процент держателям коротких ставок, а в некоторых происходят обратные платежи. Фандинг в криптотрейдинге призван решать задачу по поддержанию цены так называемого вечного контракта на базовый цифроактив на уровне, максимально приближенном к реальной рыночной стоимости, которая фиксируется на спотовом рынке.

Если у традиционных фьючерсов есть дата финишной экспирации, то у бессрочного ордера срока исполнения не существует. Для того чтобы прогностические котировки не отрывались от котировок спотовых, и был введен механизм процентов фондирования.

Фандинг можно представить в виде невидимого рыночного уравнителя. Он стимулирует криптоторговцев на открытие позиций в противоположном общему тренду направлении. В результате удается сбалансировать соотношение между спросом и предложением. Расчет ставок финансирования производится в течение всего дня.

Как правило, интервалы между выплатами составляют 8 часов. Но есть торговые площадки, где все зависит от волатильности. Так, например, работает система криптобиржи Bybit. Причем сайт не присваивает средства клиентов, а просто передает их от одних участников торгов другим.

По сути, криптовалютный фандинг – это инструмент для удержания позиции в открытом состоянии. Для одних он становится источником расходов, а для других – способом вытянуть из индустрии цифровых активов дополнительный доход. Но чтобы зарабатывать на ставках финансирования, важно внимательно следить за рыночными настроениями и вовремя менять векторы своих сделок.

Этот процесс сложен и состоит их двух ключевых компонентов – процентной ставки и премии. Что касается окончательной расчетной формулы, то на разных биржах она может несколько видоизмененной. Однако в любом случае все строится на основе единого базового принципа.

Ежеминутно биржевые алгоритмы производят перерасчет индекса премирования. После этого для финального расчета они пользуются средневзвешенным значением за 8 часов или иной определенный временной период.

Куда направлена ставка финансирования, может служить мощным индикатором рыночной предрасположенности. Например, вы видите, что Биткойн пошел остро расти. Основная масса криптоторговцев ждет, что цена и дальше будет подниматься, поэтому активно работает через длинные позиции. Фандинг в такой ситуации редко бывает отрицательным, а его значения всегда высоки. Держаться за лонговый ордер становится делом дорогостоящим. Появляются игроки, которые начинают фиксировать прибыль или переключаются на короткие ставки, чтобы остаться в прибыли. Это ведет к охлаждению перегретого рынка.

А бывают периоды, когда рынок резко падает. Ставка фондирования становится глубоко отрицательной. Торговцы бросаются открывать шортовые позиции. Теперь держаться за короткий ордер становится делом дорогостоящим, и вознаграждение поступает к тем, кто ставит на покупку. В результате это обычно приводит к тому, что цена разворачивается и начинает ползти вверх – короткие контракты сворачиваются, ведь в противном случае придется выплачивать комиссию финансирования.

В связи с описанными выше особенностями, фандинг приобретает качества самостоятельного инструмента для получения прибыли, которым эффективно пользуются опытные трейдеры. В этой нише они применяют направленную торговлю, учитывающую ставки, и криптоарбитраж.

При условии правильного исполнения криптоарбитраж может быть практически безрисковым. Методика основывается на том, что на разных биржах временно возникают ситуации, когда один тот же актив торгуется по более низкой или более высокой цене. То же самое явление наблюдается и между рынками спотов и фьючерсов.

Биржевой игрок находит криптомонету, ставка финансирования которой на фьючерсном рынке демонстрирует высокое и стабильное положительное значение. Далее ему необходимо выставить одновременно две позиции. Например, на спотовой сделке трейдер приобретает 1 ETH и открывает короткий бессрочный фьючерсный ордер, где продает 1 ETH.

Позиция, таким образом, приобретает дельта-нейтральный контекст. То есть, прибыль по одной позиции, не зависимо от того, в каком направлении двинется цена, будет компенсировать убыток по другой. Пользователь будет получать выплаты регулярно, ведь фандинг положительный, а он является держателем шортовой позиции.

Арбитражные возможности оперативно находить помогают специальные фандинговые сканеры. Кроме того, вы можете пользоваться услугами аналитических платформ. На этих площадках трейдеры находят сравнения ставок финансирования. Сопоставления даются в реальном времени и сразу между несколькими биржами.

Избрав данную стратегию, криптоторговец рискует, что в отношении его сделки платформа запустит механизм ликвидации. Это происходит в моменты, когда цена по одной из рабочих позиций, особенно фьючерсной, начинает сильно колебаться. Для обеспечения достаточной маржи выполняется принудительное закрытие.

Кроме того, когда пользователь открывает ордер, котировка может измениться. В таком случае позиция перестает быть идеально нейтральной. К тому же прибыльная стратегия может превратиться в убыточную торговлю, если ставка фондирования будет пересмотрена или станет отрицательной.

Если вы находитесь в поиске разворотных рыночных точек, трейдинг на отрицательной ставке финансирования предоставляет уникальные возможности заработать. При отрицательных значениях лонговая тактика выглядит следующим образом:

Потенциальная прибыль по такой стратегии значительно выше. Однако в плане рисковости торговля на отрицательном фандинге опаснее, чем классический арбитраж.

Для эффективного стратегического использования фандинга необходимо внимательно следить за ставками. И делать это важно в реальном времени. Для этой цели существует специальный инструментарий – сканеры и скринеры.

Одной из самых популярных криптоплатформ среди трейдеров считается TradingView. Ресурс насыщен многочисленными пользовательскими и встроенными индикаторами. Отображение ставок фондирования происходит непосредственно на ценовом графике. Здесь можно получить полезные данные, как по всему рынку, так и агрегированные с отдельных бирж. Таким образом, вы можете составить визуальную оценку тому, совпадают ли с пиковыми и провальными моментами экстремальные значения.

На специализированных сервисах можно познакомиться с детализированными таблицами и графиками по сотням цифроактивов на десятках криптобирж. Например, Coinalyze, Coinglass помогут вам с сортировкой токенов и койнов по размеру, отыскивать арбитражные окошки, проводить анализ исторических данных.

На больших торговых платформах предлагается собственный инструментарий, например, Bybit Tools. Они помогают с отслеживанием текущих и прогнозируемых ставок для всех торгуемых контрактов, а также видеть, сколько времени осталось до ближайшего начисления.

Правильно пользуясь этими инструментами, вы сможете быстро отыскивать криптомонеты, по которым идут аномально высокие или низкие ставки фондирования. Таким образом, ваши торговые решения будут приниматься обосновано.

Эта биржа является одной из ведущих площадок для деривативного трейдинга. Криптоторговцы высоко ценят ее за особенности, которыми отличается ее механизм:

Интервал для расчета на Bybit применяется стандартный (00:00, 08:00 и 16:00 UTC). Но если на рынке фиксируется высокая волатильность, частота выплат может изменяться. Это необходимо для быстрой стабилизации контрактной цены и приближения к спотовой стоимости. У трейдеров в течение дня появляется больше возможностей, чтобы приращивать капитал.

Расчеты на сайте отличаются сложностью, но сама формула прозрачна и взвешена по времени (TWAP). Ежеминутно учитываются сведения премирования. То есть, перед моментом выплаты какие-либо манипуляции становятся практически невозможными.

При этом с самих выплат на криптоплатформе комиссионные сборы не взымаются, поскольку расчеты между трейдерами осуществляются напрямую. Благодаря этому фандинговый арбитраж становится максимально продуктивным.

Продвинутые игроки и сторонники алгоритмической торговли могут пользоваться мощным API. Они в реальном времени получают сведения в отношении ставки фондирования и исполняют торговые стратегии автоматически.

Фандинговый криптоарбитраж сопряжен со специфическими рисками, требующими грамотного управления:

Риск-менеджмент состоит из таких механизмов, как:

Вы думаете, что для старта нужно много денег или глубокие знания? Это не так. Межбиржевой арбитраж доступен даже новичкам. О том, как безопасно заходить в арбитраж с нуля, мы рассказываем в нашем Telegram канале. Там вы найдете:

Мы делимся только проверенной информацией, помогаем и поддерживаем на каждом шагу. Присоединяйтесь к нам в Telegram по кнопке ниже: